O banco central da Índia quase certamente manterá a política inalterada esta semana. O Comitê de Política Monetária do Reserve Bank of India se reúne de 3 a 5 de agosto, e o consenso esmagador é que a taxa básica repo permanecerá estacionada em 5,25%, onde está desde dezembro de 2025.
O problema da inflação em números simples
Na reunião do MPC de junho de 2026, os formuladores de políticas revisaram para cima a previsão de inflação do Índice de Preços ao Consumidor para o FY27 para 5,1%, um aumento significativo em relação aos 4,6% projetados anteriormente. Ao mesmo tempo, reduziram a estimativa de crescimento do PIB para 6,6%, de 6,9%.
O aumento dos preços do petróleo bruto é o principal culpado. A Índia importa cerca de 85% de seu petróleo, o que significa que choques energéticos globais atingem a economia doméstica como um trem de carga. O rúpia também tem estado sob pressão, tornando essas importações ainda mais caras.
O governador Sanjay Malhotra, que sucedeu Shaktikanta Das em dezembro de 2024, mantém uma postura de política monetária “neutra”, mantendo abertas opções para possíveis ajustes conforme as condições de mercado.
Por que as decisões de taxas globais importam para a criptomoeda
O RBI não abordou criptomoedas ou ativos digitais em relação a esta reunião. Mas os efeitos indiretos são reais. Os investidores varejistas indianos representam uma das maiores populações de negociação de cripto do mundo. Quando as taxas de juros domésticas permanecem elevadas e as expectativas de inflação aumentam, o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o bitcoin, aumenta. O dinheiro que poderia fluir para a cripto permanece em depósitos bancários ou títulos do governo que rendem 5% ou mais.
O tabuleiro de xadrez macro
A revisão para baixo do crescimento do PIB para 6,6% em relação a 6,9% sinaliza que a economia está perdendo impulso. Disrupções na cadeia de suprimentos e incertezas globais estão agravando essa desaceleração.
A decisão do MPC será anunciada em 5 de agosto às 10:00 AM IST. O comentário acompanhante do governador Malhotra sobre as perspectivas de inflação e a trajetória de crescimento será analisado cuidadosamente em busca de qualquer mudança de tom.