Segundo informações da Woofun AI, o RBC (RY.US) divulgou uma hipótese de aquisição significativa, estabelecendo um quadro potencial para a aquisição da Tesla (TSLA.US) pela SpaceX (SPCX.US). Embora o banco tenha enfatizado que não tem conhecimento de nenhuma aquisição real em andamento, esse modelo teórico gerou ampla discussão no mercado sobre a reavaliação de valor após a fusão das duas gigantes.
Woofun AI compilou dados que mostram que os detalhes da transação passaram por uma evolução significativa. Em um cenário hipotético de troca total de ações, a SpaceX (SPCX.US) propõe adquirir a Tesla (TSLA.US) a US$ 480 por ação, resultando em uma avaliação combinada de US$ 3,74 trilhões. Em comparação com a previsão de US$ 3,31 trilhões feita pelo analista Tom Narayan em julho e a participação de 54% dos acionistas da Tesla (TSLA.US), o modelo mais recente reduz a participação dos acionistas da Tesla (TSLA.US) para 48%, enquanto os acionistas da SpaceX (SPCX.US) detêm 52%.
Isso significa que os investidores da SpaceX (SPCX.US) obtiveram aproximadamente US$ 422 bilhões em valor adicional, enquanto os acionistas da Tesla (TSLA.US) têm uma participação avaliada em cerca de US$ 1,8 trilhão, correspondendo a um prêmio de aproximadamente 30%. O RBC (RY.US) acredita que a integração do negócio de fabricação de robôs da Tesla (TSLA.US) com a infraestrutura de IA da SpaceX (SPCX.US), incluindo o planejamento do Terafab semicondutor, tem potencial para gerar sinergias.
O mercado apresenta reação e risco simultaneamente. Em setembro, quando perguntado por que as duas empresas ainda operavam independentemente, Musk respondeu que era uma "ótima pergunta" e sugeriu que, dada a cooperação cada vez mais estreita, poderia tomar certas ações. Gary Black, sócio do Future Fund, alertou que o prêmio de aquisição pago em ações da SpaceX (SPCX.US) pode ser erosionado por arbitragem, pois investidores podem avaliar o valor combinado usando múltiplos de avaliação mais baixos da Tesla (TSLA.US), permitindo que operadores de arbitragem consumam o prêmio antes do fechamento da transação. O analista Dan Levy do Barclays (BCS.US) afirmou que o anúncio relacionado pode ser feito antes da assembleia geral de acionistas da Tesla (TSLA.US) em 3 de dezembro. Dados da Polymarket indicam que a probabilidade de um anúncio oficial até 31 de dezembro é de 18%, aumentando para 64% até o final de 2027; o volume de negociação nesse mercado já ultrapassou US$ 1,4 milhão. Impulsionado por essa notícia, a ação da Tesla (TSLA.US) subiu mais de 3% para US$ 367, enquanto a ação da SpaceX (SPCX.US) subiu mais de 2% para US$ 150.
Nós estamos nos aproximando de um ponto crítico recente: a SpaceX (SPCX.US) divulgará seus resultados em 20 de outubro, terça-feira, e a Tesla (TSLA.US) divulgará os seus em 21 de outubro, quarta-feira. A divulgação desses dois relatórios será uma janela crucial para validar as hipóteses de fusão e as expectativas do mercado; os investidores devem acompanhar de perto o impacto dos dados financeiros nos modelos de avaliação.