O bilionário investidorRay Dalio explicou por que acredita que o bitcoin (BTC) é pouco provável que substitua o ouro como a principal forma alternativa de dinheiro no mundo.
Segundo Dalio, apesar do crescimento recente do bitcoin, o metal precioso, que registrou uma forte alta, permanece unicamente posicionado dentro do sistema financeiro global, disse ele durante uma aparição no All-In Podcastpublicado em 3 de março.
Dalio estruturou seu argumento em torno do que ele chama de “ciclo grande”, enfatizando o papel estrutural que o ouro desempenha na história monetária e nas reservas dos bancos centrais.
Embora tenha reconhecido o crescente destaque do bitcoin, Dalio argumentou que limitações estruturais impedem que ele substitua o ouro.
“Eu acho que muita atenção foi dada ao bitcoin, mas como dinheiro, ele é pequeno em relação ao ouro. Só existe um ouro”, disse Dalio.
Ele disse que os bancos centrais provavelmente não o manterão como ativo de reserva, restringindo a adoção institucional, e destacou preocupações com rastreabilidade das transações, supervisão regulatória, riscos tecnológicos, como computação quântica, e seu mercado relativamente pequeno e mais facilmente influenciável.
Status do bitcoin como ativo de risco
O investidor também observou a alta correlação do bitcoin com tecnologiaações, sugerindo que ele se comporta mais como um ativo de risco do que como um meio estável de armazenamento de valor.
“Então, do ponto de vista da propriedade, a oferta e a demanda podem ser afetadas se alguém for pressionado em uma área e precisar vender algo mais que detém”, acrescentou ele.
Em contraste, a escala, a história e a ampla propriedade por bancos centrais do ouro sustentam sua credibilidade e estabilidade, mantendo-o como a única alternativa de reserva globalmente aceita em tempos de incerteza monetária e geopolítica.
O fundador da Bridgewater Associates acrescentou que o ouro não é meramente um metal especulativo, mas a forma mais estabelecida de dinheiro alternativo.
Segundo Dalio, compreender o dinheiro mecanicamente é essencial. Ele argumentou que a maior parte do dinheiro moderno é baseada em dívida, o que significa que os detentores de dinheiro em espécie ou ativos financeiros estão, na verdade, detendo promessas de governos ou instituições de fornecer poder de compra.
Dalio argumenta que o ouro se destaca porque não depende da promessa de uma parte contrária e não pode ser impresso à vontade. Ele também desempenha ambas as funções fundamentais do dinheiro: servir como meio de troca e reserva de valor.
Crucialmente, ele pode ser transferido entre países e bancos centrais para liquidar obrigações, algo que ativos fixos, como imóveis, não conseguem realizar. Sua longa história e oferta limitada reforçam seu papel como ativo de reserva neutro.
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