Ações quânticas enfrentam venda institucional apesar de classificações de compra

Wedbush, uma empresa de investimentos dos EUA com bilhões de dólares, ainda classifica três das ações quânticas mais quentes do mercado como “compra”. No entanto, há uma armadilha, pois o capital institucional está saindo silenciosamente delas.

Cada uma dessas ações sofreu uma correção acentuada este mês, com queda entre 24% e 36%. No entanto, as classificações de compra ainda permanecem desde a primavera e não foram reduzidas para manter ou vender. Enquanto isso, os dados de fluxo de dinheiro contam uma história oposta.

A ação caiu 36% este mês para US$ 34,07, bem abaixo do seu pico de US$ 84,64, mas ainda é a maior das três em valor de mercado, próximo a US$ 12,7 bilhões.

Seu negócio também está crescendo rapidamente. IonQ relatou que a receita do primeiro trimestre aumentou 755% para US$ 64,7 milhões, que seu backlog de pedidos, ou seja, trabalho vendido mas ainda não entregue, aumentou 554% para cerca de US$ 470 milhões, e que detinha aproximadamente US$ 3,1 bilhões em caixa. A empresa também informou que vendeu seu primeiro computador quântico de 256 qubits à Universidade de Cambridge.

Mesmo após a queda, os analistas não reduziram suas recomendações, mantendo classificações de compra com Rosenblatt em cerca de US$ 100, Wedbush em US$ 75 e Northland em US$ 70, embora esses alvos sejam de maio e junho.

Dan Ives, o analista anterior da Wedbush amplamente seguido, cujo ETF de IA ultrapassou US$ 500 milhões meses após o lançamento, é a voz mais alta aqui. Ele chama o quântico um derivado da bolha de IA e até espera que a administração Trump faça um stake de equity em empresas como a IonQ. No entanto, esses impulsionadores estão um pouco desatualizados. Mas os novos impulsionadores surpreendentemente concordam com esses.

Observação: A Wedbush ainda opera e gerencia o ETF IVES, apesar da saída de Daniel Ives.

A razão put-call da IonQ, que compara apostas bearish em puts contra apostas bullish em calls, caiu de 2,69 em 16 de julho para 0,45 em 23 de julho, indicando que os operadores de opções se tornaram fortemente bullish.

No entanto, o Fluxo de Dinheiro de Chaikin, um indicador proxy para compra e venda institucional, permaneceu profundamente no vermelho próximo a -0,46.

Essa lacuna sugere um catalisador de curto prazo que os traders esperam, enquanto o fluxo de dinheiro indica que os detentores maiores estão vendendo.

Uma conta rastreada até sinalizou o sentimento da opção IonQ acima de 70 pela primeira vez.

Rigetti caiu 24% este mês para $14,85 e depende mais de dinheiro governamental do que de vendas.

A empresa disse que garantiu US$ 100 milhões do Departamento de Comércio dos EUA ao longo de três anos, como parte de um pacote federal mais amplo, em troca de uma pequena participação acionária. A Rigetti também lançou um computador quântico de 108 qubits, chamado Cepheus-1, nas principais plataformas de nuvem.

Mesmo assim, a cobertura permanece limitada, e as classificações de compra próximas a US$ 40 da Rosenblatt e da Wedbush simplesmente permanecem sem downgrade após a queda.

O mesmo split aparece novamente. A razão put-call da Rigetti caiu de 1,09 em 16 de julho para 0,48 em 23 de julho, um claro viés de alta nas opções.

No entanto, seu Fluxo de Dinheiro de Chaikin também permaneceu negativo próximo a -0,24, portanto, as saídas de caixa contradizem o otimismo na tela.

Este padrão novamente mostra que os investidores institucionais não estão atualmente apostando nas quantum stocks.

As ações da empresa caíram 26% este mês para US$ 17,10, mas já geram lucro com clientes pagantes.

A empresa relatou receita de mais de 100 clientes no primeiro trimestre, a maioria empresas, com novos pedidos aumentando cerca de 2.000% para US$ 33,4 milhões, mesmo com a receita caindo 81% para US$ 2,9 milhões. Suas máquinas são projetadas para problemas de otimização, como agendamento, não para quebra de códigos. Isso mostra que a onda atual de interesse em ações quânticas não se trata de quebrar o Bitcoin.

Aqui, a pressão e a tração são mais fáceis de ler. Dez analistas mantêm classificações de compra até $43 (nenhuma de manter ou vender), mas o modelo técnico próprio da Barchart sinaliza uma Venda Forte de 72%. A Wedbush aparece novamente na lista.

Essa chamada de baixa corresponde aos fluxos. O Fluxo de Dinheiro de Chaikin da D-Wave permanece negativo próximo a -0,24, e sua razão put-call reduziu-se apenas de 1,19 em 17 de julho para 0,76 em 23 de julho, o mais fraco movimento de alta entre os três.

Então, as antigas classificações de compra parecem as mais distendidas.

Parte do caso de alta é que a ciência continua avançando. A Google Research disse na semana passada que melhorou a correção de erros quânticos em 3,5 vezes, um passo em direção a máquinas quânticas que funcionam de forma confiável.

Mesmo assim, a mesma dúvida permanece por trás dos três nomes. Insider venderam cerca de US$ 988 milhões em ações desde 2021, com quase nenhuma compra, mesmo enquanto as opções de varejo se tornam altistas.

Então, as classificações de compra e as opções altistas puxam em uma direção, enquanto a venda por insiders e instituições puxa na outra. Se essas ações quânticas mantêm seus ganhos provavelmente depende de resultados reais chegarem antes que essa paciência se esgote.