Um dos dias mais turbulentos do calendário financeiro chegou. O quadruple witching, um evento trimestral em que trilhões de dólares em derivados expiram simultaneamente, está ocorrendo hoje, e os mercados de criptoativos já estão sentindo a pressão.
O que é o Quadruple Witching?
Quatro vezes por ano, na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, quatro principais tipos de derivados vencem no mesmo dia: futuros de índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações individuais e futuros de ações individuais. Os traders devem fechar, rolar ou liquidar todas as posições ao mesmo tempo, causando um forte aumento na atividade de negociação e frequentemente fortes flutuações de preços nos mercados financeiros.
Esta supera todos os recordes
A expiração de hoje não é apenas grande. Segundo o Goldman Sachs, é a maior já registrada.
Mais de US$ 7,1 trilhões em exposição nominal de opções estão programados para vencer hoje, incluindo aproximadamente US$ 5 trilhões vinculados apenas ao índice S&P 500 e US$ 880 bilhões ligados a ações individuais. As expirações de opções de dezembro normalmente são as maiores do ano, mas a Goldman diz que esta supera todos os recordes anteriores.
Para colocar a escala em contexto, as opções que expiram hoje representam uma exposição nominal equivalente a aproximadamente 10,2% da capitalização de mercado total do Russell 3000. Isso não é um procedimento trimestral comum. Isso é um evento histórico.
O que a história diz sobre o bitcoin nos dias de bruxa
A criptomoeda já não opera isoladamente da finança tradicional. O bitcoin cada vez mais se move junto com ativos de risco mais amplos, o que significa que flutuações acentuadas nas ações têm o hábito de se espalhar diretamente para os mercados digitais.
Os dados históricos de 2025 apresentam uma imagem consistente. O bitcoin tendeu a apresentar desempenho contido ou plano nos próprios dias de quadruple witching, seguido por fraqueza nos dias e semanas seguintes. Em setembro do ano passado, uma queda acentuada pós-witching levou o bitcoin de US$ 177.000 até US$ 108.000. Em junho, ele oscilou até um fundo local apenas dois dias após o evento.
No momento da escrita, o bitcoin está se mantendo em torno de US$ 69.800, com o ethereum em US$ 2.134, o XRP em US$ 1,43 e o Solana em US$ 88,93. O Índice de Medo e Ganância do mercado mais amplo está em apenas 30, firmemente no território do medo.
Uma segunda expiração de criptomoeda está chegando na próxima semana
Mesmo após a passagem de hoje, o mercado ainda não está fora de perigo. Um adicional de US$ 13,5 bilhões em derivativos de criptomoedas estão programados para expirar na Deribit em 27 de março, apenas uma semana distante. Os dados de posicionamento mostram que os traders estão optando por estratégias de volatilidade em vez de apostas direcionais fortes, sinalizando que o mercado está se preparando para mais turbulência, e não para uma recuperação limpa.