A recent forte alta do bitcoin é atribuída mais à liquidação de posições curtas no mercado de futuros do que a novos fluxos de capital. A empresa de negociação de criptomoedas QCP Capital alertou que o rally do bitcoin pode perder impulso se a pressão de compra resultante do fechamento de posições curtas diminuir.
De acordo com a análise da QCP Capital, apesar da alta no preço do bitcoin, a quantia de interesse aberto no mercado de futuros continua a diminuir. Isso sugere que o movimento de preço está sendo sustentado pela liquidação de posições curtas alavancadas, e não pela abertura de novas posições.
Quando investidores que abriram posições curtas as encerram para limitar seus prejuízos à medida que o preço do bitcoin sobe, isso gera pressão adicional de compra no mercado. Esse processo, chamado de “short squeeze”, pode contribuir para uma elevação mais rápida do preço. No entanto, à medida que o número de posições curtas a serem liquidadas diminui, esse efeito de suporte pode desaparecer ao longo do tempo.
A QCP Capital, no entanto, observou que a demanda no mercado à vista também está começando a se fortalecer. A empresa afirmou que o recente aumento acentuado nos fluxos de capital para os ETFs de bitcoin indica que o interesse dos investidores agora está sendo refletido também no mercado à vista.
Segundo a empresa, a liquidação simultânea de posições short nos mercados de futuros e o fortalecimento da demanda spot decorrente dos ETFs podem sustentar o preço do bitcoin no curto prazo. No entanto, se a pressão para fechar posições short terminar, há risco de que o impulso de alta perca força.
A QCP Capital afirmou que a perspectiva geral para o bitcoin permanece positiva, mas alertou contra compras impulsionadas pelo medo de perder uma alta e por aqueles que seguem a tendência.
Para os participantes do mercado, tanto os fluxos de ETF quanto a tendência das posições abertas no mercado de futuros serão indicadores cruciais para entender se a alta está sendo sustentada por novo capital no período seguinte.
*Isso não é um conselho de investimento.
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