A 20 de janeiro, a pump.fun anunciou oficialmente um concurso de hacking com um prêmio de 3 milhões de dólares e também anunciou o lançamento do fundo de empreendedorismo ecológico Pump Fund.

Este é um hackathon muito diferente. Não há jurados, não há temas pré-determinados, e haverá 12 vencedores, cada um recebendo 250 mil dólares. Devido a estas regras especiais, antes de observar os projetos, devemos primeiro compreender a lógica por trás deste hackathon.

Chamado de hackathon, na verdade é o GFF 2.0

Segundo a declaração oficial da pump.fun, este hackathon abandona o modelo tradicional de tentar ganhar fundos conquistando os juízes ou investidores, permitindo que o mercado seja o juiz.

Em resumo, incentiva-se as pessoas a emitirem moedas e depois cada uma faz o possível; aquela cujo desempenho no mercado for melhor terá mais probabilidades de vencer.

Além de que os tokens devem ser implementados antes do prazo final para inscrições no hackathon, existem apenas mais dois requisitos para o evento todo. Primeiro, as equipas devem possuir pelo menos 10% da oferta total de tokens, e as equipas com 20% a 50% da oferta serão priorizadas. Segundo, as equipas devem construir de forma "pública", partilhando ativamente as suas atualizações com a comunidade, e as equipas que realizarem pelo menos 5 transmissões ao vivo por semana no pump.fun serão priorizadas.

O token vencedor final, pump.fun, adquirirá 250.000 dólares em tokens com uma avaliação de 10 milhões de dólares e continuará a fornecer apoio de consultoria e incubação.

É difícil não lembrar que, em agosto do ano passado, quando o pump.fun foi desafiado fortemente pelo bonk.fun, eles lançaram o GFF (Glass Full Foundation), gastando cerca de 1,7 milhões de dólares para adquirir algumas moedas meme de bom desempenho dentro da sua própria ecologia.

Neste hackathon, o pump.fun trata-se, de facto, de "comprar moedas", mas apenas de uma forma mais pública, transparente e regulada, sendo que os temas não se limitam apenas a moedas meme. Através da interpretação das regras acima, podemos especular sobre os objectivos do pump.fun e a sua compreensão do mercado actual:

- Pretende criar 12 ativos com um valor de mercado de pelo menos 10 milhões de dólares

- Sem um bom "controle de mercado", não haverá novos "cães dourados". Se for um bom controle, chama-se adaptação ao controlo de fornecimento para um desenvolvimento de longo prazo. Se for um mau controle de mercado, chama-se simplesmente "amarrar".

- Ainda querem usar a própria funcionalidade de transmissão em direto

- A temática das moedas puramente meme é muito estreita; para obter mais receita, é necessário mais narrativa.

Ao mesmo tempo, eles aprenderam com as lições do anterior GFF. A divulgação do GFF anterior limitou-se a um único anúncio, com um objetivo vago de "retribuir à ecologia", e o tema foi restrito exclusivamente a moedas meme. Em retrospectiva, parece muito um "produto de guerra" criado apressadamente para responder ao desafio do bonk.fun e ao ambiente negativo de opinião pública.

Se seguir os investimentos do GFF, a moeda que oferece a maior rentabilidade é o $neet, que subiu mais de 200% nos dois meses após a compra pelo GFF. No entanto, a maioria dos ativos mantidos pelo GFF experimenta uma subida rápida seguida de uma correção.

Será desta vez que as coisas serão diferentes? Não podemos prever o futuro, apenas aprender com o passado. Uma estratégia de pensamento cauteloso poderia ser:

- Focar-se mais em moedas novas, pois moedas novas podem gerar mais receita para o pump.fun

- Focar mais em temas fora das moedas puramente meme, como IA, Vibe Coding ou moedas de transmissão em direto do pump.fun

- Focar-se mais no histórico e influência da equipa, pois trata-se de um concurso em que os resultados de mercado são decisivos. Se os fundadores são inicialmente desconhecidos, é difícil começar num ambiente de mercado atual.

- Não pode ser muito ambicioso ou de longo prazo, não esperamos que o pump.fun faça coisas generosas

Tudo isto diz-nos que não é fácil apostar directamente em "quem será o vencedor". Se um token tem um desempenho forte no mercado, de facto, não necessita da aprovação oficial do pump.fun para ultrapassar a capitalização de mercado de um milhão de dólares. Por outro lado, se um token depende da aprovação oficial do pump.fun como impulso para subir, talvez esse token não seja tão bom por si próprio.

Aqui, só com base em algumas informações existentes e opiniões pessoais que não constituem recomendações de investimento, vamos juntos ver quais projetos valem a pena ser observados.

3 «Exemplos» oficiais

Primeiro, os três tokens que aparecem oficialmente no evento hackathon como «casos», são respectivamente $MIA, $RAIN e $MONEROCHAN.

O $MIA está a desenvolver um companheiro de IA interativo, multiplataforma e com emoções reais. O $RAIN está a desenvolver apostas automatizadas de previsão de mercado com IA. O $MONEROCHAN está a desenvolver privacidade na DeFi na Solana.

O mercado de $RAIN tem um valor de cerca de 1,7 milhões de dólares, enquanto $MIA e $MONEROCHAN têm cerca de 1 milhão de dólares cada. No entanto, nenhum destes três tokens mencionou publicamente, através do seu oficial Twitter, se já solicitaram a participação no hackathon pump.fun. Além disso, não está claro, no caso de $MIA e $MONEROCHAN, se as equipas cumprem o requisito do hackathon de "a equipa detém pelo menos 10% da oferta total de tokens".

No entanto, segundo o tweet publicado pelo desenvolvedor da moeda $LUMEN, a "equipe a possuir pelo menos 10% da oferta de tokens" também pode ser perdoada caso haja uma explicação razoável.

A LUMEN dev afirma que, no momento do lançamento do token, detinha apenas 5% da cota, e continua a utilizar as taxas da plataforma para o desenvolvimento do projeto em vez de vender tokens, o que foi compreendido e autorizado pela equipa oficial do pump.fun, permitindo a participação.

Também podemos ver, a partir dos 3 «exemplos» fornecidos pelo pump.fun, que o pump.fun pode tender mais para as três vertentes de IA, mercados de previsão e privacidade.

Observação de novos projetos com candidatura claramente submetida

O LUMEN está a desenvolver um robô com um modelo de linguagem de grande escala (LLM) que suporta aprendizagem e evolução contínuas, além de possuir emoções reais. O produto final será entregue aos seus detentores, e todos os produtos entregues estarão conectados a um servidor em nuvem, permitindo que todos os robôs nas mãos dos detentores evoluam de forma sincronizada. Atualmente, a capitalização de mercado dessa moeda é de cerca de 1,5 milhões de dólares.

Robô LUMEN

Neste tema da IA, há outro concorrente digno de atenção: $GOLD, cujo desenvolvedor é Shaw, fundador anterior do elizaOS e do ai16z. No entanto, Shaw já criou muitos ativos desde o TreasureDAO até ao ai16z, e a sua reputação entre os jogadores não é muito boa.

$GOLD é o token do jogo que Shaw e a sua equipa estão a desenvolver, um jogo chamado Hyperscape, em que 1 $GOLD equivale a 1 token do jogo. Pelo nome já se percebe que se trata de um jogo de género MMORPG retrô, semelhante ao Runescape, que está a ser criado com inteligência artificial e com agentes de IA suportados pelo elizaOS, e o jogo será open-source.

Após um breve aumento que atingiu uma capitalização de mercado próxima aos 3 milhões de dólares, a capitalização de mercado atual do $GOLD é de apenas cerca de 360 mil dólares. Muitos jogadores zombaram de Shaw, mas o resultado final ainda é difícil de prever.

No contexto de mercados de previsão, um concorrente relativamente notável é o $PUMPCADE, um mercado de previsão que se especializa em apostas em tempo real sobre flutuações de curto prazo. Ao contrário de mercados de previsão mais amigáveis para crenças de médio a longo prazo, o Pumpcade foca-se em utilizadores que buscam entradas e saídas de curto prazo. Por exemplo, os utilizadores podem apostar na variação das probabilidades da pergunta "O Trump compra a Gronelândia?" nas próximas 1 hora. Além disso, eles desenvolveram um plugin de fonte de dados para o Runescape, permitindo que os utilizadores apostem nos ganhos em tempo real após o derrotar de chefes (bosses), entre outros exemplos.

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A capitalização de mercado da moeda é atualmente de cerca de 3 milhões de dólares, tendo chegado perto de 15 milhões de dólares no seu pico mais alto.

Os três projetos mencionados acima que não são "casos" já participaram claramente do hackathon do pump.fun, mas são apenas para observação de mercado e não constituem aconselhamento de investimento.

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