Os traders têm jogado um jogo mais seguro ultimamente?
O capital está se deslocando para ativos estabelecidos, pois as ações públicas dominam o mercado de perpétuas RWA. Principais criptomoedas também voltaram a gerar lucro. No entanto, com detentores de curto prazo (STHs) agora em lucro, o risco de realização de lucros pode estar aumentando também.
Ações públicas dominam os perps de RWA
As ações públicas se tornaram o claro centro de atividade no mercado de perpétuos RWA. O segmento detém cerca de US$ 2 bilhões em Interesse Aberto, representando 46% do mercado total. Na verdade, geraram aproximadamente US$ 2,2 bilhões em volume de negociação em apenas 24 horas.
Isso coloca os contratos perpétuos baseados em ações bem à frente dos índices de ações, metais preciosos e petróleo. As ações públicas também oferecem a maior seleção, com 411 mercados ativos, em comparação com 54 para metais preciosos e 41 para índices de ações.
Os traders não estão utilizando perps de RWA igualmente em todas as classes de ativos. Em vez disso, a maior parte da demanda está concentrada em obter exposição alavancada e contínua às empresas listadas.
Titulares de curto prazo retornam ao lucro
No momento da escrita, as razões MVRV de 30 dias para Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Cardano [ADA], XRP e Chainlink [LINK]tinham voltado acima do neutro. Isso significava que a carteira média ativa no último mês pode agora estar com pequeno lucro.
Isso, acompanhado da recuperação do bitcoin em direção a US$ 65 mil, impulsionada por dados de inflação mais brandos, melhor apetite ao risco e demanda por ETFs.
Isso é encorajador, mas também altera as coisas. Quando os STHs retornam ao lucro, a pressão de venda pode aumentar à medida que os traders começam a realizar seus ganhos. As leituras no momento da publicação ainda estavam longe da zona de venda mais forte mostrada no gráfico, o que significa que o mercado ainda não parecia superaquecido.
Mesmo assim, a fase fácil de “comprar o medo” pode estar se esgotando.
A maioria dos tokens recém-lançados permanece abaixo do preço do TGE
AMBCrypto relatou anteriormente que apenas 7,1% dos tokens lançados desde 2024 ainda estão negociando acima do seu preço de TGE. Dos 113 projetos com capitalização de mercado acima de US$ 100 milhões, apenas oito permanecem lucrativos para os compradores iniciais, enquanto 105 já estão no vermelho.
Claramente, tem sido difícil para novos tokens manterem as valorações definidas no lançamento. Em muitos casos, o entusiasmo inicial foi seguido por pressão de venda.
Isso também ajuda a explicar por que os traders estão se inclinando para ativos estabelecidos. Enquanto as principais moedas estão retornando ao lucro, os lançamentos mais recentes de tokens continuam enfrentando dificuldades. Para os investidores, um desempenho forte pós-lançamento permanece a exceção, e não a regra.
Resumo final
- Ações públicas controlam 46% do Open Interest de perpétuos de RWA.
- As principais criptomoedas retornaram ao lucro de curto prazo; apenas 7,1% dos tokens lançados desde 2024 permanecem acima do seu preço de TGE.