Mercados de previsões enfrentam debate ético após a morte do líder iraniano

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Azuma (@azuma_eth)

O Irã tornou-se o centro das atenções mundiais.

Em 28 de fevereiro, os Estados Unidos e Israel realizaram um grande ataque militar conjunto contra o Irã, com cerca de 30 alvos dentro do Irã sendo atingidos, incluindo a sede presidencial iraniana. O Líder Supremo do Irã, Khamenei, confirmou sua morte no ataque.

Neste evento de ataque, os mercados preditivos mais uma vez demonstraram seu valor informativo distinto em relação aos canais tradicionais. Horas antes do ataque aéreo, a probabilidade no mercado relacionada a “os EUA atacariam o Irã?” já havia aumentado significativamente, e foram monitoradas apostas pesadas em novos endereços na cadeia — em eventos públicos de grande atenção global como este, as flutuações dos mercados preditivos mais uma vez superaram as reportagens da mídia mainstream.

Este deveria ter sido o momento em que os mercados preditivos, após as eleições presidenciais de 2024, emitissem mais uma vez um "declaração de vitória", mas a morte de Khamenei mergulhou a indústria em um grande debate sobre os limites éticos.

Do ponto de vista micro, o foco da contradição está no evento "se Khamenei renunciará como Líder Supremo do Irã". Como o dinamismo mais acompanhado na situação iraniana, plataformas líderes como Kalshi e Polymarket já ofereciam opções de aposta sobre esse evento há muito tempo. Contudo, a forma (ou a velocidade) como Khamenei encerrará seu governo claramente surpreendeu as pessoas.

Após a confirmação da morte de Khamenei, o CEO da Kalshi, Tarek Mansour, foi o primeiro a publicar uma declaração nas redes sociais contra a exploração da morte de indivíduos para lucro. “Não listaremos mercados diretamente ligados à morte. Quando um mercado puder resultar em uma morte, implementamos regras para impedir que as pessoas lucrem com a morte.”

Dado que a morte já é um fato estabelecido, a Kalshi tratará o evento relacionado à saída de Khamenei como Líder Supremo da seguinte forma:

1. Todos os taxas deste mercado serão reembolsadas;
2. Este mercado será liquidado com base no último preço de negociação antes da confirmação da notícia da morte de Khamenei; todas as posições, independentemente de quando foram abertas, serão liquidadas a esse preço;
3. Se o usuário abriu a posição após a morte de Khamenei, a Kalshi compensará integralmente o custo da diferença.

Ao acessar a página principal do evento na Kalshi, é possível ver que o evento foi suspenso e marcado como especial pela Kalshi, que também observou: “Como o resultado do mercado não é simplesmente SIM ou NÃO, ele é compensado com base em seu valor justo”.

A abordagem da Kalshi gerou um intenso debate na comunidade.

• Aqueles que apoiam a Kalshi argumentam que evitar eventos relacionados à "morte" está alinhado com os valores dominantes e com as restrições regulatórias aplicáveis a contratos de mercadorias (o sistema regulatório sob o qual os mercados de previsões atualmente se enquadram). Em particular, considerando que os mercados de previsões já demonstraram certa capacidade de influenciar o mundo real, caso não se estabeleçam limites, a longo prazo as apostas poderiam indiretamente incentivar "dano físico ou assassinato", levando os mercados de previsões a se tornarem progressivamente análogos à deep web.
• Os oponentes da Kalshi argumentam que essa ação compromete a equidade tradicional dos mercados de previsão e reduz o valor de cobertura desses mercados frente a mudanças reais — os que apostaram em YES não receberam os retornos esperados; embora Tarek Mansour afirme que “nenhum usuário perderá um único dólar neste mercado”, na realidade, os usuários que apostaram em NO e realizaram stop loss antecipado não receberam compensação correspondente.

Em contraste, a Polymarket ainda não fez nenhum comentário sobre o assunto, e a negociação do evento continua normal; o preço atual das cotas YES para saída antes de 31 de março é de 99,9 centavos de dólar, e as cotas NO estão em 0,2 centavos de dólar.

Nas regras de determinação desse evento, a Polymarket especificou que “se Khamenei renunciar, for detido ou de alguma outra forma perder seu cargo ou ficar incapaz de cumprir suas funções como Líder Supremo do Irã dentro do período estabelecido neste mercado, será considerado removido do cargo”, o que aparentemente cobre situações de morte inesperada, mas ainda assim houve controvérsia no processo de liquidação — claramente, também existe divergência na comunidade.

• Odaily Nota: Para detalhes sobre o mecanismo de arbitragem do Polymarket e o processo de tratamento em caso de objeção, consulte o artigo "Quem está 'definindo o fato'? A verdade sobre o poder e as possibilidades de mau uso no mecanismo de arbitragem do Polymarket".

Antes da morte de Khamenei despertar atenção generalizada no setor, já havia debates regulatórios sobre se os mercados preditivos deveriam lançar eventos relacionados à “morte pessoal”.

Em 24 de fevereiro, alguns dias antes do fim da vida de Khamenei, seis senadores democratas dos EUA, incluindo Adam Schiff, enviaram uma carta conjunta ao presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC), Michael Selig, solicitando que a CFTC classifique e proíba qualquer contrato de mercado preditivo cuja liquidação dependa da morte de uma pessoa ou esteja altamente relacionado à morte de uma pessoa.

A base legal citada na carta é que, conforme as regulamentações federais de commodities, a CFTC já "proibiu categoricamente" contratos que envolvam ou mencionem terrorismo, assassinato, guerra ou comportamentos semelhantes.

Adam Schiff e outros afirmaram que tais eventos incentivariam “lesões corporais e até morte” e constituiriam “um perigoso risco à segurança nacional” — “esses contratos podem incentivar danos no mundo real, pois estabelecem mecanismos econômicos de recompensa para eventos de instabilidade ou lesões corporais e encorajam agentes a influenciar ou provocar esses resultados em benefício próprio.”

A CFTC não respondeu publicamente à carta imediatamente. Dias depois, a notícia da morte de Khamenei迅速登上各大媒体头条，Kalshi e Polymarket caíram em meio a uma tempestade de opinião antes que os reguladores esclarecessem sua posição.

Mercados preditivos oferecem uma nova abordagem para explorar a probabilidade de eventos futuros por meio de mecanismos de mercado, mas isso não significa que mercados preditivos sejam adequados para todos os eventos.

Do ponto de vista do funcionamento próprio do mercado preditivo, a plataforma tenderá a listar eventos cujos resultados possam ser claramente definidos e que sejam difíceis de manipular por um único ponto, a fim de evitar controvérsias sobre interpretação de cláusulas ou equidade; já do ponto de vista do impacto externo e da pressão regulatória, o mercado preditivo deve evitar eventos que não estejam alinhados com os valores dominantes — se a configuração do mercado preditivo levar as pessoas a prejudicar a ordem social ou causar dano a outros em busca de lucro, ele enfrentará facilmente desafios éticos e legais.

A controvérsia sobre se eventos relacionados à morte deveriam ser proibidos reflete fundamentalmente uma divergência de prioridades entre o mercado livre e a responsabilidade social. Os que enfatizam o mercado livre valorizam mais a vantagem única dos mercados de previsão na precificação de eventos futuros e não desejam comprometer essa capacidade por qualquer restrição externa; já os que priorizam a responsabilidade social temem que uma permissão excessiva possa, aos poucos, transformar-se em um risco para o interesse público e a estabilidade social. Essa divergência sempre teve uma solução geral: à medida que os atritos surgem e se aprofundam, ambas as partes gradualmente encontram um ponto de equilíbrio adequado por meio de negociações e concessões.

Assim como qualquer outro setor emergente, a regulamentação e a autoregulação dos mercados de previsão não surgirão do nada. O futuro do setor será moldado pelos participantes, reguladores e pela sociedade. A estrada é feita ao caminhar, e a morte de Khamenei está impulsionando os mercados de previsão a atravessar diretamente os limites éticos.