Em uma mudança surpreendente, a Polymarket passou de simplesmente hospedar apostas sobre eventos futuros e agora está trabalhando para construir toda a infraestrutura por trás dessas apostas.
Segundo relatos, a Polymarket adquiriu a Brahma, uma empresa especializada em infraestrutura de cripto e DeFi. Isso significa que a Polymarket deseja uma tecnologia melhor para tornar sua plataforma mais rápida, suave e mais on-chain.
A Polymarket cresceu rapidamente, agora avaliada em cerca de US$ 18–20 bilhões, impulsionada por forte atividade durante as eleições de 2024. No entanto, com esse crescimento vêm novos desafios.
O que o Polymarket está tentando reformular com o Brahma?
Um dos principais problemas é o desequilíbrio de liquidez. Isso significa que apostas populares, como eleições ou grandes eventos esportivos, atraem muito dinheiro e atividade.
Enquanto apostas menores ou de nicho enfrentam dificuldades porque não há pessoas suficientes apostando nelas. Isso torna os preços menos confiáveis e os mercados menos úteis.
Citando exemplos, a Fortune adicionou,
Contratos de eventos maiores, como os de esportes ou política, atraem facilmente muito dinheiro para o pool. Mas apostas menores focadas em áreas nichadas, como, por exemplo, o resultado de uma partida de boliche na Espanha, têm dificuldade para acumular uma quantia significativa de liquidez.
Portanto, ao adquirir a Brahma, a Polymarket está tentando resolver isso melhorando a forma como a liquidez é distribuída entre os mercados. O plano também se concentra em tornar o comércio mais eficiente e fortalecer seu sistema baseado em blockchain.
Comentando sobre esta iniciativa, Shayne Coplan, fundador e CEO da Polymarket, disse à Fortune,
Construir infraestrutura confiável em redes de blockchain e sistemas financeiros tradicionais é difícil—não há atalhos.
Dito isso, a Brahma, fundada em 2021, já processou mais de US$ 1 bilhão em transações, e ao trazer sua equipe internamente, a Polymarket está efetivamente encerrando as operações externas da Brahma para se concentrar inteiramente em seu crescimento.
As métricas da Polymarket apresentam uma imagem confusa
No entanto, os dados internos da plataforma sugerem que o crescimento não é totalmente equilibrado. Embora mais capital esteja fluindo para o sistema, como visto no aumento constante do Open Interest, a atividade de negociação real permanece inconsistente.
Essa lacuna mostra que os usuários fazem apostas de longo prazo, mas negociam de forma inconsistente, resultando em baixa liquidez e mercados unilaterais.
Embora a plataforma tenha se tornado muito popular durante o ciclo eleitoral de 2024, sua dominância não durou. Sua participação de mercado caiu acentuadamente de mais de 61% para cerca de 32% à medida que o entusiasmo diminuiu. No entanto, no momento da publicação, o preço das ações da Polymarket estava em $141,60, marcando um aumento de mais de 20% no ano até a data.
A Polymarket está perdendo terreno para a Kalshi?
Na verdade, durante as eleições de 2024, sua concorrente baseada nos EUA, Kalshi, aproveitou a desaceleração, capturando brevemente cerca de 66% da participação de mercado e lidando com quase US$ 1 bilhão em volume de negociação semanal.
Esta competição reflete dois caminhos muito diferentes. A Kalshi adota uma abordagem totalmente regulamentada, sem blockchain, DeFi ou camada de token.
Polymarket, em contraste, está apostando ainda mais em cripto. Além de Brahma, o CEO da plataforma também está insinuando um possível POLY token. Com um possível lançamento em 2026, ele atua como um forte incentivo para os usuários, algo que plataformas reguladas como a Kalshi estão tendo dificuldade em oferecer.
Resumo Final
- A aquisição da Brahma mostra que corrigir a liquidez e a eficiência do mercado agora é mais importante do que apenas atrair usuários.
- A concorrência de players regulamentados como a Kalshi adiciona pressão, especialmente à medida que ganham terreno durante períodos de baixa hype.