Na terça-feira, a Polygon Labs lançou o sPOL, o primeiro token nativo de staking líquido (LST) da rede, visando liberar mais de 3,6 bilhões de tokens POL atualmente bloqueados em contratos de staking de validadores.
O sPOL permite que os stakers recebam um token de recibo transferível e que gera rendimento ao fazer staking de POL, que pode ser utilizado no DeFi como garantia, liquidez ou bloco de construção para estratégias adicionais de rendimento, tudo enquanto continuam a ganhar recompensas de staking.
A penetração do staking líquido da Polygon ficou muito atrás da do Ethereum, onde mais de 43% do ETH stakeado está em derivados de staking líquido. Na Polygon, esse valor permanece abaixo de 5%, uma lacuna que a equipe atribui a um mercado fragmentado, onde LSTs de terceiros cobram taxas que variam de 5% a 16%.
Para impulsionar a liquidez, a Polygon Labs está fornecendo 10 milhões de sPOL de seu tesouro no lançamento, com planos de adicionar progressivamente mais 90 milhões, totalizando um compromisso de 100 milhões de tokens.
Alinhamento de Taxas
O lançamento chega junto com um esforço mais amplo para redirecionar valor aos stakers de POL. Em março, o CEO da Polygon Foundation, Sandeep Nailwal, apoiou o PIP-85, uma proposta de governança que distribuirá, pela primeira vez, 50% das taxas de prioridade dos validadores aos delegadores. As taxas de prioridade na rede aumentaram dez vezes desde o lançamento do antigo framework de taxas, o PIP-65, com mais de 5,4 milhões de POL distribuídos aos validadores apenas em fevereiro.
No sistema atual, os delegadores que bloqueiam capital para apoiar validadores veem pouca parte desse ganho. Os validadores participantes do programa sPOL concordaram em devolver uma parte de suas taxas de prioridade aos delegadores, criando o que a Polygon descreveu como uma ligação direta entre a atividade da rede e os retornos dos stakers.
Mecânica
Os stakers existentes podem migrar suas posições para sPOL por meio do portal de staking da Polygon, sem período de espera ou interrupção nos rendimentos. Todo novo staking de POL emitirá automaticamente sPOL.
A taxa de câmbio começa em 1:1 e se valoriza ao longo do tempo à medida que os recompensas de staking se acumulam, o que significa que o saldo de sPOL de um detentor permanece constante, mas cada token torna-se resgatável por uma quantia crescente de POL. Os detentores podem resgatar sPOL pelo POL subjacente mais os recompensas acumuladas a qualquer momento.
O lançamento faz parte da mudança mais ampla da Polygon em direção à infraestrutura de pagamentos que começou no início deste ano com a visão Open Money Stack. A rede registrou 493 milhões de transações em stablecoins em fevereiro, seu total mensal mais alto.
Polygon concluiu sua migração de MATIC para POL em setembro de 2024 como parte de sua revisão Polygon 2.0. Apesar das métricas de uso da rede robustas, o token POL permanece 94% abaixo de seus máximos pós-migração.
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