O investidor bilionário Paul Tudor Jones afirmou que o Bitcoin (BTC) é a melhor ferramenta contra a inflação, considerando que sua oferta fixa é uma vantagem chave em relação a ativos tradicionais como o ouro.
Jones disse: "O Bitcoin é indiscutivelmente o melhor hedge contra a inflação — melhor que o ouro." Entrevista no podcast "Investir como os Melhores Investidores", lançado na terça-feira, ele destacou que a oferta de Bitcoin é limitada. Ele afirmou que, ao contrário do ouro, cuja oferta aumenta anualmente, o Bitcoin tem um limite rígido na quantidade emitida, o que lhe confere escassez desde seu design inicial.
Jones explica a atratividade do Bitcoin à luz de ciclos de mercado anteriores. Ele observa que, em períodos de estímulos monetários e fiscais agressivos, como após o colapso do mercado de ações desencadeado pela pandemia em março de 2020, as transações inflacionárias geralmente surgem à medida que os bancos centrais injetam liquidez no mercado.
“When you see all these interventions... you know the inflation trade is about to explode,” he said, adding that Bitcoin was the most attractive opportunity at the time.
Sua postura otimista em relação ao Bitcoin contrasta fortemente com sua posição cautelosa em relação às ações. Jones alertou que as avaliações do mercado de ações estão altas e, com base em dados históricos, as avaliações atuais preveem retornos fracos no futuro.
Ao mesmo tempo, uma série de ofertas públicas iniciais (IPOs) iminentes — como SpaceX e OpenAI, Anthropic e outras empresas de inteligência artificial — juntamente com a redução de recompras de ações, pode aumentar a oferta de ações, exercendo pressão adicional sobre os preços das ações.
“Se comprar o S&P 500 com a avaliação atual, a rentabilidade esperada nos próximos 10 anos é negativa”, disse ele. “É realmente difícil ganhar dinheiro a partir de agora.”
Embora ele não tenha chamado diretamente o ambiente atual de bolha completa, ele apontou que a relação entre o valor de mercado das ações dos EUA e o PIB ainda está próxima dos níveis extremos históricos, ecoando os níveis vistos antes de grandes recessões econômicas, como a bolha da internet.
“Eu acho que, em 1929, atingimos o pico, com o valor de mercado das ações representando 65% do PIB, depois chegamos a 85%-90% em 1987 e 270% em 2000,” ele apontou.
“Agora a alavancagem já atingiu 252%, você pode imaginar,” disse ele. “É óbvio que a alavancagem das ações do nosso país está muito alta.”
Jones believes that, precisely because of this, a significant stock market correction could have broader implications for the economy, government budget deficits, and the bond market.
“10% da nossa receita fiscal vem de ganhos de capital. Agora, essa receita cairá a zero”, disse ele. “Portanto, você verá um aumento acentuado no déficit orçamentário. Você verá os mercados de títulos sendo severamente afetados.”
Ele concluiu: “Você pode ver esse efeito negativo de reforço próprio. Isso é preocupante.”