A Palantir Technologies Inc. (PLTR) divulga seus resultados do segundo trimestre após o encerramento do mercado dos EUA na segunda-feira. A Wall Street espera receita de aproximadamente US$ 1,81 bilhão e lucro ajustado próximo a 34 centavos por ação.
A Palantir normalmente se sai melhor que isso. Seu próprio histórico aponta para cerca de US$ 1,9 bilhão. No entanto, os traders de opções estão se preparando para uma movimentação de 11% em qualquer direção.
A previsão importa mais do que o superávit dos ganhos do Q2 da Palantir
A Palantir told os investidores para esperarem entre US$ 1,797 bilhão e US$ 1,801 bilhão. Isso é apenas 10% a mais do que ela faturou no último trimestre.
Seria o aumento mais lento em um ano. A receita subiu 18%, depois 19%, depois 16% nos três trimestres anteriores a este.
A empresa também tem o hábito de superar sua própria previsão. Ela ficou 5,7% acima do limite superior no quarto trimestre. Fez isso novamente no primeiro, em 6,3%.
Repita isso e a receita atinge cerca de US$ 1,91 bilhão. Isso é aproximadamente US$ 100 milhões a mais do que o esperado por Wall Street.
O número maior é o do ano completo. A Palantir elevou sua previsão de receita para 2026 guidance em maio para entre US$ 7,650 bilhão e US$ 7,662 bilhão. Isso foi dez pontos acima da taxa de crescimento informada em fevereiro.
Para atingir o meio desse intervalo, a Palantir precisa de cerca de US$ 4,22 bilhões no segundo semestre. Isso equivale a US$ 2,11 bilhões por trimestre. O crescimento precisa acelerar, não estabilizar.
Uma batida pode ainda não ser suficiente. A Palantir superou e aumentou em maio. A ação caiu mais de 6% no dia seguinte, fechando perto de $136, de cerca de $146.
“A avaliação faz parte disso,” disse Adam Coons, diretor de investimentos da Winthrop Capital, em maio.
Ele apontou para OpenAI e Anthropic reduzindo o valor futuro da Palantir.
A movimentação nem sempre é para baixo. A ação subiu após o relatório de fevereiro. É por isso que os traders estão pagando para se proteger dos dois lados. Os investidores fizeram o mesmo com o recorde de lucro da Apple no trimestre de junho na semana passada.
Clientes empresariais ainda ficam atrás do governo
A divisão comercial dos EUA da Palantir faturou US$ 595 milhões no último trimestre. Isso foi 133% a mais do que um ano antes.
Sua braço do governo dos EUA lucrou US$ 687 milhões, um aumento de 84%. O governo ainda é a maior metade.
A lacuna entre eles na verdade aumentou. O governo liderava com US$ 63 milhões no final de 2025. Três meses depois, liderava com US$ 92 milhões.
As previsões para este trimestre colocam o setor comercial próximo a US$ 717 milhões e o setor governamental próximo a US$ 733 milhões. Uma inversão aliviaria o risco de contrato governamental que afetou as ações em julho.
A Palantir prometeu pelo menos US$ 3,224 bilhões em receita comercial em 2026. Isso exige aproximadamente US$ 876 milhões por trimestre a partir daqui. No último trimestre, ela conseguiu US$ 595 milhões.
Uma luz de aviso já está acesa. A Palantir rastreia o valor do trabalho assinado que ainda não foi registrado como receita. Esse valor aumentou 30% no terceiro trimestre do ano passado, depois 21%, e depois 12%.
O exterior é o ponto fraco. As vendas no exterior foram de cerca de US$ 351 milhões, ou um quinto do total. Cresceram 37%. As vendas nos EUA cresceram 104%.
A ação da Palantir tem quase nenhum espaço para erros
As ações fecharam na sexta-feira em US$ 123,06 e negociaram perto de US$ 125,38 na segunda-feira de manhã. Isso representa 41% abaixo da máxima de 12 meses de US$ 207,52.
A queda não tornou a ação barata. Com cerca de 2,40 bilhões de ações, a Palantir valia aproximadamente US$ 302 bilhões na segunda-feira. Os investidores estão pagando quase US$ 39 por cada US$ 1 de receita que a empresa espera este ano.
Os analistas ainda veem muito espaço para alta. A média dos alvos de 32 deles é de $182,20, cerca de 48% acima do fechamento de sexta-feira. Essa diferença é o argumento de avaliação de IA em um único número.
O lucro é o outro teste. A previsão da Palantir aponta para uma margem de 59,2% em suas operações principais. Ela atingiu 60% no último trimestre. Mesmo uma pequena queda alimentaria os vendedores.
Alex Karp elevou o padrão uma vez este ano, em maio. Se ele o elevar novamente, com o crescimento do trabalho assinado reduzido para 12%, definirá o tom na terça-feira.