OLY Protocol lança-se para alinhar os incentivos para detentores de longo prazo

Por Rembrandt, fundador da OLY

Charlie Munger tinha uma regra que explica mais sobre cripto do que qualquer whitepaper já escrita: “Mostre-me o incentivo e eu lhe mostrarei o resultado.”

Agora, analise os incentivos de cada token que já deteve. Remova o Discord, o plano de desenvolvimento, a palavra “comunidade” e o jogo por baixo é simples: um pool de liquidez limitada e uma corrida para retirá-la um do outro.

Há exatamente uma maneira de ser pago: vender no mercado antes que todos os outros o façam. Compre cedo, venda no momento certo, para os que chegaram tarde e os crentes.

Os traders descarregaram no primeiro sinal de fraqueza. As fazendas mercenárias descarregaram suas emissões na sua cabeça.

Os VCs liberaram e venderam sua convicção. Um pequeno grupo de insiders antigos captura a maior parte do dinheiro, todos os demais o financiam, e todo o arranjo veste o disfarce de um movimento. Isso não é uma falha de mercado.

Esse é o design, funcionando exatamente como foi construído: jogador contra jogador, disfarçado como comunidade. Por quatro ciclos consecutivos, o paciente subvencionou o impaciente, e a indústria chamou isso de normal. Todos nós sabemos o que era: extração por design.

OLY existe porque esse jogo não merece outro ciclo.

Antes de OLY ter um nome, tinha uma lista de todas as ações que um usuário pode realizar durante a vida de um token: comprar, manter, fazer staking, fornecer liquidez, vender lentamente, vender instantaneamente. Cada uma foi testada contra uma única pergunta.

Essa ação alimenta as pessoas que permanecem, ou se alimenta delas? Então, cada ação foi precificada para corresponder. Nada é proibido, e nada está livre de consequências.

A regra de Munger, invertida: escolha o resultado, depois crie o incentivo que torne isso a escolha racional.

O resultado funciona como uma máquina com três partes. O combustível: a receita tributária, paga pelos vendedores. O motor: os cofres que geram receita de longo prazo para os stakers.

A defesa: uma parede de compra de liquidez estratégica que enfrenta cada queda. Comece com o combustível, porque nada mostra o design mais rápido do que as saídas.

OLY tem três saídas, precificadas pelo dano que causam.

Uma venda de mercado é o único ato que realmente empurra o preço para baixo. Cada vela vermelha em que você já olhou foi alguém escolhendo a porta mais rápida.

Os preços OLY abrem a porta para corresponder ao dano: um imposto dinâmico que se ajusta conforme o capital de mercado do protocolo, mais alto enquanto o protocolo é jovem e diminui automaticamente à medida que cresce.

Os colchetes exatos estão no whitepaper; o princípio é o que importa: o custo da porta rápida diminui à medida que o protocolo cresce.

Os impostos no pool principal são coletados em ETH, usando Uniswap V4 hooks. Uma ordem limite aguarda um comprador real em vez de consumir o livro, por uma pequena taxa fixa.

Uma saída por liquidez unilaterais é o herói não reconhecido do design. Em vez de vender para o pool, você se torna o pool: seus tokens ficam como profundidade, ganham taxas de negociação enquanto aguardam e são convertidos em ETH à medida que os compradores chegam.

É a única saída que não pode imprimir uma vela vermelha, e custa zero.

Esse preço não é generosidade. O protocolo quer que cada pessoa que sair escolha a porta que mantém o mercado em pé.

Quais os preços da OLY causam dano: saia pela porta mais barata e ninguém sente; feche a cara e você paga todos ainda na sala.

Observe qual é o imposto neste design. Não é uma punição. É um preço e uma fonte de receita. Os vendedores não são inimigos; eles são o combustível.

A maior parte dos fluxos entra em um cofre de ETH stakeado que gera recompensas de validador por meio de Lido.

O restante é dividido entre um vault de liquidez da Uniswap que gera taxas de negociação, pagamentos diretos aos stakers em ETH, uma compra e queima que reduz permanentemente a oferta e a camada mais recente do protocolo: a Liquidity Defense, que tem sua própria seção abaixo. Uma porcentagem da queda, capturada e reciclada no sistema.

Siga esse loop até um drawdown e você encontrará a propriedade mais forte do design: quando os impacientes correm para vender no mercado, a receita do protocolo aumenta, e os pagamentos aos stakers também aumentam junto com ela.

O momento em que todos os outros sistemas privam seu povo é o momento em que este paga seus stakers mais. A capitulação tem um beneficiário: aqueles com a maior convicção.

E o que as pessoas que permanecem realmente coletam? O melhor que o DeFi tem a oferecer: ETH de cada saída tributada, stETH gerando rendimento de validador, taxas de negociação de posições de liquidez de blue-chip e, à medida que o sistema de vault cresce, o que o DAO adicionar a seguir. Um único token, stakeado uma vez, coletando um portfólio.

A maioria dos protocolos paga aos stakers em versões recém-criadas de si mesmos. OLY paga seus stakers em tudo o mais.

E o sistema de vaults foi construído para crescer. A rota futura inclui um vault de RWA na Robinhood Chain, aguardando a implantação do DAO, com fluxo de rendimento de ações tokenizadas para os mesmos stakers, com mais vaults a seguir à medida que o Ethereum DeFi evolui.

Cada novo cofre segue o mesmo caminho: implantado, comprovado em produção, depois bloqueado e imutável. Um staking e seus recompensas ultrapassam completamente o DeFi.

Esta é a parte da máquina que nenhum imposto pode replicar. Um imposto faz o vendedor em pânico pagar, mas não impede a queda; em um pool fino, o colapso acontece de qualquer forma, apenas com uma cabine de pedágio no caminho. Por isso, o OLY se defende com liquidez.

O protocolo retém uma parte de cada arrecadação de impostos e a posiciona abaixo do preço de mercado como ofertas concentradas de ETH.

Um colapso não pode cair abaixo dessas ordens de compra sem vendê-las, e cada token que eles capturam é permanentemente queimado.

As vendas não apenas pagam aos stakers; elas armam a defesa que enfrenta a próxima venda. Quanto mais o preço cai, mais o protocolo compra.

A emissão, que abre em 28 de agosto, precifica a paciência diretamente: três pilares, os melhores termos para o compromisso mais longo.

Os staking duram de 88 a 1.776 dias, com bônus de participação até quatro vezes maior para os bloqueios mais longos, e recompensas distribuídas em cinco ciclos rolantes de 8, 28, 90, 369 e 888 dias.

O 888 foi escolhido porque representa aproximadamente um ciclo completo de criptomoeda.

O poder de voto vem de ações em staking, não de tokens ociosos. O volante pertence às pessoas bloqueadas no destino.

É assim que o OLY resolve o problema das baleias. Em cada token que você já deteve, os maiores detentores eram a maior ameaça: não stakeados, não responsáveis, a um boato de distância de destruir o gráfico. No OLY, o tamanho só funciona por meio de staking.

Os recompensas fluem para as ações, o poder de voto flui para as ações, e as ações vêm do bloqueio, com penalidades reais por quebrar o compromisso.

Uma baleia que quer economia de baleia deve trancar como todo mundo, o que significa que as maiores posições no sistema pertencem às pessoas menos capazes de vender contra você. Quanto maior o detentor, mais longa é a alinhamento.

Nada disso torna o OLY imune aos mercados. Uma reserva construída com ETH stakeado cai quando o ETH cai.

O staking é um compromisso real, com penalidades reais por abandoná-lo. E um protocolo jovem é um protocolo jovem, independentemente de sua arquitetura. O que as mudanças no design não alteram é se a tempestade virá. Elas alteram quem recebe pagamento enquanto ela passa.

A maioria dos tokens é projetada para extração: garantem que o valor flua dos crentes para os insiders. OLY é o inverso. Proteção por design.

Os impacientes pagam os pacientes. A convicção acumula. Mostre-me o incentivo e eu lhe mostrarei o resultado.

No final de cada ciclo, as pessoas que mantiveram são as que importam. OLY é a estrutura de incentivo que finalmente está alinhada com elas.

A cunhagem abre em 28 de agosto.

Site:oly.io • Whitepaper:oly.io/whitepaper • X:@olympusxreserve

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