Chefe do fundo de pensão de Nova York critica fundos de private equity por despesas com jatos e riscos de fundos varejistas

Monte Tarbox, diretor de investimentos dos Sistemas de Aposentadoria da Cidade de Nova York, disse que uma empresa de capital privado não identificada solicitou na semana passada que Tarbox cobrisse as viagens de jato particular dos funcionários. Tarbox argumentou que as taxas ordinárias dos investidores deveriam cobrir esses custos. Tarbox criticou as empresas de capital privado pelo aumento constante nas despesas dos fundos, incluindo o uso de jatos particulares.

Tarbox disse que essas despesas se acumularam ao longo do tempo e minaram sua confiança de que os sócios gerais tinham os interesses dos investidores em mente. Tarbox falou na conferência FT Future of Asset Management North America, em Boston. Os Sistemas de Aposentadoria da Cidade de Nova York são um dos maiores fundos de pensão do mundo, gerenciando US$ 326 bilhões para trabalhadores, incluindo professores, policiais e bombeiros da cidade.

Tarbox vinculou o agravamento dos termos ao influxo de capital varejista no private equity. O capital varejista está começando a substituir grandes investidores institucionais, como fundos de pensão, como parceiros-chave das firmas de private equity. Tarbox afirmou estar perdendo a confiança de que a indústria de private equity mantém os investidores institucionais no centro das operações estratégicas. Tarbox também expressou diminuição da confiança nas afirmações da indústria de que as firmas de private equity não estavam simplesmente buscando reunir ativos.

Tarbox alertou que os fundos de varejo apresentam um descompasso de passivos, pois os compromissos de private equity geralmente são de longo prazo, enquanto os investidores de varejo frequentemente buscam acesso em períodos mais curtos. Tarbox previu uma crise não muito distante no futuro. Em contraste, os investidores institucionais tentam alinhar ativos com passivos e geralmente fazem alocações em períodos prolongados.

A indústria de private equity argumenta que investidores varejistas têm acesso a uma estratégia historicamente reservada para grandes instituições. A indústria afirma que o private equity oferece diversificação e um histórico de retornos robustos. Muitas das maiores firmas de capital privado, incluindo Blackstone e KKR, estão buscando crescimento entre investidores individuais ricos. Essas firmas estão criando grandes fundos de private equity voltados para investidores individuais.

O Partners Group, um pioneiro na gestão de fundos de private equity para investidores individuais, sofreu resgates de investidores em seus fundos de alternativas varejistas principais nos últimos meses. No início deste mês, o Partners Group separou um portfólio de investimentos de private equity com desempenho ruim de novas operações com perspectiva mais favorável. A separação inesperada ocorreu após a decisão do fundo de limitar os resgates dos investidores.