Os consumidores americanos estão sentindo o aperto, e os dados corroboram essa percepção. A Pesquisa de Expectativas dos Consumidores do Banco Central de Nova York, de agosto de 2026, publicada em 8 de setembro, retrata famílias cada vez mais preocupadas com seus empregos, suas dívidas e sua capacidade de acompanhar os custos crescentes.
O número mais impressionante: a probabilidade média atribuída pelos consumidores ao aumento do desemprego nos EUA nos próximos 12 meses subiu 1,6 ponto percentual para 44,4%. Esse é o valor mais alto desde abril de 2020, quando a economia ainda sofria com os fechamentos da era da pandemia.
Os números contam uma história sombria
A pesquisa SCE, uma enquete mensal baseada na internet realizada de 3 a 31 de agosto com cerca de 1.300 chefes de domicílios dos EUA, serve como um dos principais indicadores do Fed sobre o sentimento do consumidor.
Uma parcela crescente de lares relatou que suas situações financeiras pioraram em comparação com um ano atrás. Ao mesmo tempo, as expectativas para as condições futuras também diminuíram.
No fronte do emprego, a probabilidade de conseguir um novo emprego após perder o atual caiu 0,8 ponto percentual para 45,4%.
O estresse no crédito também está aumentando. A probabilidade de não fazer o pagamento mínimo da dívida nos próximos três meses subiu 1,2 ponto percentual para 13,2%.
As expectativas de inflação permanecem estáveis, mas os temores com o gás aumentam
No lado da inflação, as expectativas medianas de inflação para um ano à frente permaneceram em 3,6%, enquanto a projeção para três anos à frente diminuiu levemente para 3,2%. A perspectiva para cinco anos permaneceu fixada em 3,0%.
O verdadeiro outlier foi a gasolina. O crescimento esperado dos preços da gasolina subiu 1,7 ponto percentual para 4,6% em agosto.
Enquanto isso, o crescimento esperado da renda média familiar permaneceu estável em 3,0%, mas as expectativas de crescimento dos gastos aumentaram 0,3 ponto percentual para 5,2%.
Por que isso importa para os mercados e o Fed
O momento do lançamento desta pesquisa é notável. Ela ocorre semanas antes da próxima reunião programada do Federal Open Market Committee, na qual os oficiais avaliarão exatamente esses sinais de sentimento do consumidor juntamente com dados econômicos mais concretos.
A probabilidade crescente de inadimplência no pagamento da dívida em 13,2% é particularmente relevante para os mercados de crédito. A diferença entre as expectativas de crescimento da renda em 3,0% e as expectativas de crescimento dos gastos em 5,2% representa uma margem de 2,2 pontos percentuais, sugerindo que os consumidores esperam financiar essa diferença por meio de redução de poupança ou aumento do endividamento.