Um gráfico que traça a capitalização de mercado da Nvidia em setembro de 1999 mostra uma das histórias de criação de riqueza mais extremas da história dos mercados públicos.
Mas o número mais impressionante não é a alta de cerca de US$ 1,5 bilhão em setembro de 1999 para cerca de US$ 5,56 trilhões hoje.
Foi o que aconteceu apenas no último ano.
A Nvidia valia aproximadamente US$ 4,3 trilhões em setembro de 2025. Sua capitalização de mercado atual está em torno de US$ 5,55–5,56 trilhões, o que significa que a empresa adicionou aproximadamente US$ 1,25 trilhão a US$ 1,3 trilhão em valor de mercado em cerca de 12 meses.
Esse aumento sozinho é maior que toda a capitalização de mercado da Nvidia, de aproximadamente US$ 1,03 trilhões em setembro de 2023.
Em outras palavras, a Nvidia criou mais valor para os acionistas no último ano do que toda a empresa valia apenas três anos atrás.
O maior avanço ocorreu após 2022
A série histórica também mostra o quão não linear tem sido a história.
A Nvidia passou grande parte dos anos 2000 e início dos anos 2010 como uma empresa de semicondutores relativamente modesta. Seu valor de mercado em setembro oscilou entre US$ 6 bilhões e US$ 10 bilhões várias vezes entre 2009 e 2014.
Mesmo em 2015, a Nvidia valia apenas cerca de $12 bilhões.
Então a curva mudou.
Sua capitalização de mercado atingiu aproximadamente US$ 33 bilhões em 2016, US$ 105 bilhões em 2017 e US$ 310 bilhões até setembro de 2020.
Mas a reavaliação mais drástica ocorreu após a venda tecnológica de 2022.
A Nvidia valia cerca de US$ 340 bilhões em setembro de 2022. Quatro anos depois, vale cerca de US$ 5,6 trilhões, um aumento de aproximadamente 16 vezes.
Essa movimentação reflete mais do que investidores simplesmente atribuindo um múltiplo de avaliação mais alto à Nvidia.
O negócio subjacente expandiu-se a uma velocidade extraordinária.
O último trimestre fiscal da Nvidia gerou $96,2 bilhões em receita, um aumento de 106% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita de Data Center atingiu cerca de $89 bilhões. A gestão agora espera cerca de $108 bilhões em receita para o próximo trimestre. Nossa análise de resultados mostra o quão rapidamente a empresa evoluiu de um fornecedor de chips para o motor central de receita do boom da infraestrutura de IA.
Nvidia está se tornando maior do que o comércio de chips
O segundo ângulo interessante é que a Nvidia já não está mais se comportando como uma empresa puramente de semicondutores.
Esta semana, concordou em adquirir a Hugging Face por cerca de US$ 12,93 bilhões, dando à Nvidia uma posição significativa em modelos de IA abertos, ferramentas para desenvolvedores e distribuição de modelos.
Isso se encaixa em uma estratégia mais ampla: vender as GPUs, controlar o ecossistema de software e influenciar cada vez mais as camadas de infraestrutura e desenvolvedores situadas acima do hardware.
A cobertura do Coinpaper sobre o acordo com a Hugging Face mostra como a Nvidia está se expandindo além dos chips, enquanto sua presença mais ampla em infraestrutura de IA agora abrange redes, energia, refrigeração e gastos em data centers.
A Nvidia também se tornou grande o suficiente para mover o mercado de ações dos EUA como um todo. Sua avaliação de aproximadamente US$ 5,2 trilhões na semana passada representava cerca de 8% do S&P 500, o que significa que uma movimentação relativamente pequena no NVDA pode influenciar materialmente o índice em si.
Essa pode ser a lição mais clara da história da Nvidia em setembro.
A empresa passou mais de uma década abaixo de US$ 20 bilhões, ultrapassou US$ 1 trilhão apenas em 2023 e agora vale mais de cinco vezes esse nível.
A parte extraordinária já não é mais o fato de a Nvidia ter se tornado uma empresa de um trilhão de dólares.