Segundo pesquisa da Chaoxiang, o rápido comentário do Goldman Sachs em 26 de agosto apontou que a receita do segundo trimestre da NVIDIA foi de US$ 96,2 bilhões, 3,4% acima da expectativa do Goldman Sachs e 4,2% acima da consenso de mercado; a receita de data centers foi de US$ 89 bilhões, 2,9% e 3,6% acima, respectivamente; o lucro por ação foi de US$ 2,22, 4,9% e 6,1% acima, respectivamente; a margem bruta de 75,0% esteve conforme o esperado. A previsão de receita para o terceiro trimestre, no ponto médio, é de US$ 108 bilhões, um aumento de 14% em relação ao trimestre anterior e cerca de 90% em relação ao mesmo período do ano anterior, acima do consenso de mercado de US$ 105,4 bilhões, mas ligeiramente abaixo da expectativa do Goldman Sachs de US$ 110,7 bilhões. A previsão de margem bruta é de 74,0%, ligeiramente abaixo da expectativa de 74,9%. O Goldman Sachs mantém a classificação de "compra" com preço-alvo de US$ 285, representando um espaço de alta de 34% em relação ao preço atual, mas espera que a ação oscile dentro de uma faixa após o resultado, pois as expectativas otimistas já foram totalmente incorporadas pelo mercado após os fabricantes de grande escala aumentarem seus gastos com capital. A previsão de margem bruta para o terceiro trimestre está cerca de 90 pontos-base abaixo do esperado pelo mercado, principalmente devido aos altos custos iniciais de ramp-up da nova arquitetura Blackwell GPU. O Goldman Sachs considera que três temas — o potencial de ajuste da meta de receita acumulada de data centers para US$ 1 trilhão na conferência telefônica, a estrutura da plataforma de financiamento de US$ 500 bilhões e a tendência da margem bruta no segundo semestre de 2026 e em 2027 — são mais relevantes do que os próprios resultados. A previsão robusta confirma a resiliência dos gastos em IA, sendo mais benéfica para os setores digitais de semicondutores como Broadcom, AMD, Marvell, ARM e Intel.
Receita do Q2 da NVIDIA supera expectativas, orientação para o Q3 excede o consenso de mercado
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Resumo
A receita do Q2 da NVIDIA atingiu US$ 96,2 bilhões, superando as tendências de mercado e sua própria previsão. A receita de data centers chegou a US$ 89 bilhões, com uma margem bruta de 75,0%. Para o Q3, a empresa prevê um ponto médio de US$ 108 bilhões, aumento de 14% em relação ao Q2 e 90% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso supera a perspectiva de mercado de US$ 105,4 bilhões, mas fica abaixo da estimativa de US$ 110,7 bilhões do Goldman Sachs. A empresa mantém a classificação de compra com alvo de preço de US$ 285.
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