Nvidia acabou de fazer algo que nunca fez antes: dizer a Wall Street como será o próximo ano completo. E o número é impressionante.
Os resultados do segundo trimestre fiscal da empresa, divulgados em 26 de agosto, revelaram uma receita de US$ 96,2 bilhões, um aumento de 106% em relação ao mesmo período do ano passado. Mas a principal notícia veio da CFO Colette Kress, que apresentou a primeira previsão de receita para o ano seguinte da Nvidia, projetando um crescimento aproximado de 70% para o exercício fiscal de 2028. Isso equivale a cerca de US$ 673 bilhões em receita anual, um valor que ultrapassaria tanto Apple quanto Alphabet, deixando a Nvidia atrás apenas de Amazon no ranking de receita corporativa.
Os números por trás do gigante da IA
A Wall Street estava modelando um crescimento de receita de cerca de 44% para o próximo ano fiscal da Nvidia. A própria orientação da empresa quase duplica essa estimativa.
A receita de data centers, o motor que impulsiona toda essa ascensão, atingiu um recorde de US$ 89 bilhões apenas no Q2. Esse segmento agora representa 89% da receita total da Nvidia, um aumento de 117% em relação ao ano anterior.
Para o trimestre atual, a Nvidia projetou receita para o Q3 de US$ 108 bilhões, com margem de 2%. As margens brutas devem permanecer em torno de 74% no Q3, antes de cair para 71-72% nos trimestres subsequentes.
A decisão estratégica de fornecer uma perspectiva de todo o ano, em vez da orientação típica para o próximo trimestre, sinaliza algo além de confiança. O CEO Jensen Huang a apresentou como uma necessidade: os parceiros da cadeia de suprimentos da Nvidia precisam de horizontes de planejamento mais longos, pois os componentes necessários para os chips de IA da próxima geração, especialmente a memória de alta largura de banda, já estão limitados.
Restrições de oferta: o teto de um foguete
Para todas as projeções de alta, Huang foi franco sobre os limites. Restrições de oferta, especialmente em torno da memória de alta largura de banda, limitarão quanto a Nvidia realmente poderá enviar. A implicação é que a demanda real dos clientes excede até mesmo a previsão de crescimento de 70%.
O que realmente significa US$ 673 bilhões em receita
Para colocar esse valor em perspectiva, US$ 673 bilhões tornariam a receita anual da Nvidia aproximadamente equivalente ao PIB da Suíça. Cinco anos atrás, a empresa estava gerando cerca de US$ 27 bilhões anualmente.
Superar a Apple em receita seria particularmente simbólico. A Apple tem sido há muito tempo o padrão-ouro para escala corporativa e lucratividade em tecnologia. Mas o crescimento da Apple tem sido de dígitos únicos recentemente, enquanto a Nvidia está registrando ganhos de porcentagens de três dígitos.
Para a indústria de semicondutores, as orientações da Nvidia reforçam uma mudança estrutural. Os data centers superaram smartphones, PCs e consoles de jogos como o principal impulso da demanda por chips avançados. A TSMC, a Samsung e a SK Hynix, principais fornecedoras de fabricação e memória da Nvidia, todas se beneficiarão com esse aumento contínuo, embora enfrentem suas próprias limitações de capacidade.