A Nvidia acabou de informar à indústria de chips que está vindo para tudo. A empresa está projetando um mercado total endereçável de US$ 200 bilhões para CPUs, um segmento em que nunca competiu seriamente, e o CEO Jensen Huang confirmou que essa previsão inclui a demanda esperada da China.
Essa última parte é particularmente interessante dadas as restrições de exportação contínuas do governo dos EUA sobre chips de IA avançados para a China. A Nvidia está essencialmente dizendo: nós enxergamos as ventos geopolíticos e ainda assim estamos contando essa receita em nossas projeções.
A jogada Vera: criada especificamente para IA agente
No centro desse impulso está a Vera, a nova CPU da Nvidia apresentada em março de 2026. A empresa a descreve como o “primeiro CPU do mundo, projetado especificamente para IA agente”.
A Nvidia está projetando quase US$ 20 bilhões em receita independente de CPUs visível para o ano fiscal atual. Isso não é uma aspiração de longo prazo. É dinheiro que a empresa espera receber agora.
As entregas iniciais de Vera já foram enviadas a alguns dos maiores nomes da IA: Anthropic, OpenAI e Oracle.
O cenário de lucros: US$ 81,6 bilhões e aumentando
A Nvidia registrou receita de US$ 81,6 bilhões no trimestre, um aumento de 85% em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas de data centers representaram US$ 75,2 bilhões desse total.
A Nvidia espera que a receita do Q2 alcance US$ 91 bilhões. Essa previsão não inclui receita de computação para data centers na China.
A previsão de TAM de CPU de US$ 200 bilhões, no entanto, inclui a China. Huang confirmou isso em 23 de maio de 2026, estabelecendo uma distinção clara entre as orientações de receita de curto prazo da empresa e sua análise de tamanho de mercado de longo prazo para a oportunidade de CPU.
Por que isso importa para o cenário competitivo
Nas últimas várias décadas, o mercado de CPUs foi uma disputa entre Intel e AMD. A Nvidia dominou as GPUs e estava satisfeita em deixar outros lidarem com o lado de processamento de propósito geral.
A entrada da Nvidia em CPUs não é uma estratégia de diversificação no sentido tradicional. É uma estratégia de integração vertical. A empresa já controla a camada de GPU da infraestrutura de IA. Ao adicionar uma CPU projetada especificamente, ela pode oferecer uma pilha completa de IA: a GPU para treinamento e inferência, e agora a CPU para orquestrar os agentes de IA que rodam sobre esses modelos.
A dimensão da China adiciona uma camada de complexidade. Incluir a demanda chinesa em uma previsão de TAM de US$ 200 bilhões, enquanto exclui a China das orientações de receita de curto prazo, sugere que a Nvidia está apostando que as restrições de exportação serão eventualmente relaxadas ou que poderá desenvolver produtos compatíveis que ainda atendam a esse mercado.