O analista da Seaport Research Partners Jay Goldberg estima que apenas 30 gigawatts dos 55 gigawatts de capacidade de data centers de IA anunciados para 2027 se concretizarão, relatou o Barron's na sexta-feira. A previsão implica uma possível deficiência de 45% no próximo ano, ameaçando a demanda futura por chips da Nvidia. Goldberg mantém a classificação de Venda para a Nvidia e um alvo de preço de $180, cerca de 15% abaixo do preço de fechamento de quinta-feira. Goldberg identifica escassez de eletricistas, turbinas a gás e conexões elétricas como principais barreiras.
A Microsoft retirou-se recentemente de um projeto de centro de dados Nscale apoiado pela Nvidia na Inglaterra após a conexão elétrica prevista ter sido adiada para a década de 2030. A instalação planejada abrigaria mais de 23.000 GPUs da Nvidia. A Amazon também enfrentou dificuldades semelhantes, deixando alguns servidores da Nvidia em armazéns até que os centros de dados tenham energia suficiente para operá-los.
A Nvidia também fornece financiamento a alguns clientes potenciais de chips. Goldberg argumenta que investimentos, empréstimos e garantias de crédito efetivamente descontam os chips da Nvidia, apoiando as vendas sem reduções oficiais de preço. Goldberg acredita que a Nvidia prefere 200 clientes menores dependentes da Nvidia em vez de depender de três gigantes tecnológicos poderosos. Provedores de nuvem menores, incluindo CoreWeave e Nebius Group, exigem financiamento substancial para continuar comprando chips da Nvidia. Dificuldades financeiras desses provedores poderiam enfraquecer as vendas da Nvidia e pressionar suas margens.
A Nvidia tinha compromissos de fornecimento e capacidade de US$ 279 bilhões até 26 de julho, mais do que o dobro dos US$ 119 bilhões registrados um trimestre antes. A Nvidia também divulgou US$ 36 bilhões em compromissos de serviços em nuvem com provedores que compram hardware da Nvidia. A Nvidia alertou no último relatório trimestral que escassez de infraestrutura pode adiar compras de chips e reduzir receita. Alguns compromissos de fornecimento são ajustáveis ou canceláveis.
No entanto, a empresa de pesquisa SemiAnalysis identificou mais de 24 gigawatts já em estágio avançado de construção em 40 campi. Pesquisadores da SemiAnalysis escreveram na segunda-feira que grandes sites estão sendo construídos e muitos permanecem no cronograma. Um atraso na construção não elimina automaticamente uma venda para a Nvidia. Os chips podem ser redirecionados para clientes com eletricidade disponível. Goldberg espera que a Nvidia alcance vendas recorde até início de 2027, mas acredita que os riscos aumentarão no ano subsequente.
As probabilidades no Polymarket de que a Nvidia termine 2026 como a empresa mais valiosa do mundo caíram de mais de 80% no início deste mês para 56% na manhã de sexta-feira. As probabilidades da Apple subiram para 41% nesse momento. As ações da Nvidia fecharam quinta-feira em US$ 212,21, uma queda de 4,4%.
Nvidia enfrenta déficit de 45% nos planos de capacidade de data center para 2027
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Resumo
Investidores de valor no cripto estão monitorando um risco chave, pois o analista da Seaport Research, Jay Goldberg, estima que apenas 30 gigawatts dos 55 gigawatts de capacidade planejada para centros de dados de IA em 2027 serão construídos, resultando em uma deficiência de 45%. Escassez de eletricistas, turbinas a gás e conexões elétricas está retardando o progresso. A Microsoft recentemente cancelou um projeto de centro de dados na Inglaterra devido a atrasos na rede elétrica, e a Amazon enfrenta gargalos semelhantes. A Nvidia relatou compromissos de fornecimento de US$ 279 bilhões até 26 de julho, em comparação com US$ 119 bilhões no trimestre anterior. Analistas de TA para cripto destacam que, embora 24 gigawatts já estejam em construção, a demanda por chips da Nvidia pode enfraquecer após o início de 2027 à medida que os obstáculos aumentam.
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