Os futuros das ações dos EUA apontavam para uma alta liderada pela tecnologia na quinta-feira, pois os resultados e perspectivas impressionantes da Nvidia reviveram o entusiasmo pelo comércio de inteligência artificial, enquanto os futuros do Dow Jones ficaram atrás do mercado em geral.
Às 8:35 da manhã, horário da Leste, os e-minis do S&P 500 subiram 0,37% e os futuros do Nasdaq-100 subiram 0,95%, enquanto os e-minis do Dow recuaram 0,12%, segundo a Reuters. A divergência destacou a contínua dependência do mercado em grandes empresas de tecnologia, mesmo enquanto os investidores se preparavam para o simpósio de Jackson Hole do Federal Reserve.
Resultados da Nvidia colocam as ações de IA novamente em foco
A Nvidia relatou receita do segundo trimestre fiscal de US$ 96,2 bilhões e lucro ajustado de US$ 2,22 por ação, enquanto suas perspectivas reforçaram as expectativas de que os gastos com infraestrutura de IA permanecerão fortes. A Reuters relatou que as ações da Nvidia subiram 6,3% nas negociações pré-mercado às 8:35 da manhã ET, embora a ação tivesse subido anteriormente até 8,15% para US$ 226,78.
O gráfico da Nvidia fornecido captura essa forte reavaliação pós-resultados, com a ação acelerando de cerca de $210 e ultrapassando $226. A Kobeissi Letter afirmou que o ganho da Nvidia havia superado 8% em um determinado momento e estimou que essa movimentação havia adicionado mais de $400 bilhões à capitalização de mercado da empresa. Esse valor reflete a estimativa da postagem nas redes sociais no preço intradiário mais alto, e não uma avaliação fixa de fechamento.
Nvidia NVDA pós-relatório de resultados. Fonte: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) no X
A força da Nvidia também se espalhou pelo complexo de semicondutores. A Micron Technology e a Marvell Technology subiram cerca de 4% antes da abertura, enquanto a Sandisk e a Western Digital subiram ligeiramente mais de 4%. A Salesforce saltou 10,5% após elevar suas previsões anuais de receita e lucro, e a CrowdStrike avançou 9,4% após elevar sua perspectiva de receita.
Futuros do Dow Jones exibem sinal diferente
O Dow não participou plenamente da alta impulsionada pela tecnologia. Um gráfico do TradingView compartilhado pelo Investing Angles mostra futuros E-mini Dow formando uma grande vela diária baixista após rejeitar a área ao redor de 53.700, com o contrato próximo a 53.400 quando a imagem foi capturada.
Investing Angles descreveu a formação como um possível aviso de que a tentativa recente de estabilização pode falhar. A importante ressalva é que o candle diário ainda estava em desenvolvimento. Um fechamento fraco reforçaria a interpretação de baixa, enquanto uma recuperação de volta através da área de rejeição reduziria a importância da configuração.
Rejeição diária de baixa nos futuros do Dow. Fonte: Investing Angles (@InvestingAngles) no X
O gráfico oferece, portanto, um contraponto útil ao aumento da Nvidia: a liderança tecnológica permanece forte, mas a fraqueza relativa do Dow sugere que a aversão ao risco não é abrangente em todo o mercado.
S&P 500 de Peso Igual Destaca a Concentração de Mercado
Um gráfico de prazo mais longo do Value Seeker oferece outra visão da amplitude do mercado. Ele rastreia a relação entre o S&P 500 com peso igual, representado por RSP, e o S&P 500 tradicional com peso por capitalização de mercado, representado por SPY.
A razão caiu em direção à porção inferior de seu canal de alta de longo prazo após anos de fraqueza relativa nas ações com peso igual. Os indicadores de momentum no gráfico fornecido também estão tentando se estabilizar, com o RSI se recuperando de níveis mais baixos e o histograma do MACD se tornando ligeiramente positivo.
Razão entre o S&P 500 de Peso Igual e o SPY. Fonte: Value Seeker (@ValueSeeker_) no X
Value Seeker argumenta que a razão está aproximadamente 2,5 desvios-padrão abaixo de sua tendência de longo prazo e estima que um movimento em direção a 1,5 desvios-padrão acima da tendência poderia gerar cerca de 53% de desempenho relativo superior para ações com peso igual durante um ciclo futuro. Trata-se de um cenário baseado em modelo, não uma previsão de mercado verificada. Mais imediatamente, uma reversão sustentada para cima na razão RSP-to-SPY indicaria que a participação está se ampliando além das empresas de grande capitalização que atualmente dominam o S&P 500.
Rendimentos do Tesouro e Jackson Hole permanecem como o próximo teste
O rally de resultados está se desenrolando contra um cenário de taxas de juros menos favorável. A taxa do Treasury de 10 anos estava em torno de 4,67% na quinta-feira de manhã, após a inflação PCE de julho ter ficado ligeiramente acima do esperado. A inflação PCE geral atingiu 3,7% em base anual, enquanto a inflação subjacente ficou em 3,3%.
Os pedidos iniciais de seguro-desemprego caíram para 203.000 na semana encerrada em 22 de agosto, abaixo dos 208.000 esperados pelos economistas pesquisados pela Reuters, reforçando evidências de que o mercado de trabalho permanece resistente.
A atenção agora se volta para o primeiro discurso de Kevin Warsh, presidente do Fed, em Jackson Hole, na sexta-feira. A Nvidia forneceu um catalisador poderoso para o Nasdaq e o S&P 500, mas a fraqueza do Dow e o desempenho deprimido do peso igual mostram que a amplitude do mercado permanece um teste importante para determinar se a alta pode se estender além das maiores ações de tecnologia.