A Nvidia comanda mais de 75% do mercado global de aceleradores de IA até meados de 2026. Embora os laboratórios da China tenham enviado modelos cada vez mais impressionantes, desde o DeepSeek até o Moonshot AI e o z.ai, o silício no qual esses modelos são treinados permanece amplamente americano. Entidades dos EUA controlam aproximadamente 75% do desempenho global de clusters de GPU prontas para IA.
O atraso de trilhões de dólares
Durante a GTC 2026, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, anunciou uma demanda estimada de US$ 1 trilhão em chips de IA projetada até 2027. Isso não é receita. É um backlog, o que significa que os clientes estão na fila com ordens de compra que a Nvidia ainda não cumpriu.
A demanda está sendo impulsionada por uma corrida armamentista de gastos entre as maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos. Microsoft, Meta, Amazon e Google comprometeram coletivamente centenas de bilhões de dólares para expandir a capacidade de centros de dados domésticos. O investimento privado em IA nos EUA atingiu US$ 285,9 bilhões até 2025, um valor que supera o investimento chinês em IA em mais de 23 vezes.
As restrições de exportação dos EUA sobre chips avançados da Nvidia para a China, que começaram em outubro de 2022 e foram ajustadas com acordos de compartilhamento de receita em 2025, reforçaram ainda mais essa assimetria.
O momento Moonshot e a venda em massa que ele desencadeou
A Moonshot AI lançou o Kimi K3 em julho de 2026, um modelo de peso aberto com 2,8 trilhões de parâmetros que imediatamente ocupou o primeiro lugar nos benchmarks de codificação frontend. O lançamento do Kimi K3 desencadeou uma venda de semicondutores que gerou comparações diretas com o colapso induzido pelo DeepSeek em janeiro de 2025. Esse evento anterior apagou aproximadamente US$ 600 bilhões do valor de mercado da Nvidia em uma única sessão de negociação.
Onde a criptomoeda entra na cena
A dominância da Nvidia tornou-se um catalisador direto para um segmento específico do mercado de criptomoedas: tokens de IA descentralizada e computação. A GTC 2026 foi um exemplo clássico. A projeção de demanda de US$ 1 trilhão de Huang e sua ênfase na IA agente desencadearam aumentos imediatos nos tokens de criptomoedas ligados à IA.
Para investidores em criptomoedas, os preços dos tokens de IA são influenciados pelo ciclo narrativo da Nvidia. Eventos importantes da Nvidia, chamadas de resultados, lançamentos de produtos e mudanças na política de exportação funcionam como indicadores antecipadores da volatilidade dos tokens de IA descentralizados. O próximo grande lançamento de modelo chinês provavelmente afetará mais os tokens de IA do que as ações da Nvidia. A Nvidia tem um backlog de US$ 1 trilhão para amortecer o impacto.