NVIDIA ajusta métrica de fluxo de caixa livre amid plano de recompra de ações de US$ 235 bilhões

Notícia da Huoxing Finance: Em 10 de outubro, após aumentar sua autorização de recompra de ações para US$ 235 bilhões, a NVIDIA passou a enfatizar a devolução de fluxo de caixa livre aos acionistas após dedução de "usos estratégicos", o que significa que investimentos em equity externos também competirão com o caixa disponível para recompras e dividendos. No entanto, a NVIDIA não alterou oficialmente a fórmula tradicional de cálculo do fluxo de caixa livre. Dados mostram que, no primeiro semestre do exercício encerrado em 26 de julho, o fluxo de caixa líquido de saída da NVIDIA em investimentos em equity atingiu US$ 35,2 bilhões, com impostos retidos em caixa relacionados à concessão de ações aos funcionários adicionais de US$ 4,5 bilhões, além de aproximadamente US$ 9 bilhões em recompras destinadas a compensar a diluição do capital causada por incentivos acionários. Se esses gastos forem incluídos nos ajustes, seu fluxo de caixa livre cairá de US$ 69,9 bilhões conforme divulgado oficialmente para cerca de US$ 21,7 bilhões, uma redução de cerca de 69%. No mesmo período, a NVIDIA aumentou sua dívida de longo prazo em US$ 24,9 bilhões, parcialmente financiando as recompras adicionais de ações. Embora o mercado de Wall Street espere que seu fluxo de caixa livre no exercício fiscal de 2028 ultrapasse US$ 330 bilhões, se os investimentos estratégicos continuarem a expandir, o caixa real disponível para retorno aos acionistas pode ser significativamente inferior ao nível indicado pelas métricas tradicionais. Os investimentos da NVIDIA em empresas de IA, como OpenAI e Anthropic, criam um ciclo financeiro com suas vendas de chips, despertando preocupações no mercado sobre a sustentabilidade do entusiasmo pelos investimentos em IA.