Quando os mercados ficam difíceis, como aconteceu com a criptomoeda no final de janeiro, as empresas de investimento precisam de toda a ajuda possível para tomar as decisões certas rapidamente. Não é surpresa, portanto, que muitas estejam recorrendo à IA, a arma mais brilhante e nova no arsenal, para analisar e sugerir formas de minimizar perdas e até mesmo obter lucro.
Quase todos (96%) os executivos de um grupo de firmas de negociação pesquisado, que coletivamente gerenciam cerca de 14 trilhões de dólares em ativos, disseram que a IA já está desempenhando um papel importante em processos de investimento essenciais, segundo pesquisa recentemente realizada por Nickel Digital Asset Management. Mas não é suficiente, ainda é necessária a mão humana, disse Anatoly Crachilov, sócio fundador e CEO da empresa.
A inteligência artificial está transformando o comércio quantitativo, assim como está quase toda outra indústria e empreitada humana. Além dos grandes modelos de linguagem (LLMs) que parecem ter permeado tanto da vida cotidiana, existem também abordagens de aprendizado de máquina e de IA preditiva que analisam dados históricos para prever o que está por vir. No entanto, elas são frágeis ao identificar informações incorretas que podem levar a conclusões erradas e a uma tomada de decisão pobre.
"É um mercado muito difícil. A IA não vai salvar você; ela não é um salvador", disse Crachilov em uma entrevista.
Apesar da queda nos preços das criptomoedas que atingiu o mercado no final do mês passado, a Londres-based Nickel, que opera uma plataforma multimanager alocando recursos para mais de 80 equipes, permanece positiva para o ano. "Talvez uma conquista em si mesma", disse Crachilov.
A convergência entre o comércio de criptomoedas e a IA está se tornando mais avançada em áreas como gestão de riscos. Enquanto a IA ainda pode ter dificuldades para superar bots sniper de alta velocidade que visam as últimas criptomoedas de baixa liquidez, por exemplo, um ponto doce é onde modelos baseados em sentimentos e dados podem aprender a gerenciar riscos.
Cada gerente vinculado ao Nickel opera dentro de um quadro de risco bem definido que inclui limites de drawdown máximo em períodos de volatilidade elevada. Às vezes, é necessária a intervenção humana e uma abordagem "de velho estilo", explicou Crachilov, em vez de depender da automação baseada em dados e aprendizado de máquina.
"Se o mercado entrar em sofrimento, como entrou em algumas ocasiões na memória recente, às vezes é preciso exercer disciplina e parar aqueles gestores que quebram os limites [de perda máxima], seja a estratégia deles conduzida por IA ou não", disse Crachilov. "No fim das contas, há um limite rígido sobre quanta dor permitiríamos no portfólio."
Perguntas sobre o quanto de envolvimento humano deveria haver em estratégias de negociação impulsionadas pela IA, ou sobre a maneira como um desligamento manual é acionado, eram muito técnicas e sutis para a pesquisa relativamente de alto nível de Nickel sobre os gestores, disse Crachilov.
Ele disse que a Nickel opera "uma operação de estilo militar", onde um fluxo rico em dados coleta mais de 100 milhões de pontos de dados do livro subjacente a cada 24 horas. "Enquanto essa parte é muito bem informada, ainda requer envolvimento humano. E ainda estamos em conversa com os gerentes, mesmo no meio da noite", disse Crachilov.
A evolução natural para ser totalmente automatizado ainda tem que levar em conta a possibilidade de feeds de dados errados ou incompletos de lugares como exchanges de criptomoedas, segundo Crachilov.
Por exemplo, um ser humano perceberia que dados indicando que uma certa posição está 100% abaixo provavelmente seriam resultado de algo errado com um feed de dados, disse ele. Mas um sistema automatizado de IA poderia aplicar mecanicamente um limite quando ele não era necessário.
"Você precisa de uma sobreposição humana. Todo o ecossistema de criptomoedas ainda é muito frágil. E algumas das exchanges podem entrar em intervalo de tempo de 15 minutos, ou verem dados errados, ou produzirem trechos de dados ruins, o que pode acidentalmente forçar o sistema a desligar alguns dos gerentes sem motivo algum", disse Crachilov.
Realmente, tudo se resume à filosofia de gerenciamento de riscos da empresa, que é eliminar um único ponto de falha em qualquer ponto do processo", disse Charles Adams, chefe de relações com investidores da Nickel.
"Se houvesse um único agente autônomo monitorando a totalidade da carteira, digamos que algo dê errado com ele, os riscos poderiam ser potencialmente catastróficos", disse ele. "O ponto principal é que temos este fundo muito bem diversificado, dividido entre mais de 80 gestores hoje, em centenas, se não milhares de subcontas em bolsas de valores, e eliminar esse único ponto de falha é muito importante para nós."