Um rascunho recém-lançado da estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA intensificou a disputa entre bancos e a indústria de ativos digitais. Legislativos propuseram restrições aos pagamentos de rendimento de stablecoins, enquanto ampliavam as proteções legais para atividades de criptomoedas mais amplas.
O projeto de lei tenta criar regras mais claras para ativos digitais, exchanges, stablecoins, finanças descentralizadas e carteiras de auto-custódia.
No entanto, uma seção tornou-se rapidamente o campo de batalha central: uma proposta de proibição de pagamentos de juros ou rendimento vinculados a stablecoins de pagamento.
A disposição proibiria emissores e provedores de serviços de ativos digitais de oferecer retornos semelhantes a juros aos usuários dos EUA simplesmente por manterem stablecoins de pagamento.
O debate já provocou confrontos públicos entre grupos bancários, executivos de cripto e legisladores.
Bancos resistem à concorrência das stablecoins
A American Bankers Association recentemente pediu aos executivos bancários que pressionassem os legisladores sobre a legislação de stablecoins, alertando que as stablecoins poderiam retirar depósitos dos bancos tradicionais.
Bancos temem que stablecoins com rendimento possam funcionar como contas de poupança baseadas em blockchain, contornando partes do sistema bancário tradicional.
Essa preocupação parece refletida nas disposições sobre stablecoins do projeto de lei.
Enquanto o rascunho restringe o rendimento passivo “ocioso” vinculado exclusivamente à posse de stablecoins, ele ainda permite certos prêmios baseados em atividade ou transação que não funcionam como juros de depósito.
A distinção poderia permitir que empresas de criptomoedas continuem oferecendo incentivos de fidelidade ou recompensas de uso, enquanto impede que stablecoins concorram diretamente com depósitos bancários remunerados.
O setor de criptomoedas diz que os bancos já obtiveram grandes concessões
Executivos de cripto e legisladores pró-cripto argumentam que a indústria já fez compromissos significativos para avançar a legislação.
Paul Grewal respondeu recentemente às críticas de grupos bancários afirmando:
Você matou o rendimento ocioso.
Bernie Moreno também acusou o setor bancário de tentar preservar seu controle sobre depósitos e infraestrutura de pagamentos por meio de pressão de lobby.
O conflito destaca a crescente competição entre bancos e sistemas de pagamento baseados em blockchain, à medida que as stablecoins se aprofundam na finança mainstream.
Bill oferece proteções cripto mais abrangentes
Apesar das restrições às stablecoins, o projeto inclui várias disposições consideradas favoráveis ao setor de criptomoedas e aos usuários varejistas.
A conta:
- cria categorias legais para tokens de rede e commodities digitais,
- fornece caminhos de registro mais claros para empresas de criptoativos,
- e protege a autogestão legal por meio de carteiras auto-hospedadas.
A legislação também tenta reduzir a incerteza em torno da negociação de tokens no mercado secundário, um problema que alimentou anos de disputas entre empresas de cripto e reguladores.
Ao mesmo tempo, o projeto de lei amplia as obrigações de combate à lavagem de dinheiro, sanções e conformidade para intermediários de ativos digitais.
Usuários varejistas podem ganhar clareza, mas perder rendimento fácil
Para usuários varejistas, o projeto de lei cria um resultado misto.
Os consumidores poderiam se beneficiar com:
- status legal mais claro para ativos digitais,
- requisitos mais rigorosos de reserva e divulgação,
- e acesso mais amplo a serviços de criptomoeda regulamentados.
No entanto, os usuários podem perder uma das maiores vantagens oferecidas pelas stablecoins nos últimos anos: oportunidades simples de renda passiva fora do sistema bancário.
Essa troca parece central nas negociações em andamento em Washington.
O debate mais amplo agora se concentra em se as stablecoins devem evoluir para produtos financeiros abertos baseados em blockchain ou permanecer como ferramentas digitais de pagamento estritamente restritas, operando ao lado do sistema bancário tradicional.
Resumo final
- Um novo projeto de lei norte-americano sobre criptomoedas restringiria o rendimento passivo em stablecoins de pagamento, enquanto ampliaria as proteções para o mercado de criptomoedas em geral.
- Os bancos apoiam os limites, enquanto as empresas de criptomoedas argumentam que as disposições enfraquecem uma das maiores vantagens das stablecoins para o varejo.