Autor: David, Deep潮 TechFlow
A Netflix nunca esteve tão lucrativa como agora, mas o fundador escolheu este momento para sair.
Em 16 de abril, a Netflix divulgou os resultados do primeiro trimestre de 2026, com receita de US$ 12,25 bilhões, aumento de 16% em relação ao ano anterior, e lucro líquido em alta de 83%. O lucro por ação foi de US$ 1,23, superando em quase 60% a expectativa de Wall Street de US$ 0,76.
Mas o relatório financeiro também anunciou outro fato: o co-fundador e atual presidente, Reed Hastings, não se candidatará à reeleição após o término de seu mandato em junho.
Hastings fundou a Netflix em 1997, transformando um negócio de locação de DVDs por correio em um gigante de streaming com mais de 325 milhões de assinantes pagos em todo o mundo, atuando por quase 30 anos. Em 2023, ele passou o cargo de CEO para seu sucessor e assumiu o papel de presidente do conselho. Agora, nem mesmo esse cargo permanece.
Netflix, em um documento apresentado à Securities and Exchange Commission dos EUA, incluiu especificamente a frase: "Esta decisão não envolve nenhum desacordo com a empresa."
Quanto mais se enfatiza que não há divergência, mais as pessoas querem saber o que ele realmente pretende fazer.
Um fato curioso é que, em maio do ano passado, Hastings já havia se juntado ao conselho da Anthropic. Ele atuou por quase 30 anos no ramo de fazer as pessoas pagarem por conteúdo, e o Claude da Anthropic, embora não gere vídeos diretamente, está transformando a forma como o conteúdo é produzido.
Do texto para imagem e para vídeo, os custos estão ficando cada vez mais baixos e a velocidade, cada vez mais rápida.
A Netflix consegue lucrar porque o bom conteúdo vale a pena pagar. Se a IA reduzir suficientemente a barreira para a produção de conteúdo, essa premissa ainda se mantém?
Hastings claramente já está pensando nisso.
O que ele tem medo?
Como a principal produtora e distribuidora de conteúdo do mundo, o fundador da Netflix sempre teve preocupações mentais em relação à IA.
O que você talvez não saiba é que, em 1988, Hastings estava cursando mestrado em IA em Stanford. Sim, há 40 anos ele já pesquisava inteligência artificial. Mas a IA daquela época era completamente diferente da de hoje em termos de utilidade...
Em 2022, Hastings foi convidado como palestrante na cerimônia de formatura da Stanford University.
Ele mesmo mencionou isso depois, com o tom de quem conta uma piada sobre um desvio da juventude. Só que, como a IA não deu certo, ele passou a trabalhar com uma empresa de software e depois fundou a Netflix, onde permaneceu por quase 30 anos.
Alguém que estudou IA não pode deixar de se interessar por este campo.
Em 2024, ele foi entrevistado e falou sobre IA, mantendo um tom bastante descontraído: “A IA nos ajudará a se tornar mais criativos, e poderemos usar essas ferramentas para produzir mais programas.” Naquela época, sua atitude era de acolhimento. A IA era vista como uma ferramenta, algo para ajudar, não para tirar o emprego.
Em março de 2025, ele doou 50 milhões de dólares à sua universidade de origem, Bowdoin College.
Esta faculdade de artes liberais do Maine não desenvolve grandes modelos; o que Hastings financiou foi um programa de pesquisa chamado "IA e Humanos", dedicado especificamente ao estudo do impacto da IA no trabalho, na educação e nas relações interpessoais.
No dia da doação, ele disse uma frase completamente diferente do tom descontraído de um ano atrás: "Vamos lutar pela sobrevivência e prosperidade da humanidade."
Em um ano, a evolução da IA foi rápida, e sua posição mudou de a IA ajudar no trabalho para a IA ser uma ameaça à humanidade.
Dois meses depois, ele entrou no conselho da Anthropic.
A entidade que o nomeou é uma instituição independente chamada "Fideicomisso de Interesses de Longo Prazo", cujos cinco membros não detêm nenhuma ação da Anthropic e têm apenas uma responsabilidade: garantir que o desenvolvimento da IA esteja alinhado com os interesses de longo prazo da humanidade.
Em março deste ano, em outro programa de entrevistas, ele foi mais direto. Quando o apresentador perguntou qual era o maior risco enfrentado pela Netflix, ele ignorou os concorrentes e o crescimento de assinantes e disse apenas duas palavras:
IA.
Ele disse que, se a IA tornar o conteúdo gratuito no YouTube suficientemente legal e atraente, e todos os jovens forem assistir ao conteúdo gratuito, quem ainda pagará pela Netflix?
A partir de informações públicas, você pode encontrar Hastings se descrevendo como um "otimista tecnológico extremo", e ele não acha que a IA em si seja algo ruim, apenas que o problema está na diferença de velocidade.
A tecnologia de IA está avançando muito rápido, e os sistemas morais e institucionais humanos não conseguem acompanhar.
Isso explica as escolhas aparentemente contraditórias que ele fez no último ano: não doar para laboratórios de IA voltados para tecnologia, mas sim para uma faculdade de estudos humanísticos; ao entrar no conselho, não escolher nenhum conselho consultivo de empresa comercial de IA, mas sim o comitê de segurança da Anthropic.
O autor acredita que Hastings tem mais direito do que a maioria das pessoas de se preocupar com a possibilidade da IA revolucionar a indústria.
A Netflix foi ela mesma a disruptora do ciclo anterior, matando o aluguel de DVDs, abalando fortemente a televisão por cabo e forçando toda a Hollywood a reconstruir seu sistema de distribuição. Ela já fez pessoalmente uma vez o que consiste em "usar novas tecnologias para reduzir drasticamente os custos de conteúdo e distribuição, e assim eliminar os vencedores da geração anterior".
Agora ele olha para a IA, provavelmente se perguntando de quem é a vez.
Então, Hastings é ao mesmo tempo o principal acionista da Netflix e membro do conselho da Anthropic. Pegando suas próprias ações da empresa que fundou, sentou-se em uma indústria que pode revolucionar essa empresa.
Isso pode não ser chamado de aposentadoria, mas de hedge.
Apesar do impacto da IA, a Netflix nunca esteve tão bem assim
Quatro anos atrás, a Netflix era uma empresa com receita anual de pouco mais de 30 bilhões de dólares e margem de lucro inferior a 20%, sendo pressionada por Wall Street com a pergunta: "Quando vocês vão realmente ganhar dinheiro real?". Este balanço, quatro anos depois, fornece a resposta.
No primeiro trimestre de 2026, o lucro líquido foi de US$ 52,8 bilhões, um aumento de 83% em relação ao mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa livre foi de US$ 50,9 bilhões, quase o dobro do mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, a margem de lucro atingiu 32%. A previsão de receita anual é de US$ 507 a US$ 517 bilhões; se alcançada até o final do ano, isso equivaleria a quase dobrar a receita da NetFlix em três anos.
Além das operações cotidianas, a Netflix também não ignorou a IA.
Há algumas semanas, gastou até 600 milhões de dólares para adquirir a InterPositive, uma empresa que desenvolve ferramentas de produção cinematográfica assistidas por IA, capazes de acelerar o desenvolvimento de roteiros, pré-visualização de cenas e pós-produção. A Netflix também mencionou explicitamente a IA generativa em sua carta aos acionistas, afirmando que a utilizará para melhorar a produção de conteúdo e a experiência do usuário.
Usar IA para reduzir custos de produção e aumentar a eficiência é uma abordagem válida. Na verdade, toda a indústria de Hollywood ou de produção de conteúdo está se movendo nessa direção.
Apenas o fundador Hastings pode estar preocupado com algo diferente na entrevista.
Em fevereiro deste ano, ByteDance lançou o modelo de geração de vídeo Seedance 2.0. Faça o upload de uma foto e gere em 60 segundos um vídeo 2K com movimentos de câmera, efeitos sonoros e sincronização labial.
Na época, após testar, o produtor de Black Myth: Wukong, Feng Ji, disse quatro palavras: “A infância da AIGC acabou”. O diretor Jia Zhangke postou no Weibo que estava preparando usar para filmar um curta-metragem...
Dados mais específicos vêm do setor. Segundo o Securities Times, no campo de publicidade de comércio eletrônico, uma pessoa pode concluir, em 30 minutos com o Seedance 2.0, o trabalho que antes exigia sete pessoas durante três dias, reduzindo os custos em mais de 99%.
Todos na cadeia produtiva — atores de apoio de Hengdian, edição pós-produção e criação de efeitos especiais — falam a mesma palavra: ansiedade pelo desemprego.
O fundador da iQIYI, Gong Yu, afirmou no final do ano passado que a IA pode reduzir os custos da indústria de filmes e séries em uma ordem de grandeza, aumentar o número de criadores em uma ordem de grandeza e aumentar o número de obras em duas ordens de grandeza.
A Netflix usa IA para reduzir os custos de produção, aumentando a eficiência no modelo atual. Mas o que empresas como a Seedance estão fazendo é reduzir a barreira para a criação de vídeos de milhões de dólares para alguns reais.
O futuro mencionado por Hastings, em que o conteúdo gratuito no YouTube se tornou suficientemente bom, está se tornando realidade passo a passo.
Claro, tudo isso talvez não tenha relação direta com sua escolha atual de deixar a Netflix. Ele começou a passar o cargo em 2023, saindo gradualmente como CEO e presidente, com pelo menos três anos de transição.
O momento é realmente sutil. A Netflix divulgou o seu melhor relatório financeiro da história, mas caiu 8% após o horário de negociação. No mesmo dia, o fundador anunciou sua saída definitiva.
Depois de junho, o nome de Hastings desaparecerá da lista do conselho da Netflix.
Ele atualmente é membro do conselho da Anthropic, membro do conselho da Bloomberg e proprietário de uma estação de esqui em Utah. Ele ainda detém ações da Netflix, com uma fortuna estimada em US$ 5,8 bilhões pela Forbes, grande parte vinculada à Netflix.
Ele está sentado na mesa da IA com o dinheiro da Netflix.
Quanto a essa escolha ser visão ou preocupação excessiva, só haverá uma resposta no dia em que a IA realmente conseguir produzir um filme que o público queira assistir até o fim.