Segundo informações da Woofun AI, o mercado de ações de Nova York apresentou uma divisão significativa impulsionada por uma onda de compras a baixos preços em ações relacionadas à inteligência artificial; o índice Nasdaq registrou uma forte recuperação devido ao retorno de capital para o setor de semicondutores, mas o índice Dow Jones Industrial Average enfrentou pressão de queda por preocupações duplas com a dívida da IA e o aumento dos preços internacionais do petróleo.
Em 19 de abril, os dados de fechamento dos principais índices dos EUA revelaram essa diferença estrutural. O Dow Jones Industrial Average caiu 36,38 pontos, ou 0,07%, encerrando em 51.966,00 pontos; em contraste, o S&P 500 subiu 31,29 pontos, ou 0,41%, fechando em 7.690,73 pontos. O índice Nasdaq Composite, liderado por ações de tecnologia, apresentou o desempenho mais destacado, subindo 290,86 pontos, ou 1,11%, fechando em 26.430,90 pontos. O ETF Russell 2000 (IWM.US), que reflete o desempenho de ações de pequenas e médias empresas, também registrou alta de 0,85 ponto, ou 0,31%, fechando em 271,29 pontos.
É importante notar que, embora os índices Nasdaq e S&P 500 tenham subido durante o pregão, o índice Dow Jones passou a cair após o horário de negociação, um fenômeno que reforça ainda mais a recuperação diferenciada impulsionada por ações de tecnologia, enquanto a fraqueza dos setores industriais e de energia anulou os ganhos das ações de tecnologia.
O impulso central deste rebound é a aquisição de ações relacionadas à inteligência artificial após fortes quedas anteriores. Na semana passada, o índice Nasdaq caiu 4,5%, encerrando uma sequência de quatro semanas de alta; o índice S&P 500 também recuou cerca de 2%, registrando a maior queda semanal desde o final de junho. Em particular, o setor de tecnologia da informação caiu mais de 6% na semana passada, registrando o pior desempenho desde abril do ano passado. Segundo o Goldman Sachs (GS.US), os fundos hedge globais reduziram suas posições em ações de tecnologia ao nível mais alto da história, e esse comportamento extremo de venda criou espaço para o atual rebound. Hoje, o setor de semicondutores liderou a recuperação do mercado: a Intel (INTC.US) subiu cerca de 2% impulsionada pela elevação da avaliação de investimento pela JPMorgan (JPM.US); a AMD (AMD.US) e a Micron Technology (MU.US) também subiram 1% e 2%, respectivamente. Em termos setoriais, o setor de bens de consumo não essenciais subiu cerca de 3% durante o dia, tornando-se o segmento com melhor desempenho do mercado; os setores de tecnologia da informação e serviços de comunicação também registraram altas, enquanto o setor de utilidades públicas caiu cerca de 1,9%, apresentando desempenho fraco.
Os dados compilados pela Woofun AI mostram que essa rotação de setores reflete uma mudança rápida de capital de ações de tecnologia com alta avaliação para setores defensivos e ações de crescimento superavaliadas.
No entanto, a pressão da dívida proveniente dos investimentos em inteligência artificial ainda persiste, e as preocupações do mercado sobre a rentabilidade do setor de IA e seus custos de financiamento não foram eliminadas pelo breve rebound. A empresa de serviços em nuvem de inteligência artificial CoreWeave (CRWV.US) teve suas ações reduzidas em cerca de 3%, mesmo após o Goldman Sachs (GS.US) elevar sua classificação de investimento. Na semana passada, devido a problemas de dívida, as ações caíram mais de 25%, registrando a maior queda semanal desde novembro do ano passado, demonstrando a contínua cautela dos investidores em relação ao seu modelo de alta alavancagem.
Ao mesmo tempo, a empresa de inteligência artificial Anthropic registrou receita de US$ 16,8 bilhões no terceiro trimestre, acima dos US$ 11,6 bilhões do segundo trimestre, mas ainda existem dúvidas sobre se sua taxa de crescimento poderá atender às expectativas do mercado. O chefe de investimentos da LNW, Len Albarah, prevê que os investidores avaliarão mais rigorosamente se as empresas de inteligência artificial conseguem gerar retorno sobre investimento real por meio do aumento de empréstimos — essa mudança na lógica de avaliação, passando de “crescimento em primeiro lugar” para “equilíbrio entre lucro e dívida”, está redefinindo toda a narrativa de investimento no setor de IA.
Os riscos geopolíticos em nível macroeconômico agravaram ainda mais a incerteza do mercado. As tensões geopolíticas na região do Oriente Médio e entre a Rússia e a Ucrânia também pressionaram os mercados de ações. Ataques contínuos a navios no Golfo Pérsico e a instalações energéticas intensificaram os temores de possíveis interrupções no fornecimento de petróleo bruto. O preço do petróleo Brent subiu para cerca de US$ 110 por barril, enquanto o petróleo West Texas Intermediate subiu cerca de 2%, aproximando-se de US$ 104. Há preocupações de que o aumento dos preços do petróleo possa novamente intensificar a pressão inflacionária e sobre as taxas de juros, forçando o Fed a manter taxas elevadas por mais tempo, o que representa um diretivo negativo para ações de tecnologia com alta avaliação. O aumento dos custos energéticos não apenas afeta os lucros operacionais das empresas, mas também pode ser transmitido aos consumidores por meio das cadeias de suprimento, enfraquecendo o impulso de recuperação do setor de bens de consumo não essenciais.
O foco atual do mercado está se voltando para os resultados das empresas renomadas, como Meta (META.US) e Tesla (TSLA.US), que serão divulgados esta semana. A capacidade da recuperação das ações de tecnologia de se sustentar também ficará clara no processo de avaliação se os investimentos em inteligência artificial realmente trazem melhoria nos lucros. Se esses gigantes conseguirem demonstrar que seus gastos em IA estão sendo convertidos em lucros reais, a confiança do mercado poderá ser ainda mais reforçada; por outro lado, se o crescimento da receita desacelerar ou as margens de lucro sofrerem pressão, pode surgir uma nova onda de vendas.