Principais insights:
- A Nasdaq propõe regras padronizadas para opções vinculadas a opções de ETFs de criptomoedas qualificados.
- O framework permite até 15% dos ativos de confiança fora dos mercados de derivados.
- Cada mercadoria digital deve atingir um valor de mercado de US$ 700 milhões.
A Nasdaq apresentou uma proposta de alteração regulatória à Comissão de Valores Mobiliários para expandir como as opções vinculadas a produtos de ETFs de criptoativos poderiam chegar ao mercado. A proposta estabeleceria critérios padronizados para a listagem de opções sobre fundos baseados em commodities que detêm commodities digitais.
Poderia abranger ativos como Bitcoin, Ether, Solana e XRP, se atenderem aos requisitos mencionados. O registro também introduz uma permissão de 15% para commodities digitais que não satisfazem o requisito de mercado de derivados.
A proposta surge enquanto a Nasdaq continua alterando suas regras para derivativos de ativos digitais. Seu último registro substituiria o termo “ativo cripto” por “commodity digital” e estabeleceria condições específicas para fundos qualificados. As alterações também reduziriam a necessidade de um processo separado de aprovação da SEC para cada produto qualificado.
Nasdaq define regras para opções de ETFs de criptomoedas
A Nasdaq ISE submeteu a proposta sob o Número de Arquivo SR-ISE-2026-42. O registro exige que pelo menos 85% do valor patrimonial líquido de um fundo consistam em ativos que servem de base para contratos derivados. Esses contratos devem ser negociados em mercados com acordos abrangentes de compartilhamento de supervisão.
O requisito pode ser atendido por meio de um acordo com a exchange ou por meio do Intermarket Surveillance Group. A Nasdaq também permitiria que até 15% do PAT de um fundo contivessem commodities digitais que não atendam ao requisito do mercado de derivados.
No entanto, o registro mantém um requisito de liquidez separado para cada ativo subjacente. Cada commodity digital deve ter um valor de mercado global médio diário de pelo menos US$ 700 milhões nos últimos 12 meses.
A terminologia proposta também segue a Regra 5711(d) da Nasdaq. Sob essa definição, uma commodity digital deriva valor da operação programática de um sistema cripto funcional e das dinâmicas de oferta e demanda.
A análise da SEC determinará os próximos passos
A SEC abrirá um período de comentários públicos de 21 dias após a proposta aparecer no Federal Register. A Comissão poderá tomar uma ação dentro de 45 dias ou prorrogar o período de análise por até 90 dias.
Se aprovado, a Nasdaq poderá listar opções sobre fundos qualificados baseados em commodities sem apresentar um arquivo de regra separado para cada produto. O pedido estabelece condições de elegibilidade que os fundos devem atender antes que suas opções possam ser listadas.
O arquivamento segue uma alteração anterior na regra da Nasdaq ISE aprovada pela SEC em março de 2026. Essa decisão permitiu opções sobre fundos baseados em commodities que detêm múltiplos ativos digitais, e não apenas um.
Um arquivo relacionado da exchange também introduziu o buffer de 15% e a definição de commodity digital. Nasdaq’s latest proposal incorpora essas disposições em seu framework para opções sobre fundos qualificados.
Nasdaq amplia as alterações anteriores nas opções de ETFs de criptomoeda
A Nasdaq anteriormente buscou remover limites de posição em opções vinculadas aos ETFs de Bitcoin e Ether à vista. A proposta, apresentada em 7 de janeiro, buscava eliminar os limites existentes de 25.000 contratos para opções vinculadas a vários fundos de Bitcoin e Ether.
A SEC suspendeu o período padrão de espera de 30 dias para essa variação, mantendo a autoridade para suspendê-la dentro de 60 dias. A Nasdaq afirmou que a medida trataria as opções de ativos digitais qualificadas de forma semelhante a outras opções elegíveis.
O exchange também havia buscado aumentar o limite de posição para opções vinculadas ao iShares Bitcoin Trust da BlackRock de 250.000 contratos para 1 milhão. Esse documento citou a demanda por maior capacidade para estratégias de hedge e negociação.
A proposta mais recente dá maior ênfase à elegibilidade padronizada, à supervisão de mercado e aos limiares de liquidez. A análise da SEC determinará se a Nasdaq pode prosseguir com o framework proposto.
A post Nasdaq Files to Expand Crypto ETF Options for BTC, ETH, SOL, and XRP apareceu primeiro em The Coin Republic.