O Nasdaq e o S&P 500 subiram impulsionados pelo forte desempenho das ações de tecnologia, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu. O desempenho divergente destaca uma rotação setorial aprofundada que tem definido as negociações nas últimas semanas, com investidores se concentrando em ações de crescimento e ignorando em grande parte os ventos macroeconômicos que normalmente afetam setores industriais e financeiros.
A divergência não é sutil. O Nasdaq registrou seu melhor desempenho semanal desde abril na semana encerrada em 8 de agosto, subindo mais de 2,6% apenas na sessão anterior. O S&P 500 aproveitou esse mesmo impulso para atingir uma nova máxima histórica, ganhando 1,8%. O Dow, por sua vez, teve dificuldade para acompanhar o ritmo, apesar de ter tocado brevemente sua própria máxima de 53.178 após uma alta de quase 700 pontos em 3 de agosto.
A resiliência da tecnologia, o peso do Dow
O que está impulsionando a lacuna se resume à composição da carteira. O Nasdaq e o S&P 500 têm forte concentração em ações de tecnologia de mega-cap e semicondutores, setores que foram impulsionados pelo otimismo persistente em torno da inteligência artificial e por uma série de resultados corporativos que continuam superando as expectativas. Já o Dow possui significativamente mais peso em industriais, financeiras e empresas relacionadas à energia, todas mais sensíveis às pressões macroeconômicas que estão agitando os mercados globais atualmente.
Entre essas pressões, a principal: o petróleo. Os preços do petróleo bruto subiram 5,1% para US$ 82,13 por barril, em meio ao agravamento das tensões no Oriente Médio, especialmente ao redor do Estreito de Ormuz.
Em 10 de agosto, o S&P 500 caiu menos de 0,1% para cerca de 7.753, ligeiramente abaixo do fechamento recorde da sexta-feira anterior. O Nasdaq recuou 0,3% para 26.605. O Dow caiu cerca de 61 pontos, ou 0,1%, para 53.976.
Petróleo, geopolítica e o equilíbrio
As tensões ao redor do Estreito de Hormuz, por onde passa cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo, foram o principal catalisador. O sentimento positivo em torno de uma possível resolução das tensões no Estreito de Hormuz ajudou a impulsionar a alta da semana passada, sugerindo que qualquer desescalação poderia fornecer uma cauda de vento para o mercado como um todo, incluindo o Dow.