Nos dias de hoje, com a popularidade da negociação quantitativa nas bolsas de valores, a maioria das pessoas acredita que estes robôs algorítmicos frios e desumanos são simplesmente ceifadores implacáveis da Wall Street, constantemente a extrair, a uma velocidade de milésimos de segundo, o suor e o sangue dos investidores individuais, que sofrem por julgamentos emocionais errados ou pela assimetria de informação.

No entanto, num mercado emergente nas últimas 48 horas, as curvas de rendimento quase perfeitas de múltiplos dos melhores robôs quantitativos desmoronaram coletivamente, enquanto uma conta misteriosa chamada a4385 arrecadou 280.000 dólares.

Este mercado chama-se mercado de previsões, e um trader chamado a4385 também aqui demonstrou ao mundo uma caça bem planeada a robôs quantitativos.

"High-Low Guessing" Finance: O Paraíso de Arbitragem dos Modelos Quantitativos

Adivinhar se será maior ou menor é algo que todos compreendem, e existem formas semelhantes de jogar no mercado de previsões.

Por exemplo, se apostares em "subida" na afirmação "O preço do ouro subirá ou cairá amanhã", e o preço realmente subir no dia seguinte, independentemente da magnitude do aumento, a tua posição de "subida" será liquidada com lucro com base nas odds no momento da aposta, sendo as próprias odds correspondentes à probabilidade do evento ocorrer. Por outro lado, se o preço cair, independentemente da extensão da queda, a tua posição será diretamente reduzida a zero.

"Se o preço do XRP subir ou cair em 15 minutos" é um típico exemplo entre muitos mercados de previsão. Cada mercado de 15 minutos gera um preço inicial no início do período; após 15 minutos, se o preço do XRP estiver acima do preço inicial, os traders que apostaram em "subida" ganham, caso contrário, os que apostaram em "queda" ganham.

Conforme a figura, "Price To Beat" corresponde ao preço inicial e "Current Price" ao preço em tempo real. O "12:29" vermelho no canto superior direito corresponde ao tempo restante até à liquidação. Se a linha de preços estiver acima da marca "target" no momento da liquidação, a aposta em "Subida" será lucrativa; caso contrário, a aposta em "Descida" será lucrativa.

Este mecanismo em tempo real torna esta bolsa um paraíso para robôs quantitativos: os algoritmos capturam as distorções de precificação causadas pelos investidores individuais devido a emoções, atrasos na informação, tempo restante e muitas outras razões, através de modelos estatísticos sofisticados, e, por meio de transações automatizadas, devoram perfeitamente lucros estáveis.

0x8dxd é um exemplo perfeito entre muitos robôs quantitativos: desde o seu lançamento em 5 de Dezembro de 2025, obteve lucros acumulados de 740.000 dólares em 44 dias, participando em média de 219 mercados diferentes por dia, com uma curva de rendimento muito suave.

O XRP disparou exatamente no momento do encerramento, e o "grande investidor sortudo" dobrou o seu capital.

No dia 17 de Janeiro de 2026, à tarde, a4385 apostou em «Subida» em «XRP sobe ou cai em 15 minutos».

O preço inicial de XRP nesta posição era de $2,0784, e até às 17:58:54 (faltando 66 segundos para o fecho), o preço do XRP mantinha-se em torno de $2,0737, correspondendo a uma probabilidade de subida de apenas 36% - o consenso do mercado considera que é difícil para o XRP subir acima do preço inicial nos apenas 1 minuto restantes.

E, exatamente um minuto depois, o XRP começou subitamente a subir continuamente, fechando no momento do fecho do mercado a 2,0817 dólares — ultrapassando exatamente o preço inicial.

Isto significa que a posição da a4385, desde a entrada até à liquidação, obteve lucros substanciais, enquanto robôs quantitativos, como os mostrados no gráfico abaixo, perderam todos os lucros históricos apenas devido a este único mercado, e ainda sofreram perdas adicionais.

Este robô quantitativo obteve lucros superiores a 40.000 dólares nos últimos 7 meses, enquanto a perda nesta posição foi de 34.000 dólares.

A operação cuidadosa por trás da sorte repetida

Após o fecho do mercado, descobriu-se que a4385 repetiu várias vezes operações semelhantes de "sorte extraordinária": minutos antes do fecho de múltiplos mercados, o preço do XRP subiu repentinamente, mas, no segundo seguinte ao fecho, voltou rapidamente a cair.

Isso fez as pessoas começarem a duvidar que a sua "sorte" fosse apenas uma coincidência, mas sim um ataque preciso direcionado aos robos quantitativos.

Teoricamente, a4385 pode apostar primeiro em "subida" quando o preço em tempo real do XRP estiver abaixo do preço inicial, e depois, um minuto antes do fecho, comprar uma grande quantidade de XRP ao preço de mercado, aumentando artificialmente o preço, garantindo assim que o preço no momento do fecho seja superior ao preço inicial, bloqueando assim um lucro.

Neste momento, todos os pormenores que anteriormente pareciam irrelevantes tornam-se repentinamente importantes: o dia 17 cai num fim de semana, o que significa que a profundidade do livro de encomendas fornecida pelos market makers para o XRP não era suficiente para amortecer transações de grande valor num curto espaço de tempo.

Escolher XRP, um ativo menos conhecido e diferente do Bitcoin, garante ainda mais uma profundidade menor do livro de encomendas, assegurando assim que os manipuladores de mercado possam mover o preço em um curto espaço de tempo com um custo menor.

Isto deu ao a4385 uma janela perfeita e temporária para operar:

Antes de tudo, coloque múltiplas apostas elevadas em "subida" no mercado de previsões nos 10 minutos anteriores à liquidação da linha de apostas. Devido ao facto de os preços em tempo real durante este período estarem todos abaixo do preço inicial, as probabilidades das apostas nesse momento são mais elevadas.

No gráfico de preços correspondente do XRP, o preço manteve-se em torno de 2.074 até às 17:59. Durante o último minuto, entraram várias transações anormais de grande volume, fazendo com que o preço subisse instantaneamente acima do preço inicial (linha horizontal vermelha).

Após o sucesso do desfecho do mercado, o XRP acabado de comprar foi imediatamente vendido, fazendo com que o preço caísse imediatamente.

Se assumirmos que todos os pedidos de compra ao melhor preço às 17:59 provêm do utilizador a4385, então, com base no volume de negociação da vela de 1 minuto de 569.000 dólares e considerando uma comissão da exchange de 0,32%, o custo total das compras e vendas seria aproximadamente de 6.200 dólares.

E o lucro obtido por ele ao apostar em "subida" nesta posição foi de 40 218 dólares. Ao replicar continuamente essa estratégia, ele já ganhou perto de 300 000 dólares em 48 horas.

Enquanto nos maravilhamos com a operação de impressão de dinheiro do A4385, que parece uma impressora de dinheiro, também devemos considerar os custos por trás desta emocionante história de "retaliação de pequenos investidores".

Além de suportar despesas de comissão que chegam a centenas de dólares, a compra e venda de moedas também implica em enormes perdas financeiras devido à queda do preço da moeda quando for liquidar a posição.

Portanto, enquanto mantém uma posição longa, também precisa manter uma posição curta equivalente a 1x. Apenas assim, independentemente de as flutuações no preço do XRP em carteira serem fortes ou não, o valor total dos seus ativos pode permanecer inalterado.

Ou seja, além de suportar o desgaste das taxas de transação, ele também necessita de mais de um milhão de dólares em capital circulante para garantir a viabilidade desta estratégia.

Portanto, isto não é um jogo de sorte para apostadores, nem uma celebração de investidores casuais.

Por trás de cada lenda sobre lucros fabulosos nos cassinos, talvez aquele que por fim acaba por sorrir nunca seja a própria sorte, mas sim o resultado inevitável de cálculos precisos sobre capital, estrutura e regras.

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