A ação da MSTR ultrapassa a MWA de 200 amid rally do bitcoin apesar de prejuízo de US$ 12,5 bilhões

• O preço da ação MSTR subiu drasticamente e ultrapassou a Média Móvel Ponderada de 200 dias.
• A empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 12,5 bilhões para o trimestre.
• O preço do bitcoin continua a subir, o que beneficiará a MicroStrategy.

O preço da ação da MSTR ampliou sua recuperação no início de maio de 2026, pois a estratégia se beneficiou da mais recente alta do bitcoin. As ações subiram em direção a $186 após recuperar-se fortemente dos mínimos de fevereiro próximos a $103. A recuperação empurrou a ação acima de sua Média Móvel Ponderada de 200 dias, reforçando o impulso técnico de alta. O movimento ocorreu apesar da empresa relatar um prejuízo líquido trimestral de $12,5 bilhões. Os investidores concentraram-se, em vez disso, nos preços crescentes do bitcoin, nos fluxos crescentes de ETFs e na expansão das participações em criptoativos da empresa.

O gráfico diário mostra o preço da ação MSTR se recuperando steady desde fevereiro, após formar uma estrutura de double-bottom próximo a US$ 103,52. A linha do pescoço dessa formação apareceu próximo a US$ 150, que a ação recuperou com sucesso durante abril.

Essa recuperação alterou significativamente o momentum para cima. O MSTR agora superou as Médias Móveis Ponderadas de 100 e 200 dias, aumentando a probabilidade de formação de um padrão de cruz dourada nas próximas semanas.

Uma cruz dourada ocorre quando as médias móveis de curto prazo sobem acima das médias móveis de longo prazo, frequentemente sinalizando momentum de alta sustentado. Os traders acompanham amplamente esse padrão porque historicamente ele se alinha com fases de continuação de alta mais fortes.

A última ruptura comparável ocorreu em abril de 2025, quando a MSTR recuperou suas médias móveis de longo prazo próximas a $298. A ação posteriormente subiu para $457 nos meses seguintes.

A ação de preço atual aponta para o nível psicológico de $300 como o próximo grande alvo de alta. Alcançar essa zona representaria aproximadamente 60% de alta em relação aos níveis atuais próximos a $186.

Ao mesmo tempo, a volatilidade permanece elevada, pois a ação continua sendo negociada em estreita correlação com a direção do preço do bitcoin. Correções acentuadas do bitcoin provavelmente pressionarão também o impulso do MSTR.

A continuação da alta do preço das ações da MSTR é principalmente devido à alta do bitcoin, que o levou a US$ 81.000 pela primeira vez em meses.

Preço do bitcoin em alta é algo altamente positivo para a empresa, pois agora detém 818.334 moedas avaliadas em US$ 66 bilhões. Essas moedas valeriam US$ 49,1 bilhões se o bitcoin permanecesse em seu nível mais baixo deste ano.

O bitcoin possui vários catalisadores notáveis, sendo o mais importante o aumento acentuado dos fluxos de entrada de ETFs de bitcoin, que aumentaram em mais de US$ 467 milhões na terça-feira.

Esses fundos adicionaram mais de US$ 1,63 bilhão este mês, US$ 300 milhões a menos do que o adicionado em todo o mês de abril. Eles agora adicionaram US$ 4,92 bilhões nos últimos três meses, um sinal de que a demanda continua aumentando.

Preço do bitcoin também formou alguns indicadores técnicos importantes, apontando para mais altas, potencialmente até US$ 100 mil ainda este ano. Uma movimentação para esse nível traria o valor de suas reservas de bitcoin para mais de US$ 81 bilhões.

Apesar da forte recuperação das ações, a Strategy relatou outro prejuízo substancial no trimestre. Os resultados financeiros divulgados na terça-feira mostraram que a empresa registrou um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 12,5 bilhões no primeiro trimestre.

Essa cifra melhorou levemente em relação aos aproximadamente US$ 14 bilhões em perdas registrados no quarto trimestre de 2025. A maioria das perdas refletiu quedas não realizadas ligadas às variações na valoração do bitcoin durante a anterior retração do mercado.

Os investidores esperavam em grande parte os resultados fracos, limitando a reação negativa após o lançamento dos resultados. O bitcoin permaneceu sob pressão por grande parte do trimestre antes de se recuperar em abril e maio.

Importante: esses prejuízos permanecem não realizados, a menos que a Estratégia venda suas posições. A valorização contínua do bitcoin durante o trimestre atual melhoraria materialmente o desempenho futuro do balanço patrimonial.

A empresa também ajustou parte de suas mensagens públicas sobre a estratégia de propriedade de bitcoin. Declarações anteriores enfatizavam fortemente uma abordagem de “nunca vender bitcoin”. No entanto, divulgações recentes reconheceram que a empresa poderia considerar vender BTC em circunstâncias específicas.

De acordo com o arquivo, a Estratégia pode eventualmente vender bitcoin para fortalecer a liquidez, pagar obrigações ou gerenciar estruturas de dívida, se a administração determinar que se torne financeiramente vantajoso.

Essa mudança atraiu atenção porque alguns analistas questionaram a sustentabilidade do modelo de financiamento da Strategy. A empresa levanta capital regularmente por meio de emissões de ações e ofertas de dívida para comprar bitcoin adicional.

Essa estrutura diluiu substancialmente os acionistas ao longo do tempo. As ações em circulação aumentaram de aproximadamente 70 milhões há alguns anos para mais de 320 milhões atualmente.

Ainda assim, a Estratégia mantém aproximadamente US$ 2,2 bilhões em reservas de caixa, o que deve suportar as obrigações de dívida e compromissos de dividendos de curto prazo.

O debate mais amplo em torno do modelo de negócios da Strategy, portanto, permanece dividido. Os apoiadores veem a empresa como o maior proxy institucional de bitcoin nos mercados públicos, enquanto os críticos continuam alertando sobre o risco de diluição e a dependência da valorização sustentada do bitcoin.

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