A ação da MSTR sobe 4,73% apesar do prejuízo de US$ 8,22 bilhões no Q2

Principais insights:

• A Strategy relatou um prejuízo de US$ 8,22 bilhões no Q2, impulsionado por uma redução não realizada de US$ 8,32 bilhões em suas posições de bitcoin.
• A estratégia detinha 843.775 BTC, valendo aproximadamente US$ 54,8 bilhões. Isso está abaixo do custo de aquisição de US$ 63,7 bilhões registrado em 26 de julho de 2026.
• A empresa planeja vendas adicionais de bitcoin para replenecer reservas de caixa, financiar dividendos preferenciais, pagar juros e apoiar recompras.

As ações da estratégia subiram mesmo após a empresa relatar um prejuízo líquido de US$ 8,22 bilhões no segundo trimestre. A ação da MSTR fechou em US$ 97,74, com alta de 4,73% durante a sessão normal de negociação nos EUA.

As ações mantidas próximo a esse nível após os resultados no pregão extendido. Muitos analistas de mercado ainda usam o termo “ações da MicroStrategy” ao buscar as ações da empresa.

A estratégia relatou uma perda operacional de US$ 8,33 bilhões para o trimestre encerrado em 30 de junho, em comparação com um alto lucro um ano antes. Uma perda de US$ 8,32 bilhões em ativos digitais representou quase toda a queda operacional.

A empresa registrou prejuízo líquido de US$ 8,22 bilhões, equivalente a US$ 24,45 por ação ordinária diluída. Os dividendos sobre ações preferenciais atingiram US$ 400,7 milhões, elevando o prejuízo atribuível aos acionistas ordinários para US$ 8,62 bilhões.

A queda do bitcoin no segundo trimestre reduziu o valor relatado da grande carteira de ativos digitais da Estratégia. A empresa encerrou junho com 846.000 bitcoin, antes das vendas reduzirem as participações para 843.775 bitcoin até 26 de julho.

A estratégia listou um custo de aquisição original de US$ 63,69 bilhões e um valor de mercado de US$ 54,77 bilhões para essas participações. Sua posição em bitcoin ainda cresceu 25% durante 2026, enquanto seu rendimento em BTC no ano chegou a 4,5%.

As ações da MSTR subiram após a empresa relatar crescimento no negócio de software, apesar do prejuízo contábil. A receita trimestral atingiu US$ 122,4 milhões, um aumento de 6,9% em relação aos US$ 114,5 milhões do ano anterior.

O lucro bruto aumentou para US$ 81,6 milhões, embora a margem bruta tenha se reduzido para 66,6% de 68,8%. O caixa e equivalentes de caixa totalizaram US$ 1,71 bilhão ao final do período, juntamente com US$ 736,1 milhões em investimentos de curto prazo.

O ganho não eliminou os riscos associados às flutuações de preço do bitcoin. A estratégia utiliza contabilidade pelo valor justo, portanto, as variações trimestrais de criptomoedas podem gerar grandes ganhos ou perdas. O preço médio de compra de bitcoin da empresa ficou próximo a US$ 75.476, enquanto o bitcoin era negociado próximo a US$ 64.915 em 27 de julho.

A estratégia aumentou sua reserva em dólares americanos para US$ 3,75 bilhões após enfrentar perguntas sobre dividendos preferenciais e custos da dívida. A gestão afirmou que a reserva pode cobrir os dividendos preferenciais existentes e obrigações de juros por mais de 2,1 anos.

A empresa também completou 18 meses consecutivos de pagamentos de dividendos sem perder um único. A estratégia aumentou a taxa de dividendo do STRC para 12% para apoiar a negociação próxima ao seu valor declarado de $100.

A reserva oferece mais flexibilidade à Estratégia quando o bitcoin negocia abaixo do seu custo médio de aquisição. A Estratégia arrecadou US$ 17,06 bilhões por meio de programas no mercado durante 2026 até 26 de julho.

Também recomprou $1,5 bilhão em notas conversíveis por cerca de $1,38 bilhão. Isso reduziu a dívida conversível em circulação para $6,71 bilhões. A transação com desconto reduziu a dívida e diminuiu a diluição potencial proveniente de futuras conversões de notas.

A estratégia vendeu cerca de US$ 218,4 milhões em bitcoin durante 2026 para financiar parte dos dividendos das ações preferenciais. A empresa vendeu 1.363 bitcoin por US$ 80,8 milhões no final de junho.

Vendeu outros 2.225 bitcoin por US$ 135,2 milhões nos primeiros cinco dias de julho. Essas transações marcaram uma variação em relação à sua prática anterior de manter todas as compras de bitcoin.

A gestão planeja continuar as vendas de bitcoin quando as condições de mercado apoiarem o financiamento de reservas, pagamentos de dividendos, custos de juros ou recompras de segurança. Futuras captações de capital não serão integralmente direcionadas para compras de bitcoin.

A estratégia dividirá os proventos entre bitcoin e reservas em dinheiro com base nas necessidades de liquidez e nas condições de mercado. A gestão atualmente rejeita empréstimos garantidos por bitcoin, pois os riscos de contraparte e de margem poderiam pressionar o balanço patrimonial.

A empresa também introduziu um programa de recompra de ações da MSTR no valor de US$ 1 bilhão, mas não havia comprado ações ordinárias até 26 de julho. A estratégia gastou separadamente US$ 25 milhões para recomprar 288.930 ações preferenciais STRC abaixo do seu valor nominal de US$ 100.

A gestão planeja novas compras de STRC enquanto os títulos de segurança estão negociando abaixo do par. Aproximadamente US$ 975 milhões permanecem disponíveis sob a autorização de recompra de títulos preferenciais.

A postagem MSTR Stock Rises 4.73% Despite Strategy’s $8.22 Billion Q2 Loss apareceu primeiro em The Market Periodical.