Ações da MSTR enfrentam riscos de queda diante da diluição e do aumento do interesse de vendas a descoberto

Principais Descobertas

• O preço da ação MSTR formou um padrão de bandeira bearish, indicando mais queda.
• A empresa tem continuado a diluir seus acionistas nos últimos meses.
• A curto prazo tem continuado a subir, atingindo um nível alto de 11,5%.

O preço da ação MSTR continuou sua tendência de queda nesta semana, caindo para um mínimo de $160 na terça-feira. Ele caiu mais de 65% a partir de sua alta de 2025, e técnicos e fundamentos-chave sugerem mais queda, potencialmente até o suporte-chave de $100 nos próximos meses.

A análise técnica sugere que o preço da ação MSTR apontará para uma queda maior no curto prazo. Ela permaneceu abaixo de todas as médias móveis, um sinal de que os vendedores continuam no controle.

A ação também permaneceu abaixo do indicador Supertrend. Na maioria dos casos, um ativo continua a cair enquanto permanecer abaixo do indicador Supertrend.

A ação da estratégia formou um padrão de bandeira bearish, composto por uma linha vertical e um canal horizontal. Ela se moveu próximo ao lado inferior deste canal.

Portanto, o cenário mais provável é um rompimento bearish, potencialmente até o próximo nível psicológico em $113,67, seu nível mais baixo em setembro de 2024. Este alvo está cerca de 30% abaixo do nível atual.

Por outro lado, uma movimentação acima do nível psicológico de $200 invalidará a perspectiva bearish e apontará para mais valorização.

O preço das ações da MSTR pode continuar a cair à medida que a empresa continuar a diluir os acionistas por meio de vendas de ações.

Os dados compilados pelo TradingView mostram que as ações em circulação subiram para 267 milhões, vindo de menos de 80 milhões em 2021.

A diluição continuou, captação de recursos para comprar Bitcoin. Ele arrecadou mais de 2,13 bilhões de dólares na semana passada e acumulou 22.305 moedas, levando seu total de holdings a 709.715.

A maioria desses fundos veio da venda de ações ordinárias com valor superior a 1,8 bilhão de dólares e ações da STRC com valor de 293 milhões de dólares. Também vendeu ações da SRRK com valor superior a 3,4 milhões de dólares.

Conforme mostra o gráfico abaixo, a empresa tem mais diluição pela frente, já que possui mais de 8,42 bilhões de dólares em ações MSTR e 20,3 bilhões de dólares em ações STRK.

Historicamente, os investidores estavam confortáveis com a diluição porque a empresa estava cotada a um prêmio em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

Recentemente, no entanto, a múltipla NAV caiu fortemente e o prêmio desapareceu.

Os dados compilados por Bitcoin Treasuries mostram que o mNAV, com base na capitalização de mercado, caiu para 0,731. O mNAV com base no valor empresarial também caiu para 0,96.

Ao mesmo tempo, os dados históricos mostram que a estratégia de acumulação de Bitcoin da empresa não teve resultados financeiros fortes. Ela acumulou 709.715 moedas desde 2020 com o custo médio de $75.974. Isso significa que seu lucro está em apenas 16%, indicando que ela teve um desempenho inferior ao do mercado mais amplo.

Outro catalisador bearish para a ação MSTR é que mais investidores têm continuando a vender a empresa em curto prazo este ano.

Os dados compilados pelo Seeking Alpha mostram que o interesse de curto prazo da empresa tem continuado a subir este ano. Saltou para 11,50% a partir do mínimo de 6% do ano passado.

As ações frequentemente caem ainda mais quando o interesse de curto prazo está aumentando, pois isso significa que os investidores estão tomando a direção oposta.

O preço das ações da MSTR tem enfrentado pressão nos últimos anos, refletindo o desempenho de outras empresas de Digital Asset Treasury (DAT), incluindo nomes populares como BitMine e American Bitcoin.

A análise técnica sugere que a ação tem mais queda por vir nas próximas semanas, pois formou uma bandeira bearish e permanece abaixo de todas as médias móveis.

Os fundamentos sugerem que a ação enfrenta mais desafios, incluindo diluição contínua e aumento do interesse de curto prazo, que subiu para 11,5%. Também perdeu seu prêmio, com seu valor patrimonial de mercado caindo abaixo de 1.

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