A MSCI lançou uma nova consulta que pode impactar significativamente a Strategy (MSTR), a maior detentora corporativa de bitcoin. O provedor de índices está considerando novas regras de elegibilidade que excluiriam empresas com negócios operacionais limitados de seus Índices Globais de Mercado Investível (GIMI). Se aprovado, a Strategy poderia ser removida de vários índices acionários globais amplamente acompanhados. Isso poderia ocorrer já em novembro de 2026.
Estratégia Nomeada Entre as Possíveis Exclusões
No framework proposto pela MSCI proposed framework, as empresas precisariam passar em pelo menos dois dos cinco testes de triagem financeira para permanecer elegíveis.
Com base em seus relatórios financeiros do FY2025, a estratégia supostamente falha em todos os cinco testes. Isso a torna um dos principais candidatos à remoção se a proposta avançar sem alterações significativas.
A simulação da MSCI identifica Strategy, Yellow Cake e Metaplanet como empresas que provavelmente seriam excluídas do Índice MSCI ACWI Investable Market (ACWI IMI). Além disso, outras três empresas seriam colocadas em uma lista de observação sob a metodologia proposta.
Análise mais ampla, não uma regra apenas de criptomoeda
A última consulta marca uma mudança na abordagem da MSCI.
Anteriormente, a MSCI havia considerado introduzir regras especificamente voltadas para empresas de tesouraria de ativos digitais, mas posteriormente abandonou essa proposta. Em vez disso, a empresa agora lançou uma revisão mais abrangente. Esta nova revisão abrange todas as empresas cujas operações principais podem não mais atender aos seus padrões atualizados de empresa operacional.
Como resultado, a proposta vai além das empresas focadas em criptomoedas e pode afetar empresas em diversos setores.
Bilhões em saídas passivas em risco
Se a estratégia for finalmente removida dos índices da MSCI, os analistas estimam que isso pode desencadear vendas significativas de fundos passivos.
Projeções anteriores sugeriam que fundos vinculados ao índice poderiam ser forçados a vender cerca de US$ 2,5 bilhões a US$ 2,8 bilhões em ações da Strategy. Com base no preço de mercado atual da empresa, essa estimativa foi revisada. Agora, as saídas potenciais são de aproximadamente US$ 1,8 bilhão a US$ 2,0 bilhões.
Embora nenhuma decisão final tenha sido tomada, a inclusão da Estratégia na simulação própria da MSCI destaca a possibilidade de impacto significativo no mercado.
Datas-chave para acompanhar
A consulta permanece aberta até o final de setembro, dando aos investidores e participantes do mercado tempo para enviar comentários.
Espera-se que a MSCI publique sua metodologia final em 16 de outubro. Enquanto isso, a Revisão Oficial do Índice de novembro de 2026, agendada para 11 de novembro, determinará se a Strategy e as outras empresas identificadas serão formalmente removidas dos índices.