Morgan Stanley: O ROIC da infraestrutura de IA atinge até 46%, provedores de nuvem mantêm classificação de sobrepeso

Segundo a pesquisa da Chaoxiang, o Morgan Stanley publicou um relatório em 27 de julho, quantificando pela primeira vez a taxa de retorno sobre o capital investido (ROIC) adicional proveniente do investimento em IA generativa. O relatório construiu três quadros de cálculo, estimando um ROIC de aproximadamente 31% para os serviços de locação de GPU de grandes provedores de nuvem, 46% para os modelos de infraestrutura própria com serviço de API e 25% para os serviços de API de capacidade de computação de terceiros. Sob pressupostos básicos, uma instalação de data center de 1 gigawatt (GW) configura cerca de 410.000 GPUs NVIDIA GB300, com utilização de 75% e preço de locação por hora de US$ 8,50. Os gastos de capital combinados dos três grandes provedores de nuvem são esperados em mais de US$ 1,4 trilhão. O Morgan Stanley mantém avaliações de "superponderar" para Microsoft, Amazon, Meta e Google. O relatório destaca que, à medida que a IA passa da fase de treinamento para a fase de inferência, a demanda por capacidade de GPU continuará a crescer. Fabricantes de infraestrutura própria, graças ao poder de precificação em um ecossistema com escassez de capacidade de computação, obterão lucros significativos. Se os cálculos do Morgan Stanley se confirmarem, esses centenas de bilhões de dólares em gastos com IA serão reclassificados da percepção de "custo" para a de "ativo de crescimento".