Relatório da Moody's mostra aumento de 87% no volume de pagamentos em stablecoin para US$ 900 milhões em 2025

Os mercados financeiros globais estão presenciando uma transformação profunda e acelerada, à medida que as stablecoins evoluem de uma ferramenta de criptomoeda de nicho para a infraestrutura de dinheiro digital fundamental para grandes instituições, segundo uma análise histórica da gigante de classificação de crédito Moody’s. O relatório “2026 Global Outlook” da agência, publicado esta semana, fornece dados convincentes mostrando essa mudança sismográfica, com o volume de pagamentos em stablecoins aumentando 87% em 2025 para aproximadamente 900 milhões de dólares com base em transações on-chain. Essa evolução marca um ponto crítico de amadurecimento para os ativos digitais, alterando fundamentalmente como as instituições gerenciam liquidez, colateral e liquidação.

A análise da Moody’s identifica uma trajetória clara para stablecoins. Consequentemente, esses ativos digitais não são mais periféricos. Em vez disso, estão se tornando integrados às operações financeiras centrais. O volume de pagamentos on-chain relatado de 900 milhões de dólares para 2025 representa um aumento dramático em relação ao ano anterior. Esse crescimento destaca uma curva de adoção rápida. Instituições financeiras estão ativamente integrando essa tecnologia. Elas estão aproveitando suas propriedades únicas para eficiência e transparência.

Além disso, o relatório destaca três principais casos de uso institucional impulsionando essa adoção:

• Gestão de Liquidez: Instituições utilizam stablecoins para transferências quase instantâneas, 24/7, entre entidades e em diferentes fronteiras, otimizando operações de tesouraria.
• Garantia: As stablecoins servem como colateral de alta qualidade e programável em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e mercados emergentes de crédito tokenizados.
• Lugar de assentamento: Eles permitem o resgate final de ativos tokenizados—como títulos ou ações—em redes blockchain, reduzindo o risco de contraparte e os tempos de liquidação de dias para minutos.

Essa mudança funcional é monumental. Sinaliza uma transição além da especulação em direção à utilidade.

O Moody's vincula diretamente o aumento das stablecoins à tendência mais ampla de tokenização. O sistema financeiro está digitalizando ativos do mundo real (RWAs) em blockchains a um ritmo sem precedentes. Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, por exemplo, agora representam um mercado de bilhões de dólares. No entanto, esses ativos digitais requerem um meio de troca nativo e digital para negociação e liquidação eficientes. As stablecoins cumprem perfeitamente esse papel.

Analistas comparam stablecoins ao encanamento desta nova arquitetura financeira. Eles são a camada essencial de liquidação que permite que o valor flua de forma contínua entre ativos tokenizados. Esta infraestrutura permite novas estruturas de mercado. Por exemplo, um título tokenizado emitido na Europa pode ser liquidado instantaneamente com uma stablecoin vinculada ao dólar por um gestor de ativos asiático, tudo isso sem atrasos causados pelo sistema tradicional de bancos correspondentes. Os ganhos de eficiência são substanciais. Eles obrigam a participação institucional.

Evidências das Linhas de Frente da Finança

O relatório da Moody’s não é uma opinião isolada. Corrobora a atividade observável nos mercados de capitais. Grandes bancos, como JPMorgan e Citi, estão experimentando redes de liquidação baseadas em blockchain, utilizando depósitos tokenizados próprios, uma forma de stablecoin com permissão. Enquanto isso, gestores de ativos, como a BlackRock, lançaram fundos de mercado monetário tokenizados em blockchains públicos, interagindo diretamente com ecossistemas de stablecoin. Essa experimentação institucional está agora se transformando em implementação em escala produtiva.

Clareza regulatória em jurisdições-chave forneceu um catalisador crucial. O quadro de Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA) da UE estabelece regras claras para os emissores de stablecoins. Da mesma forma, propostas legislativas nos Estados Unidos visam criar um regime regulatório federal. Esse progresso regulatório reduz a incerteza para instituições avessas ao risco. Isso permite que elas alocuem recursos de capital e tecnologia para integrar soluções baseadas em stablecoins com maior confiança.

A figura de crescimento de 87% citada pela Moody’s é um forte ponto de referência quantitativo. Para entender sua significância, considere a linha de base. Esse crescimento está ocorrendo a partir de um volume já substancial, indicando adoção em escala em vez de apenas experimentação inicial. Os 900 milhões de dólares representam transações on-chain — um indicador transparente e verificável. Provavelmente exclui uma atividade significativa fora da cadeia ou na rede de segunda camada, sugerindo que o volume econômico real é ainda maior.

Volume de Transações de Stablecoins Comparativo (2024-2025)

Esses dados ilustram uma mudança qualitativa no comportamento do usuário. A força motriz não é mais primariamente o comércio especulativo de criptomoedas. Em vez disso, é a eficiência do fluxo de trabalho institucional. Essa mudança aumenta a estabilidade e a utilidade geral do ecossistema de stablecoins. Atrai mais capital conservador, criando um ciclo de feedback positivo para crescimento e inovação adicionais na finança tokenizada.

O "2026 Global Outlook" da Moody’s fornece uma avaliação definitiva: os stablecoins estão consolidando seu papel como infraestrutura essencial para mercados institucionais. Sua evolução para moeda digital para liquidez, garantia e liquidação é tanto causa quanto efeito da aceleração da tokenização do sistema financeiro global. A alta de 87% no volume de pagamentos, chegando a 900 milhões de dólares em 2025, fornece evidências concretas desse cenário irreversível. À medida que os quadros regulatórios se consolidem e os casos de uso institucional se expandam, os stablecoins provavelmente se tornarão um componente ainda mais crítico da finança moderna, redefinindo fundamentalmente como o valor é transferido e gerido nos mercados de todo o mundo.

P1: O que exatamente o relatório da Moody's disse sobre stablecoins?
A Moody's afirmou em seu "Outlook Global 2026" que as stablecoins estão se transformando de uma ferramenta nativa da criptomoeda em uma base fundamental para os mercados institucionais, atuando como dinheiro digital para gestão de liquidez, colateral e liquidação dentro de um sistema financeiro cada vez mais tokenizado.

P2: De acordo com o relatório, em quanto cresceu o volume de pagamentos em stablecoin em 2025?
O relatório estima que as stablecoins processaram 87% mais volume de pagamentos em 2025 do que em 2024, chegando a aproximadamente 900 milhões de dólares em valor com base em transações on-chain rastreadas.

P3: O que significa a "tokenização" do sistema financeiro?
A tokenização refere-se ao processo de criar uma representação digital de um ativo do mundo real (como uma dívida, ação ou cotas de fundo) em uma blockchain. Isso permite que o ativo seja negociado, liquidado e gerenciado com a velocidade e programabilidade de tokens digitais, com stablecoins servindo como moeda de liquidação nativa.

P4: Por que instituições estão adotando stablecoins agora?
Instituições estão adotando stablecoins devido à crescente clareza regulatória, à necessidade de liquidação eficiente de ativos tokenizados e aos benefícios operacionais de transferências globais 24/7, quase instantâneas, para gestão de liquidez e fins de garantia.

P5: Isso significa que as stablecoins estão substituindo o dinheiro tradicional para instituições?
Não substituindo, mas complementando. As stablecoins estão se tornando uma forma especializada de dinheiro digital otimizada para atividades financeiras baseadas em blockchain, particularmente para liquidar ativos tokenizados e operar dentro de protocolos financeiros descentralizados, enquanto as moedas fiduciárias tradicionais continuam dominantes na economia mais ampla.