Microsoft sobe 15% com forte crescimento na nuvem, ações de armazenamento sobem

Artigo escrito por TideFlow Research

Ontem, o mercado estava cheio de desespero; de um dia para o outro, virou completamente. O índice de preços PCE dos EUA em junho caiu para 3,7% na base anual, com os dados de inflação continuando a esfriar, somados ao relatório financeiro divulgado pela Microsoft antes da abertura, que apresentou o maior crescimento de nuvem em quatro anos. Os dois eventos acenderam juntos a abertura de quinta-feira.

A ação da Microsoft subiu mais de 15% em um único dia, registrando a maior alta diária desde 2008, com uma adição de US$ 450 bilhões em valor de mercado em um dia, batendo o recorde histórico de aumento de valor de mercado em um único dia. As ações de chips de armazenamento também celebraram em conjunto: Kioxia subiu cerca de 32%, SanDisk subiu cerca de 26%, Micron subiu mais de 18%, e o índice Philadelphia Semiconductor subiu mais de 8%, encerrando assim uma sequência de cinco dias de quedas.

No entanto, o mesmo relatório mostrou que o valor inicial do PIB do segundo trimestre foi de apenas 1,5% de crescimento anual, bem abaixo da expectativa de mercado de 2,1%. Após o encerramento das negociações, a Apple e a Amazon também divulgaram seus respectivos resultados.

O Nasdaq subiu 2,78%, o S&P 500 subiu 1,66% e o Dow Jones subiu 1,19%, com os três índices registrando fortes altas.

A Microsoft foi sem dúvida a estrela principal, com suas ações subindo mais de 15% em um único dia, registrando a maior alta diária desde outubro de 2008, e adicionando US$ 450 bilhões em valor de mercado em um dia — um aumento que estabeleceu um recorde na história das bolsas norte-americanas. Os resultados financeiros mostraram que a receita do negócio de nuvem cresceu mais de 40%, o maior ritmo em quatro anos, enquanto os gastos com capital ficaram abaixo do esperado pelo mercado, alinhando-se tanto a receita quanto à produção.

O índice semicondutor de Filadélfia subiu mais de 8%, encerrando cinco dias consecutivos de baixa. As ações de armazenamento dispararam, com o ETF Roundhill de Armazenamento subindo 16,7% em um único dia, a ADR da Kioxia subindo quase 32%, a SanDisk subindo cerca de 26%, a Micron Technology subindo mais de 18%, a SK Hynix subindo mais de 17%, e as ações da Lumentum e da Western Digital também subindo mais de 15%.

O índice de ações-chinesas da Livemore subiu 3,02%, e a maioria dos principais índices europeus fechou em alta, com o DAX30 da Alemanha subindo 0,45%.

O preço de liquidação do petróleo WTI caiu 1,03%, para US$ 83,59 por barril. O preço de liquidação do petróleo Brent caiu 1,88%, para US$ 89,03 por barril. O ouro COMEX subiu 1,68%, para US$ 4.166 por onça. A prata COMEX subiu 2,12%, para US$ 59,32 por onça.

O Bitcoin abriu a US$ 63.902,90, estável em relação ao dia anterior, e atingiu temporariamente US$ 64.838,92 no início do pregão; o Ethereum abriu a US$ 1.908,34, recuando 0,6%, e subiu para US$ 1.923,23 no início do pregão.

O índice de preços PCE dos EUA em junho subiu 3,7% em base anual, uma queda significativa em relação aos 4,1% de maio, e também caiu 0,1% em base mensal, marcando a primeira vez em mais de seis anos que ocorre uma contração mensal. O PCE subjacente, excluindo alimentos e energia, subiu 3,3% em base anual, alinhado com as expectativas do mercado, e aumentou apenas 0,1% em base mensal, abaixo da previsão de 0,2%. Este indicador de inflação mais importante para o Fed deu ao mercado uma sensação de alívio.

No mesmo relatório, o crescimento anualizado inicial do PIB real no segundo trimestre foi de apenas 1,5%, bem abaixo da expectativa de mercado de 2,1%, e a taxa de poupança pessoal caiu para 2,7%, o nível mais baixo desde junho de 2007. Embora a desaceleração da inflação deveria ser uma boa notícia, a combinação com a desaceleração do crescimento e a taxa de poupança no mínimo sugere que a capacidade dos consumidores de gastar pode estar se esgotando.

Após a divulgação dos dados, o ouro subiu brevemente e depois recuou, o índice do dólar tocou fundo e depois reboundiu, e os três contratos futuros de ações estavam todos em alta; o mercado parece estar mais disposto a interpretar este relatório "misturado" como uma razão para o Fed não precisar manter uma postura mais dura.

A receita do terceiro trimestre da Apple foi de US$ 109,42 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, superando a expectativa do mercado de US$ 108,85 bilhões. O lucro por ação foi de US$ 2,02, um aumento de 29% em relação ao ano anterior, também acima do esperado. No entanto, a empresa previu um crescimento de 9% a 11% na receita para o quarto trimestre, abaixo da expectativa de mercado de 12,1%, e essa perspectiva relativamente conservadora resultou em uma reação modesta das ações após o horário de negociação.

A história da Amazon é mais interessante: as vendas líquidas no segundo trimestre atingiram US$ 200,6 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, superando a previsão de US$ 197,01 bilhões. A receita do negócio de nuvem AWS cresceu 37% em relação ao ano anterior, o maior aumento desde 2021, e o estoque de pedidos atingiu US$ 496 bilhões. A empresa também elevou sua previsão de gastos de capital para o ano inteiro de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões. O CEO Andy Jassy afirmou que o atual pico de investimentos é difícil de desacelerar a curto prazo e espera que a demanda por IA permaneça significativa até 2028. Esses resultados fizeram a ação da Amazon subir quase 10% após o horário comercial.

A Meta também divulgou no mesmo dia que comprometeu quase US$ 700 bilhões em despesas futuras por meio de acordos de longo e curto prazo, principalmente voltados para data centers de IA e nuvem. Há ainda rumores no mercado de que um desenvolvedor de data centers em parceria com a Anthropic está planejando uma captação de US$ 15 bilhões para construir grandes data centers e usinas de energia associadas no Texas, com o Google fornecendo garantia financeira e suporte de chips para essa transação.

Ontem, o mercado ainda estava sombrio devido às ações de armazenamento caírem por cinco dias consecutivos e o Nasdaq entrando na zona de correção; hoje, o resultado financeiro da Microsoft revertu completamente todos os sentimentos pessimistas. Essa extrema reversão intradiária demonstra que a pressão de venda acumulada nas últimas semanas era principalmente um problema de posicionamento e emoção, e não uma falha na linha principal da IA. Basta que uma gigante apresente evidências convincentes de crescimento para que os capitais retornem imediatamente.

A Amazon aumentou seus gastos de capital para US$ 220 bilhões, somados às promessas de gastos de quase US$ 700 bilhões do Meta, indicando que as grandes empresas não apenas não estão reduzindo seus investimentos em IA, mas estão intensificando-os.

Isso vai exatamente contra a ansiedade sobre a relação custo-benefício que tem sido discutida repetidamente no mercado nos últimos dias: embora o dinheiro gasto pareça estar aumentando cada vez mais nas contas, enquanto os números concretos, como os negócios em nuvem e a acumulação de pedidos, acompanharem, o mercado ainda parece disposto a pagar.

O que realmente precisa ser monitorado são os sinais de divisão por trás dos dados de PCE e GDP: o arrefecimento da inflação deu ao Fed algum espaço para respirar, mas a desaceleração do crescimento econômico e a queda da taxa de poupança indicam que o motor do consumo pode estar perdendo força. Se os próximos dados confirmarem que essa desaceleração se tornou uma tendência, e não apenas uma flutuação isolada, a pergunta que o mercado terá de responder na próxima semana será: essa onda de recuperação impulsionada pelas grandes empresas de tecnologia conseguirá resistir à pressão macroeconômica?