Toda manhã de segunda a sexta-feira, focamos em macroeconomia, ações dos EUA, IA, metais preciosos e petróleo, analisando o mercado com dados e identificando tendências para antecipar oportunidades, produzido pela PANews.
Após uma forte venda no dia de negociação anterior, Main Street experimentou uma recuperação de vingança. Um relatório financeiro da Microsoft muito acima do esperado reacendeu a confiança nos investimentos em IA, impulsionando um retorno generalizado de capital para o setor de tecnologia. O índice Dow Jones subiu 1,19%, o S&P 500 subiu 1,66%, o Nasdaq subiu 2,78% e o Nasdaq 100 subiu 3,36%, registrando o terceiro maior ganho diário do ano. O índice de pânico VIX caiu 17,33% para 17,08.
Sob o título de paz, o mercado aposta na reunião da OPEC+
Houve um avanço dramático na situação geopolítica do Oriente Médio; Trump anunciou que o Hamas concordou em princípio com a desarmament total, e Israel retirará suas forças gradualmente durante a implementação do acordo. Se o acordo for finalmente concretizado, será o maior avanço político desde o início do conflito em Gaza. No entanto, o acordo ainda precisa ser assinado formalmente, e as posições de múltiplas partes — incluindo Israel, o Hamas e o Irã — permanecem profundamente divergentes, com o mercado ainda atento aos riscos de execução.
Ao mesmo tempo, o Irã anunciou um ataque com drones à base aérea dos EUA no Bahrein, afirmando ter causado danos às instalações da base; a Arábia Saudita uniu-se a 43 países para impulsionar a criação de uma aliança de defesa marítima, reforçando a segurança da navegação no Mar Vermelho, no Estreito de Bab el-Mandeb e no Golfo de Aden. Embora tenha ocorrido uma ruptura diplomática na região do Oriente Médio, os riscos militares ainda não foram totalmente dissipados.
O petróleo sofre leve pressão, com o WTI caindo cerca de 2% para US$ 80,50 por barril, enquanto o mercado aguarda a iminente reunião da OPEC+. Os traders permanecem cautelosos quanto à execução de qualquer aumento na produção. Estrategistas do ING destacam que a maior incerteza para o petróleo até 2027 continua sendo a direção da política da OPEC+ e se os membros se oporão às cotas de produção. O mercado espera que a OPEC+ anuncie um aumento de 188 mil barris por dia em setembro, o que temporariamente desencoraja os compradores de seguir subindo os preços.
O dólar é "estrangulado pela aliança Japão-Coreia do Sul", e o iene sobe 3,3% durante o pregão.
Quinta-feira, o índice do dólar caiu 0,9%, registrando a maior queda diária desde o início do ano, eliminando todos os ganhos acumulados desde a estreia de Wash.
É importante notar que o Japão e a Coreia do Sul são suspeitos pelo mercado de realizarem intervenções cambiais simultâneas.
O Nikkei relatou que o governo japonês e o Banco do Japão podem ter realizado intervenção comprando ienes e vendendo dólares, enquanto as autoridades monetárias dos EUA também realizaram uma “verificação de câmbio” antes da intervenção. A Coreia do Sul também foi revelada como tendo vendido dólares de forma rara, fazendo o won subir 2% para o maior nível em nove meses contra o dólar; o iene subiu até 3,3% contra o dólar durante o pregão, registrando a maior alta intradia desde dezembro de 2023.
O resultado financeiro da Microsoft reverteu as críticas sobre o gasto excessivo em IA, com a ação subindo 8% em um único dia, o maior aumento em quatro meses.
O resultado financeiro da Microsoft tornou-se um ponto de virada crucial para reverter as dúvidas sobre o setor de IA e seus altos custos. O negócio de nuvem Azure da Microsoft cresceu 43% sob taxa de câmbio fixa, superando amplamente a previsão dos analistas de 39,6% a 40% e ajudando sua receita anual do Azure a atingir pela primeira vez mais de US$ 100 bilhões, tornando-se o segundo provedor de nuvem a alcançar essa marca, após a AWS da Amazon.
Particularmente importante, o gasto em capital da Microsoft ficou abaixo do esperado e a empresa se comprometeu a manter fluxo de caixa positivo no exercício fiscal de 2027, desfazendo diretamente as preocupações anteriores do mercado sobre a insustentabilidade dos investimentos em IA. Impulsionado por isso, as ações da Microsoft subiram 15,51%, aumentando seu valor de mercado em cerca de US$ 450 bilhões em um único dia, superando o anterior recorde de US$ 440 bilhões de aumento diário da NVIDIA e tornando-se o maior aumento diário de valor de mercado na história das ações individuais da Bolsa de Nova York.
O setor de semicondutores e armazenamento tornou-se o β mais forte desta recuperação, com o índice Philadelphia Semiconductor subindo 8,19%, registrando a maior alta diária nos últimos meses, e o Roundhill Memory ETF disparando cerca de 17%. Companies como SanDisk, Micron, SK Hynix, Western Digital e Seagate subiram fortemente, enquanto o mercado aposta que a demanda por HBM, NAND e DRAM nos data centers de IA continuará a se expandir. Além disso, o fundo "Situational Awareness" liderado por "o deus da IA" Leopold, que fez apostas alavancadas em IA, enfrentou chamada de margem e foi forçado a vender aproximadamente US$ 16 bilhões em posições no mercado secundário; a Citadel assumiu rapidamente essas posições em 24 horas, não apenas evitando o risco de vendas em cadeia, mas também desencadeando um cobertura automática de curtos, impulsionando a recuperação do mercado.
Apesar do setor de tecnologia ter subido mais de 5%, a amplitude do mercado permanece fraca. Mais de 70% das ações componentes do S&P 500 fecharam em baixa, enquanto o índice S&P 500 igualmente ponderado apresentou queda, registrando uma rara divergência negativa de mais de 75 pontos básicos em relação ao índice de referência. Estrategistas da Bloomberg apontam que essa divergência ocorreu apenas duas vezes desde 1990, sendo a outra em 30 de junho de 2000, pouco antes do pico do ciclo de ações de tecnologia da Nasdaq. A SpotGamma também alertou que o S&P 500 ainda se encontra em uma estrutura de Gamma negativo, com resistência em 7.450 e suporte em 7.300; se o nível de 7.300 for rompido, a sustentação de Gamma de opções 0DTE entre 7.300 e 7.000 está quase ausente, sugerindo que este rally foi mais impulsionado por pressão de posições do que por um verdadeiro retorno da aversão ao risco, e os investidores devem estar atentos ao risco de concentração.
Ações específicas do projeto e flutuações de preço das ações:
A Microsoft subiu 15,51%, registrando a maior alta diária em 18 anos: seu valor de mercado aumentou US$ 450 bilhões em um único dia, recorde histórico. A receita do serviço em nuvem Azure no Q4 cresceu 43%, muito acima do esperado, e a empresa forneceu orientações otimistas sobre gastos de capital contidos e conversão positiva de caixa no novo ano fiscal. O índice das Sete Grandes de Tecnologia subiu 2,28%; a NVIDIA subiu 2,65%, a Amazon subiu 3,90%, a Tesla subiu 3,53%, mas o Meta caiu 7,95%, a Apple caiu 1,41% e o Google A caiu 0,91%.
Setor de nuvem computacional sobe fortemente: o novo provedor de nuvem NEBIUS dispara 27,13%, CoreWeave sobe 21,51%, Oracle aumenta 8,34% e Amazon sobe 3,9%.
Setor de semicondutores e armazenamento sofre forte recuperação: o índice Philadelphia Semiconductor sobe 8,19%, o ETF de semicondutores sobe 6,88%, o Roundhill Memory ETF sobe cerca de 17%, Micron Technology dispara 18,32%, SanDisk sobe 25,99%, SK Hynix sobe 17,52%, Western Digital sobe mais de 15%, Seagate Technology sobe mais de 11%. Lam Research sobe 18,36%, Astera Labs sobe 20%, Applied Materials sobe 17,98%, AMD sobe 13%, Intel sobe 11,3%. A TSMC supostamente está desenvolvendo tecnologia avançada de empacotamento semelhante ao EMIB da Intel, Arm sobe mais de 7%, ADR da TSMC sobe 7,64%, Marvell Technology sobe mais de 12%.
Ações de comunicação óptica seguem a recuperação: Applied Optoelectronics sobe cerca de 18%, Lumentum sobe mais de 15%, Credo sobe mais de 13%, Coherent sobe mais de 12%, e Corning sobe 9%.
Meta caiu 7,95% contra o mercado: apesar do compromisso de gastos futuros de quase US$ 700 bilhões, os altos gastos de capital e a pressão sobre o fluxo de caixa preocupam os investidores, e o caminho de crescimento além da publicidade ainda precisa ser comprovado.
A Amazon subiu 3,90% durante o pregão e mais de 10% após o encerramento: a receita do serviço de nuvem AWS aumentou 37% para US$ 42,2 bilhões em um único trimestre, atingindo o maior nível em 18 trimestres. O CEO Andy Jassy afirmou que a AWS está entrando em um novo ciclo de crescimento, com serviços de IA, o chip próprio Trainium e aplicações empresariais de IA se tornando os principais motores de crescimento futuros. A AWS já se tornou uma importante fonte de lucro para a Amazon, e sua infraestrutura de IA está recebendo reconhecimento do mercado. No entanto, a Amazon ainda enfrenta pressão sobre gastos de capital, tendo aumentado seu plano de investimentos para o ano inteiro; o mercado continuará observando se os investimentos em IA poderão ser convertidos continuamente em crescimento de lucros.
A Apple caiu 1,41% no fechamento e mais de 7% após o horário comercial: Cook encerra o relatório com "desempenho acima do esperado, mas expectativas não atendidas". A receita trimestral foi de US$ 109,417 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, e o lucro por ação foi de US$ 2,02, ambos acima das expectativas. No entanto, devido a "restrições de fornecimento", o CFO prevê que o crescimento da receita no Q4 será de apenas 9% a 11%, bem abaixo da expectativa de mercado de 12,1%. Além disso, a receita na região da China continental não atingiu as expectativas. Cook reconheceu,无奈, na chamada de resultados que o aumento dos custos dos chips de armazenamento e os gargalos de capacidade nos processos avançados estão afetando negativamente a margem de lucro, e a empresa está lutando para lidar com a cadeia de suprimentos restrita.
Bloom Energy sobe 26,49%: A empresa anteriormente foi questionada pela instituição de short selling Hunterbrook sobre sua cadeia de suprimentos e capacidade de produção, especialmente sua dependência de escândalo e incerteza sobre a concretização de grandes encomendas. A Bloom respondeu que o relatório é falso e enganoso, destacando a diversificação de sua cadeia de suprimentos e o uso mínimo de escândalo.
Próximos pontos a observar:
Concluir antes do prazo limite do quadro regulatório da administração Trump em 1º de agosto: o rascunho já foi enviado a empresas como OpenAI, Google e Anthropic. O mercado observará se o governo dos EUA reforçará a segurança dos grandes modelos, controles de exportação, regulação de capacidade de computação e regras de aquisição pública. Se a regulação for mais rigorosa, as avaliações das empresas de plataformas de IA e fornecedores de nuvem podem sofrer pressão; se o quadro enfatizar prioridade à inovação, a cadeia de software e infraestrutura de IA pode continuar a receber prêmio de risco.
Em 1º de agosto, entrou em vigor o aumento de preços da Microsoft Xbox: impacto limitado na rentabilidade geral da Microsoft, mas o mercado observará se o aumento nos preços de hardware de consumo pode ser absorvido pela demanda, o que também refletirá na capacidade de precificação de empresas como Apple, Sony e Nintendo na cadeia de eletrônicos de consumo.
Dados de exportação da Coreia do Sul em julho, divulgados em 1º de agosto. O mercado observa o desempenho das exportações sul-coreanas de semicondutores, armazenamento, automóveis e eletrônicos. Se as exportações continuarem a crescer fortemente, reforçará a narrativa de recuperação do ciclo de hardware de IA, beneficiando armazenamento, fabricação de wafers e ações de tecnologia asiática; se os dados estiverem abaixo do esperado, o recuperação das ações de semicondutores na bolsa americana da noite passada pode ser vista como simples cobertura de curto prazo, e não como uma reversão fundamental.
Reunião da OPEC+ em 2 de agosto: o mercado espera que a OPEC+ possa anunciar um aumento na produção diária de 188.000 barris em setembro. Se o aumento for implementado, a pressão sobre os preços do petróleo aumentará, ajudando a suavizar as expectativas de inflação; se o aumento for adiado devido ao agravamento da situação no Oriente Médio, o prêmio de risco do petróleo pode retornar rapidamente e novamente elevar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo e as operações de inflação.