A Micron Technology entrou oficialmente no clube dos trilhões de dólares. As ações da gigante de chips de memória subiram aproximadamente 18% em 26 de maio, impulsionando sua capitalização de mercado para além de US$ 1 trilhão pela primeira vez na história da empresa.
O catalisador: um aumento significativo na meta de preço do UBS que quase triplicou a meta anterior do banco, implicando uma possível valoração futura de aproximadamente US$ 1,8 trilhões.
O boom de memória de IA é real
A empresa especializa-se em tecnologias de memória DRAM e NAND. Mais importante ainda, tem expandido agressivamente sua produção de memória de alta largura de banda, ou HBM, o tipo específico de memória que os centros de dados de IA estão consumindo em um ritmo sem precedentes.
Os chips HBM ficam logo ao lado dos processadores fabricados por empresas como a Nvidia, fornecendo a eles os dados necessários para executar cargas de trabalho de IA.
A Micron informou que seu fornecimento de HBM está completamente esgotado até 2026, uma restrição de oferta impulsionada pela demanda insaciável das aplicações de IA.
O caminho para US$1T
Nos dias que antecederam o avanço, a capitalização de mercado da Micron já estava subindo rapidamente, variando entre aproximadamente US$ 847 bilhões e US$ 906 bilhões. As ações estavam sendo negociadas na faixa de US$ 800 a US$ 890, aproveitando a onda mais ampla de gastos em infraestrutura de IA que reconfigurou o cenário dos semicondutores.
A atualização da UBS foi o impulso final que a ação precisava. Uma variação de 18% em um único dia para uma empresa já avaliada em centenas de bilhões é genuinamente incomum.
O que isso significa para os investidores
A avaliação implícita de US$ 1,8 trilhões do UBS sugere que o banco enxerga um grande potencial à frente, condicionado à continuidade da demanda forte por memórias relacionadas a IA.
Também há um ângulo interessante em criptomoeda aqui. Uma versão tokenizada das ações da Micron, chamada MUon, existe em plataformas de blockchain por meio da Ondo Finance. Essa equity tokenizada oferece aos investidores nativos de blockchain exposição indireta ao desempenho das ações da Micron sem precisar acessar contas de corretoras tradicionais.
Os fatores de risco aqui também merecem atenção. Se os gastos com IA desacelerassem, ou se as restrições de oferta de HBM se aliviassem mais rapidamente do que o esperado, o premium atual incorporado na avaliação da Micron poderia se comprimir rapidamente. E para quem detém MUon, esses riscos equity se transmitem diretamente, com a camada adicional de risco de contrato inteligente e plataforma inerente aos ativos tokenizados.