As ações da Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) subiram mais de 3% na terça-feira, à medida que os traders retornaram aos nomes de semicondutores de alta beta, apesar dos futuros do índice mais fracos.
Os futuros da Nasdaq subiram 0,74%, enquanto os futuros do S&P 500 aumentaram 0,32% no momento da redação.
A força relativa da Micron vem após uma correção a partir do pico de meio de ano, com os investidores continuando a avaliar a oferta restrita de memória e a demanda impulsionada por IA contra o risco de que futuros aumentos de capacidade acabem criando outro ciclo de superoferta.
A Oferta de Memória Permanece um Motor Chave
A Micron permanece exposta à forte demanda por memória utilizada em toda a infraestrutura de IA, enquanto especialistas do setor continuam a prever que as restrições de oferta persistirão à medida que os fabricantes trabalham para aumentar a capacidade.
O debate de longo prazo centra-se em se a demanda por IA poderá continuar absorvendo a nova produção de memória à medida que capacidade adicional for colocada online nos próximos anos.
Cramer prefere Micron entre os nomes de memória
Jim Cramer disse que prefere a Micron à Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC), apontando para a posição tecnológica mais forte da Micron.
Cramer reconheceu na terça-feira que a Western Digital já havia sofrido uma queda significativa em suas ações e ainda poderia cair mais, mas disse que a Micron seria seu nome preferido entre os dois.
Sua visão surge enquanto ações de memória e armazenamento permanecem voláteis, apesar da forte demanda subjacente proveniente da infraestrutura de IA.
Especialistas preveem que a escassez durará até 2028 e além
O CEO da GraniteShares, Will Rhind, disse em julho que Main Street ainda pode estar subestimando por quanto tempo a escassez de memória de alta largura de banda pode durar. Ele disse que a capacidade leva anos para ser adicionada, enquanto os gastos com infraestrutura de IA permanecem fortes, criando um desequilíbrio de oferta que pode persistir até 2028.
O CEO da Yorkville America, Steve Neamtz, apresentou uma visão semelhante em setembro, dizendo que novas fábricas capazes de aliviar materialmente a escassez podem não atingir a produção total até 2028 ou 2029. Ele observou que o HBM consome aproximadamente três vezes a capacidade de fabricação por gigabyte em comparação com a memória convencional, enquanto a demanda também está se expandindo para o armazenamento NAND.
O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, disse que a oferta deve melhorar gradualmente em 2028, mas que a empresa ainda não tem visibilidade clara sobre quando a oferta alcançará a demanda. Mais de 75% da produção da Micron em 2027 já está comprometida.
O investidor Ross Gerber disse em 5 de outubro que espera que a restrição de memória dure ainda mais, potencialmente por uma década, à medida que a demanda por infraestrutura de IA se expande para áreas como robótica. Ele acredita que a crescente demanda do mercado final pode absorver nova capacidade, mesmo que os preços dos componentes eventualmente diminuam.
SK Hynix e Samsung se beneficiam da oferta restrita
Os principais concorrentes da Micron em DRAM e HBM também estão se beneficiando do desequilíbrio.
Em 28 de outubro, o analista da Cantor Fitzgerald, C.J. Muse, espera que a SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) se beneficie com os gastos em infraestrutura de IA, longos prazos de entrega de equipamentos e oferta restrita de memória até 2030. Ele destacou a indicação da gestão de que a demanda por HBM está em aproximadamente o dobro da oferta disponível.
O analista da Rosenblatt Kevin Cassidy também espera que a oferta restrita apoie a SK Hynix, citando o crescimento do HBM4, preços mais fortes e acordos de longo prazo que cobrem uma parte significativa da capacidade futura.
A Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF) também disse que a demanda por memórias impulsionada por IA pode tornar as restrições de oferta ainda mais apertadas em 2027 do que em 2026.
A nova oferta permanece o principal risco
A perspectiva de alta ainda apresenta um risco significativo.
Em setembro, Martin Shkreli, que revelou uma posição curta na Micron, alertou que a queda nos preços da memória poderia rapidamente comprometer o ciclo de lucros.
A CXMT da China está expandindo a capacidade de DRAM e se preparando para entrar no NAND, potencialmente adicionando mais oferta ao longo do tempo.
Enquanto isso, em 2 de novembro, o fundador da Tastytrade, Tom Sosnoff, disse que Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) ainda não caíram o suficiente para serem consideradas sobrevendidas após suas fortes altas, destacando a desconexão entre sólidos fundamentos de memória de longo prazo e a volatilidade contínua das ações no curto prazo.
Lucros e perspectiva dos analistas
O próximo relatório de resultados estimado da Micron está programado para 16 de dezembro de 2026.
O consenso prevê EPS de US$ 35,07, frente a US$ 4,78 no mesmo período do ano anterior, e receita de US$ 56,55 bilhões, frente a US$ 13,64 bilhões no ano passado.
A ação negocia com um múltiplo P/L de 11,2 vezes.
Ação de preço da MU: As ações da Micron Technology subiram 3,05% para US$ 859,01 no momento da publicação na terça-feira, segundo dados do Benzinga Pro.
Leia também:
O que está acontecendo com a ação da Meta Platforms na segunda-feira?
Foto: Shutterstock