A Micron Technology registrou uma das mais extraordinárias trajetórias de cinco anos no S&P 500, e até a Nvidia não conseguiu acompanhar.
MU fechou na sexta-feira a $1.016,59, deixando a ação alta cerca de 1.313% em cinco anos, segundo o StatMuse. A Nvidia retornou cerca de 912% no mesmo período.
A transformação da Micron é igualmente dramática em termos de dólares.
Sua capitalização de mercado subiu de aproximadamente US$ 104,2 bilhões no final de 2021 para cerca de US$ 1,15 trilhão hoje, um aumento de mais de US$ 1 trilhão.
A classificação de cinco anos da Micron exige uma ressalva importante
A post do StockMKTNewz chama a Micron a melhor ação do S&P 500 nos últimos cinco anos.
Usando a lista de componentes de hoje, esse não é exatamente o caso.
A Sandisk atualmente ocupa a primeira posição e a Comfort Systems USA, a segunda, mas nenhuma foi membro do S&P 500 durante todo o período. A Sandisk tornou-se independente apenas em fevereiro de 2025, antes de entrar no índice em novembro, enquanto a Comfort Systems entrou em dezembro.
A alta da Micron é, portanto, mais comparável a componentes estabelecidos, como a Nvidia.
A escala desse rally já era evidente quando Micron ultrapassou US$ 1 trilhão no início deste ano.
A empresa também avançou muito além de sua reputação como fornecedora cíclica de memória para PCs.
A IA Mudou a Economia da Memória
A memória de alta largura de banda, ou HBM, tornou-se essencial para aceleradores de IA, pois GPUs avançadas precisam de enormes quantias de dados rapidamente acessíveis.
A demanda agora está operando em mais do que o dobro da oferta disponível de HBM, segundo análise recente da indústria, enquanto a Micron planeja dobrar a produção de wafers de HBM para cerca de 100.000 por mês até o final do ano.
Essa escassez criou um poder de precificação excepcionalmente forte.
A Micron gerou receita recorde no terceiro trimestre fiscal de US$ 41,46 bilhões, comparado com US$ 9,3 bilhões um ano antes. Nossa cobertura de AI memory demand também mostra por que Wall Street passa a ver a memória como infraestrutura estrutural de IA, e não apenas outro ciclo semicondutor de curta duração.
| Métrica Micron | Mais recentes |
|---|---|
| Retorno de ações de cinco anos | ~1.313% |
| Retorno de cinco anos da Nvidia | ~912% |
| Preço do MU | $1.016,59 |
| Capitalização de mercado | ~US$1,15 trilhão |
| 2021 market cap | ~US$104B |
| Retorno de 2026 até a data atual | ~256% |
O próximo teste ocorre em 30 de setembro.
Wall Street espera que a Micron relate cerca de US$ 50,4 bilhões em receita trimestral e US$ 30,89 em lucro ajustado por ação, comparado a US$ 11,32 bilhões e US$ 2,84 um ano atrás.
Essa explosão nos lucros ajuda a explicar por que a MU ainda negocia perto de apenas seis vezes os lucros futuros, apesar de sua performance espetacular.
O risco é que a memória permaneça cíclica. A nova capacidade da Micron, Samsung e SK Hynix pode eventualmente criar superoferta, enquanto gastos mais fracos em IA afetariam rapidamente os preços. O Coinpaper destacou recentemente essa tensão quando MU caiu fortemente amid preocupações com os retornos da IA.
Por enquanto, no entanto, o quadro de cinco anos captura como dramaticamente a hierarquia dos vencedores em semicondutores mudou.
A Nvidia pode ser o rosto do boom da IA, mas a Micron entregou silenciosamente o maior retorno acionário de cinco anos.