A demanda contínua por treinamento e inferência de IA está impulsionando o uso de memória de alta largura de banda (HBM), tornando a fabricante de chips de armazenamento Micron uma das empresas de maior desempenho no setor de semicondutores da Bolsa de Nova York nos últimos cinco anos. De acordo com os dados citados no texto, a Micron fechou na sexta-feira passada a US$ 1.016,59, com uma alta acumulada de cerca de 1.313% em cinco anos, superando o retorno de cerca de 912% da NVIDIA no mesmo período.
Aumento de cinco anos superior à maioria das ações de grande tecnologia
Essa onda de alta também se reflete no valor de mercado da empresa. O artigo afirma que a capitalização de mercado da Micron aumentou de aproximadamente US$ 104,2 bilhões no final de 2021 para cerca de US$ 1,15 trilhão atualmente, um aumento de mais de US$ 1 trilhão. Se comparado com a lista atual de componentes do S&P 500, algumas empresas incluídas no índice apenas nos últimos anos apresentaram aumentos ainda maiores; no entanto, se considerarmos apenas as grandes empresas de tecnologia que permaneceram continuamente no índice por um longo período, o desempenho da Micron ainda é notável.
O artigo menciona que a Sandisk e a Comfort Systems USA tiveram desempenho superior nos últimos cinco anos, mas ambas as empresas não fizeram parte do índice S&P 500 durante todo o período de análise, portanto não são diretamente comparáveis a companhias como Micron e NVIDIA, que são componentes de longa data.
A IA altera a capacidade de precificação dos chips de armazenamento
O fator central que impulsiona a reavaliação da Micron é o aumento rápido da demanda por HBM em servidores de IA. O HBM é um componente essencial dos aceleradores de IA, pois GPUs avançadas exigem memória com maior largura de banda e resposta mais rápida para processar grandes volumes de dados.
O texto cita análises da indústria afirmando que a demanda atual por HBM já supera em mais de duas vezes a capacidade de fornecimento disponível. A Micron planeja aumentar a capacidade mensal de wafers de HBM para cerca de 100.000 até o final deste ano, uma expansão significativa em relação ao nível anterior. A escassez de oferta também confere aos produtos relacionados maior poder de negociação.
Receita aumentou significativamente; o mercado aguarda o próximo ponto de relatório financeiro
Impulsionada pela demanda, a última temporada fiscal da Micron apresentou um desempenho significativamente mais forte. O artigo menciona que a receita da empresa no terceiro trimestre fiscal atingiu um recorde de US$ 41,46 bilhões, contra US$ 9,3 bilhões no mesmo período do ano anterior. A visão de Wall Street sobre a indústria de armazenamento também mudou, com cada vez mais investidores passando a considerar o armazenamento como parte da infraestrutura de IA, e não apenas como um negócio semicondutor tradicional cíclico.
No entanto, o mercado não ignorou completamente os riscos. O artigo aponta que o setor de armazenamento ainda possui características cíclicas. Se a capacidade adicional da Micron, Samsung Electronics e SK Hynix for liberada de forma concentrada nos próximos passos, pode haver uma recuperação na oferta; se os gastos com capital em IA desacelerarem, os preços também podem sofrer pressão rapidamente.
A próxima avaliação de resultados da Micron ocorrerá em 30 de setembro. Para os investidores, o foco se voltará para se a oferta e a demanda de HBM continuarão apertadas e se a receita relacionada à IA poderá manter o atual ritmo de crescimento.