Michael Saylor voltou a se manifestar antes do início da nova semana de negociações nos mercados financeiros. Em 11 de outubro de 2026, o executivo da Strategy Inc. publicou um novo gráfico de reservas com 117 pontos de compra, acompanhado de sua frase habitual: "Sempre há mais espaço laranja."
A empresa atualmente detém oficialmente 848.000 BTC, com valor de até US$ 70,48 bilhões, representando 4,04% de todos os bitcoins em circulação. No entanto, a reportagem destaca que a parte mais relevante ocorre nos bastidores: neste exato momento em que este post foi publicado, o sistema de reservas está ajustando sua estratégia de financiamento para a próxima compra.
A razão é que, durante a semana de 5 a 9 de outubro, as ações preferenciais STRC, principal instrumento de financiamento de Saylor, caíram abaixo do valor nominal de 100 dólares e permaneceram na faixa de 99,43 a 99,66 dólares.
Relatos indicam que, neste momento, o algoritmo interno rigoroso da empresa entrou em vigor. Quando o preço desse título opera abaixo do valor nominal, o sistema ativa automaticamente o “intervalo de recompra”.
Neste cenário, a empresa foi proibida de comprar criptomoedas emitindo novas ações. Em vez disso, a empresa deve utilizar fundos para recomprar seus próprios títulos negociados com desconto, a fim de sustentar seu preço. Assim, por meio deste canal, as compras adicionais desta semana totalizaram exatamente 0,00 BTC.
Where does Saylor get the funds to buy Bitcoin?
A report指出 que Saylor dizer "sempre haverá mais espaço para Bitcoin" não é sem motivo. A mensagem transmitida é clara: uma suspensão técnica de uma ferramenta de financiamento não paralisará todo o mecanismo de compra. O sistema de reservas já aprendeu a contornar suas próprias limitações por meio de outras linhas de crédito, com o tamanho total do sistema de financiamento atingindo US$ 12,69 bilhões.
Enquanto o STRC está em modo defensivo, outro tipo de título, o STRF, negocia firmemente acima do valor nominal, a US$ 103,98, servindo como fonte de liquidez. A última compra direcionada — aquisição de 334 BTC a US$ 85.838 cada — demonstra claramente isso: mesmo sem o STRC, a empresa ainda possui fundos disponíveis.
Atualmente, o custo médio de aquisição de toda a carteira da empresa é de US$ 75.436 por bitcoin. Com o preço atual acima de US$ 83.000, Saylor está em um lucro não realizado significativo. O mercado avalia o patrimônio líquido da empresa com um leve desconto, com um mNAV Basic de 0,92 vezes, mas as recompras obrigatórias de ações oferecem uma cobertura para essa situação.
A report conclui que o último post de Saylor sinaliza que canais alternativos de financiamento ainda estão operando, os fundos já foram acumulados e a empresa está, teoricamente, plenamente preparada para a próxima compra.