Michael Saylor sugere que a Strategy pode comprar novamente bitcoins, após a empresa revelar que detém 848.250 BTC, com custo de aquisição estimado em cerca de US$ 64 bilhões, conforme o último relatório semanal.
Michael Saylor sugere que aumentará ainda mais sua posição em Bitcoin, mas a estratégia ainda não confirmou se haverá novas compras neste fim de semana.
- O arquivo mais recente da estratégia mostra que detém 848.250 BTC, com custo de aquisição de aproximadamente US$ 64 bilhões, incluindo custos de transação.
A empresa comprou 250 bitcoins durante a semana encerrada em 11 de outubro, gastando US$ 21,5 milhões, conforme mais recente divulgação.
- A estratégia gastou US$ 192,4 milhões para recomprar ações STRC, quase nove vezes o gasto semanal da empresa em compras de Bitcoin.
Em 18 de outubro, o Bitcoin foi negociado próximo a US$ 81.000, mantendo a posição da Strategy acima de seu custo médio de aquisição divulgado.
Em uma postagem publicada no X em 18 de outubro, o cofundador da Strategy escreveu: “We found room for more orange (encontramos mais espaço laranja)”, acompanhado de um gráfico que mostra o histórico de compras de bitcoin da empresa. A mensagem sugere que pode haver mais aquisições, mas não revela o valor da transação, a data de compra nem confirma se a transação já foi executada.
A estratégia mais recente relatórios oficiais publicados em 12 de outubro mostram que, na semana encerrada em 11 de outubro, a empresa comprou 250 BTC por US$ 21,5 milhões. No mesmo período, a empresa gastou mais dinheiro na recompra de ações preferenciais STRC — US$ 192,4 milhões.
De acordo com dados da CoinGecko, em 18 de outubro, o Bitcoin foi negociado próximo a US$ 81.000, superando o custo médio de aquisição de US$ 75.444 divulgado pela Strategy.
Saylor sugere comprar mais criptomoedas, mas não confirma a transação
A postagem de Saylor no domingo continuou sua prática habitual: publicar gráficos que mostram as operações de Bitcoin da Strategy, com as posições de compra marcadas em laranja.
Seu post não especificou quantas moedas a empresa pode comprar nem se ocorreram transações adicionais.
A posição mais recente confirmada permanece em 848.250 BTC, conforme a divulgação regulatória da empresa em 12 de outubro, que abrange as atividades até 11 de outubro.
A compra da estratégia pode ser financiada por várias fontes, incluindo a venda de ações ordinárias, a emissão de ações preferenciais e o uso de caixa existente da empresa.
No entanto, um novo gráfico ou uma mensagem nas redes sociais não comprovam que a negociação foi concluída. Geralmente, é necessário um relatório financeiro da empresa para confirmar, que listarão a quantidade de Bitcoin comprada, o gasto total e o saldo correspondente da posição. No início deste mês, Saylor também havia publicado informações semelhantes antes da divulgação da negociação da semana seguinte pela empresa.
Em 4 de outubro, ele publicou outro gráfico de aumento de posições, acompanhado pela legenda “Mais laranja do que nunca”, quando a última divulgação da Strategy indicava uma posição de 847.666 BTC. O Crypto.news já havia relatado anteriormente essa previsão de outubro, e posteriormente a empresa confirmou ter comprado 1.665 BTC no período anterior. A postagem de 18 de outubro ocorreu após a Strategy divulgar outro conjunto de dados; esse conjunto mostrava que, embora as compras semanais de BTC tenham sido menores, o valor de recompra de ações preferenciais foi significativo.
Para determinar se esta última mensagem foi publicada antes da negociação real, é necessário um novo arquivo cobrindo as compras após 11 de outubro.
Estratégia: Comprar 250 BTC e manter 848.250 bitcoins
Em um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 12 de outubro, a Strategy relatou ter comprado 250 BTC entre 5 e 11 de outubro.
A empresa pagou aproximadamente US$ 215 milhões por esses bitcoins, o que representa um custo médio de US$ 86.194 por unidade, incluindo taxas e despesas. Após concluir esta compra, seu estoque total atingiu 848.250 BTC. A Strategy relata que seu custo acumulado de aquisição é de aproximadamente US$ 64 bilhões, com um preço médio de compra de US$ 75.444 por unidade.
Essa posição representa aproximadamente 4,04% do máximo de 21 milhões de bitcoins em circulação. Essa comparação utiliza o máximo fixo de emissão de bitcoin, e não a quantidade atualmente em circulação ou disponível nas exchanges. A Strategy financiou a última aquisição de 21 milhões de dólares em bitcoins com os proventos da venda de ações ordinárias classe A da MSTR. Outros 500 mil dólares vieram do caixa existente da empresa.
A empresa vendeu 125.183 ações da MSTR nesta semana, arrecadando líquido aproximadamente US$ 21 milhões. Os documentos mostram que, até 11 de outubro, ainda havia aproximadamente US$ 18,81 bilhões em ações da MSTR disponíveis para emissão e venda futura sob o plano de emissão atual baseado no preço de mercado.
A existência dessa capacidade de emissão não significa que a empresa já vendeu essas ações ou se comprometeu a usar os proventos para comprar Bitcoin. O custo médio de 75.444 dólares divulgado pela Strategy ainda está abaixo do preço de mercado do Bitcoin em 18 de outubro. O CoinGecko mostra que, na época, o BTC estava em torno de 81.059 dólares, com intervalo de negociação de 24 horas entre 80.823 e 82.178 dólares.
Com base nesse preço, 848.250 BTC multiplicados por US$ 81.059 resultam em um valor de mercado da posição de aproximadamente US$ 68,76 bilhões. Em comparação com o custo de aquisição divulgado de US$ 64 bilhões, a diferença é de cerca de US$ 4,76 bilhões, mas isso ainda não considera outras obrigações financeiras da empresa, impostos ou ajustes de avaliação. Essas estimativas dependem dos preços de mercado utilizados e não podem ser consideradas equivalentes ao lucro líquido da empresa Strategy.
STRC repurchase amount exceeds the latest Bitcoin expenditure
Embora a Strategy tenha continuado a comprar Bitcoin na semana encerrada em 11 de outubro, a maior parte de seus gastos com a compra de Bitcoin e recompra de ações preferenciais foi direcionada para a STRC.
A empresa recomprou 1.932.145 ações da Ação Preferencial Perpétua Variável Série A Stretch, gastando aproximadamente US$ 192,4 milhões. Esse valor é cerca de 8,95 vezes o montante de US$ 21,5 milhões gasto no mesmo período de 7 dias para a compra de Bitcoin. Essa comparação abrange apenas duas transações divulgadas e não representa todos os gastos corporativos da Strategy. O STRC é um dos vários instrumentos de ações preferenciais emitidos pela Strategy para captação de recursos e suporte às operações. Este título paga dividendos flutuantes, o que impõe obrigações financeiras contínuas à empresa.
A recompra de ações preferenciais reduz o número de títulos em circulação que exigem pagamentos de dividendos no futuro.
No entanto, o documento de 12 de outubro não prova que a administração escolheu recomprar o título devido à taxa de retorno do STRC de 12,31%, apesar das relatórios fornecidos afirmarem isso. Os relatórios semanais anteriores de alocação de capital da Strategy também divulgaram a mesma recompra de US$ 192,4 milhões e a compra de 250 BTC.
Em seguida, a análise das recompras de ações examinou a diferença entre os fundos utilizados para comprar criptomoedas e os fundos utilizados para gerenciar obrigações de ações preferenciais da empresa.
De acordo com os documentos oficiais da empresa, após a última transação, ainda restam aproximadamente US$ 354,8 milhões em autorização disponível sob o plano de recompra de títulos de crédito digital. Além disso, ainda há US$ 1 bilhão em autorização disponível para o plano separado de recompra de ações ordinárias da MSTR. Essas autorizações não representam transações concluídas, mas sim o montante restante disponível sob os planos anunciados.
Estratégia detém US$ 5,52 bilhões em ativos
Além das posições em criptomoedas e recompra de ações preferenciais, a Strategy também divulgou ativos significativos denominados em dólares. Em 11 de outubro, suas reservas em dólares designadas totalizavam US$ 4,88 bilhões, com mais US$ 640,5 milhões em outros caixas em dólares.
O total é aproximadamente US$ 5,52 bilhões. Os documentos da empresa descrevem as reservas em dólares como fundos destinados a suportar dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros sobre dívidas em aberto. Os saldos em dinheiro em dólares separados têm finalidades distintas, destinando-se a suportar atividades gerais do tesouro em Bitcoin, possíveis aquisições de Bitcoin, reposição de reservas e outras finalidades de gestão de capital.
Entre 5 de outubro e 11 de outubro, a estratégia utilizou US$ 500.000 em caixa, complementados por recursos obtidos com a venda de ações ordinárias, para a compra de Bitcoin. Os documentos não indicam que o total de US$ 5,52 bilhões tenha sido inteiramente utilizado para novas aquisições de Bitcoin. A empresa anteriormente relatou que utilizou parte do caixa disponível para recomprar ações preferenciais; portanto, sua situação patrimonial não depende apenas do tamanho da sua posição em Bitcoin.
Em atividades relacionadas ao tesouro corporativo, um artigo comparativo de 14 de outubro sobre recompras de ações analisou como a Strategy e o detentor japonês de Bitcoin, Metaplanet, gerenciam sua exposição a criptomoedas enquanto compram seus próprios títulos. O documento da Strategy de 12 de outubro esclarece que, sob seu plano de emissão com base no preço de mercado, ainda há US$ 17,51 bilhões em ações STRC disponíveis para emissão e venda.
O documento afirma que, na semana mais recente, nenhuma ação STRC foi vendida, e as vendas de ações ordinárias forneceram quase todo o financiamento para a aquisição de 250 BTC novos. Ao final do período relatado, a empresa detinha US$ 640,5 milhões em caixa em dólares de uso geral e US$ 4,88 bilhões em reservas designadas.