Michael Burry acredita que o mais recente rally nos ativos estadunidenses pode estar se aproximando de um ponto de virada crítico, alertando que as condições atuais do mercado podem eventualmente produzir uma venda em massa comparável à queda de 1987. Sua perspectiva cautelosa contrasta fortemente com a continuação da alta de Wall Street, pois o S&P 500 retornou ao território recorde na terça-feira.
Ele confirmou que permanece com posição vendida Nvidia, Tesla, Palantir e várias outras empresas expostas ao boom de investimentos em inteligência artificial.
Burry alerta que o mercado pode estar próximo de um pico
O S&P 500 subiu 1,79% na terça-feira, fechando em recorde de 7.736,52, enquanto o Nasdaq Composite subiu 2,59% para um novo recorde de 26.584,99.
A alta foi sustentada por resultados corporativos mais fortes do que o esperado e pela queda nos preços do petróleo. O petróleo bruto caiu à medida que os investidores avaliavam a possibilidade de renovação do transporte pelo Estreito de Ormuz, aliviando as preocupações com o fornecimento de energia e a inflação.
Apesar do cenário de mercado positivo, Burry argumentou que a demanda por infraestrutura de IA permanece fortemente dependente do acesso contínuo a capital e fluxos de caixa robustos. Caso essas condições de financiamento se enfraqueçam, empresas expostas ao ciclo de gastos em IA poderão enfrentar pressão significativa.
Seus últimos comentários seguiram um aviso anterior em 30 de junho, quando ele comparou a rápida expansão das avaliações relacionadas à IA a uma bolha especulativa.
Burry também observou que recordes históricos frequentemente atraem capital adicional para ações. Ao mesmo tempo, a volatilidade em queda pode incentivar fundos sistemáticos e algorítmicos a aumentar a alavancagem, potencialmente tornando o mercado mais vulnerável a uma reversão súbita.
Nvidia se destaca como o único short não lucrativo de Burry
Burry disse que continua a manter posições baixistas contra o iShares Semiconductor ETF, bem como Micron Technology, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla e Applied Materials.
De acordo com sua divulgação, todas essas posições foram lucrativas, exceto pela operação contra a Nvidia.
Essa posição poderá enfrentar um grande teste quando a Nvidia divulgar os resultados trimestrais em 26 de ago. O sentimento de Wall Street em relação à fabricante de chips permanece amplamente positivo, com a maioria dos analistas mantendo classificações equivalentes a compra na ação.
A Nvidia permaneceu como um dos maiores beneficiários do boom da infraestrutura de IA, apoiada pela forte demanda por processadores gráficos utilizados em data centers e sistemas de aprendizado de máquina. O crescimento contínuo da receita e orientações otimistas podem exercer maior pressão sobre posições bearish contra a empresa.
O mercado poderia repetir a queda de 1987?
A comparação de Burry com 1987 reflete preocupações sobre concentração de mercado, complacência dos investidores e alavancagem, e não uma previsão de que os dois períodos se desenrolarão exatamente da mesma maneira.
A queda de 1987 culminou na Segunda-feira Negra, quando o Dow Jones Industrial Average caiu mais de 22% em uma única sessão. Estratégias de seguro de carteira e vendas automatizadas contribuíram para a velocidade e a gravidade da queda.
A estrutura de mercado de hoje é diferente, mas as estratégias de negociação sistemática ainda respondem às variações na volatilidade e no momentum. Um aumento súbito na volatilidade pode forçar fundos alavancados a reduzir a exposição, potencialmente acelerando uma venda mais ampla.
Por enquanto, resultados fortes e fluxos contínuos estão sustentando as ações dos EUA. Burry disse que está preparado para limitar suas perdas se o mercado continuar se movendo contra suas posições.
Se sua advertência se mostrar justificada pode depender da durabilidade dos gastos em IA, do fluxo de novo capital para ações e do comportamento da volatilidade à medida que os principais índices continuam batendo recordes.