Michael Burry comprou opções de compra da Nvidia (NVDA) para dezembro antes dos resultados recordes da empresa, mesmo aumentando sua posição vendida existente contra a ação.Ele descreveu as opções de compra como um hedge, não uma aposta em ganhos.
O investidor do “Big Short” divulgou a movimentação em seu Substack, onde também revelou novas vendas descobertas contra Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) e Caterpillar (CAT). Sua posição total de ações vendidas descobertas agora supera 21% de seu portfólio, excluindo puts.
Um Hedge, Não uma Reversão
Burry definiu os strikes de call na faixa média a alta de US$ 200 e pagou um premium de dígito único por contrato. Ele disse que esse custo é totalmente compensado por sua exposição existente a vendas a descoberto e puts, que representam 3,5% a 4% de seu portfólio.
“Eu não estou jogando para obter ganhos aqui,” Burry disse. Ele acrescentou que não teria feito o negócio sem uma grande posição de baixa já estabelecida. Ele já utilizou essa abordagem de cobertura em torno de relatórios de resultados anteriores, embora tenha admitido que seu histórico com ela seja misto.
A armadilha de resultados da Nvidia antes do relatório de quarta-feira já havia inquietado os traders, com a ação caindo por sete sessões consecutivas anteriormente.
Por que Burry ainda considera a Nvidia superavaliada
Burry chamou a baixa relação preço/lucro da Nvidia de enganosa para uma empresa que, segundo ele, possui poder monopolista de curta duração. Ele disse que seu próprio valor teórico para a ação está bem abaixo do preço atual.
Ele também argumentou que a Nvidia direcionará mais caixa para gastos com capital em vez de retornos aos acionistas, investindo “dentro e além do topo da bolha” de uma maneira que pode posteriormente desencadear reduções acentuadas nos lucros.
A postura ecoa a campanha mais ampla de Burry contra o comércio de IA, incluindo seu aviso de colapso no estilo 1987 no início deste mês.
Burry também expandiu posições longas em Birkenstock (BIRK) e Freddie Mac (FMCC) esta semana, chamando o stake na Birkenstock de posição completa.
As ações da Nvidia subiram mais de 12% no ano até agora, considerando sua alta noturna. Se os resultados de ontem validam o short de Burry ou lhe trazem outra perda no hedge permanece uma questão em aberto.