A implementação do MiCA desencadeia consolidação impulsionada por regulamentação na indústria europeia de criptomoedas

Mars Finance relata que a fase de disputa da Lei de Mercado de Ativos Criptográficos da União Europeia (MiCA) está chegando ao fim, mas os verdadeiros desafios para as empresas acabam de começar. O alto custo de manter um sistema de conformidade contínuo pode alterar o cenário do setor cripto na Europa. O foco da concorrência futura poderá mudar de “quem conseguirá a licença” para “quem tem capacidade de arcar com os custos regulatórios”, impulsionando as empresas a buscar escala por meio de fusões e aquisições, joint ventures ou parcerias com bancos. À medida que a MiCA é implementada progressivamente e o quadro regulatório britânico para criptoativos se forma, o setor cripto europeu está entrando em uma nova fase de consolidação. Especialistas acreditam que os altos padrões regulatórios podem impulsionar uma nova onda de fusões e aquisições, e a colaboração entre empresas nativas cripto e instituições financeiras tradicionais será ainda mais aprofundada. Essa tendência pode ser ainda mais evidente no mercado britânico. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) está elaborando um novo quadro regulatório para ativos criptográficos, que prevê integrar os negócios cripto ao sistema existente de regulação de serviços financeiros, sujeitando-os a requisitos semelhantes aos das instituições de investimento tradicionais em termos de capital, operação e proteção de ativos dos clientes. Steven Lightstone, sócio do escritório de Londres da Morgan Lewis e co-líder da equipe global de fintech, afirmou que a FCA deseja promover a concorrência e apoiar novos entrantes, mas quando se trata de proteção ao consumidor, seus padrões regulatórios serão muito rigorosos. Diferentemente do quadro independente MiCA da União Europeia, a abordagem britânica utilizará diretamente o sistema regulatório financeiro existente para gerenciar empresas cripto. Ao mesmo tempo, o aumento da certeza regulatória está impulsionando os bancos europeus a acelerar sua entrada no campo dos ativos digitais. Simon Schneider, CEO da Sygnum Europe, afirmou que atualmente menos de 20% dos bancos na Europa oferecem serviços relacionados a criptoativos, deixando um grande espaço em branco no mercado. O maior valor da MiCA não reside apenas na criação de um novo sistema de licenças, mas na fornecer certeza jurídica para que instituições financeiras entrem no mercado de ativos digitais. Ele citou a Suíça como exemplo: após a implementação da legislação sobre tecnologia de livro-razão distribuído, a maioria dos grandes bancos suíços passou a oferecer serviços de ativos digitais, e outras regiões da Europa podem seguir esse caminho no futuro. Os bancos futuros não substituirão necessariamente as empresas nativas cripto, mas provavelmente dependerão de provedores especializados de infraestrutura, colaborando em áreas como custódia, corretagem, staking e tokenização de ativos. À medida que empresas que não obtiveram licenças MiCA forem saindo do mercado europeu, os ativos tenderão a se concentrar ainda mais nas instituições regulamentadas. No entanto, Schneider acredita que os modelos de auto-custódia e custódia institucional continuarão a coexistir por longo tempo. Especialistas consideram que o setor cripto europeu está entrando em um “ciclo de consolidação impulsionado pela regulamentação”. Para startups cripto que anteriormente se basearam em inovação rápida e modelos de baixo capital, a competitividade futura não será mais apenas velocidade tecnológica, mas sim capacidade de conformidade, escala de capital e integração com infraestrutura financeira.