Odaily Planet Daily: A fase de disputa da Lei de Mercado de Ativos Criptográficos da União Europeia (MiCA) está chegando ao fim, mas os verdadeiros desafios para as empresas acabam de começar. O alto custo de manter um sistema de conformidade contínuo pode alterar o cenário do setor cripto europeu. O foco da competição futura poderá mudar de “quem conseguirá a licença” para “quem tem capacidade de arcar com os custos regulatórios”, impulsionando as empresas a buscar escala por meio de fusões e aquisições, joint ventures ou parcerias com bancos. À medida que a MiCA é implementada progressivamente e o quadro regulatório britânico para cripto se forma, o setor cripto europeu entra em uma nova fase de consolidação. Especialistas do setor acreditam que os requisitos regulatórios elevados podem impulsionar uma nova onda de fusões e aquisições, e a cooperação entre empresas nativas cripto e instituições financeiras tradicionais também se aprofundará.
Essa tendência no mercado britânico pode ser ainda mais pronunciada. A Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido está elaborando um novo quadro regulatório para ativos criptográficos, que prevê integrar os negócios de criptomoedas ao sistema existente de regulação de serviços financeiros, sujeitando-os a requisitos semelhantes aos das instituições de investimento tradicionais em termos de capital, operação e proteção de ativos dos clientes. Steven Lightstone, sócio do escritório de Londres da Morgan Lewis e co-líder da equipe global de fintech, afirmou que a FCA deseja promover a concorrência e apoiar novos entrantes, mas que seus padrões regulatórios serão muito rigorosos quando se tratar de proteção ao consumidor. Diferentemente do quadro MiCA da União Europeia, que opera de forma independente, a abordagem britânica utilizará diretamente o sistema regulatório financeiro existente para gerenciar empresas de criptomoedas.
Ao mesmo tempo, o aumento da certeza regulatória está impulsionando os bancos europeus a acelerarem sua entrada no setor de ativos digitais. Simon Schneider, CEO da Sygnum Europe, afirmou que atualmente menos de 20% dos bancos europeus oferecem serviços relacionados a criptomoedas, deixando um grande vazio no mercado. O maior valor do MiCA não é apenas criar um novo sistema de licenças, mas fornecer certeza jurídica para que instituições financeiras entrem no mercado de ativos digitais. Ele citou a Suíça como exemplo: após a implementação da regulamentação sobre tecnologia de livro-razão distribuído, a maioria dos grandes bancos suíços já começou a oferecer serviços de ativos digitais, e outras regiões da Europa podem seguir esse caminho no futuro. No futuro, os bancos não substituirão necessariamente empresas nativas de criptomoedas, mas provavelmente dependerão de provedores especializados de infraestrutura, colaborando em áreas como custódia, corretagem, staking e tokenização de ativos.
À medida que as empresas que não obtiveram a licença MiCA saem gradualmente do mercado europeu, os ativos podem se concentrar ainda mais nas instituições reguladas. No entanto, Schneider acredita que os modelos de auto-custódia e custódia institucional continuarão a coexistir a longo prazo.
Especialistas acreditam que o setor de criptomoedas na Europa está entrando em um “ciclo de consolidação impulsionado pela regulamentação”. Para startups de criptomoedas que anteriormente dependiam de inovação rápida e modelos de ativos leves, a competitividade futura pode não mais depender apenas da velocidade tecnológica, mas sim da capacidade de conformidade, escala de capital e integração com infraestrutura financeira. (CoinDesk)