A estratégia japonesa, Metaplanet, registrou prejuízo de US$ 750 milhões no Q1 e adiará as tão aguardadas ações preferenciais destinadas a impulsionar as compras de bitcoin.
Assim como o impulso de Michael Saylor por um dividendo bimestral para Stretch [STRC] para impulsionar a acumulação de BTC, a Metaplanet explorou uma opção semelhante.
Propôs que ações preferenciais de Marte e Mercúrio fossem emitidas em novembro passado para enfrentar a diluição constante de ações e financiar compras de Bitcoin [BTC].
Essas ofertas únicas vêm com dividendos variáveis e permitem que uma empresa levante capital sem vender diretamente e diluir suas ações classe A. Além disso, é mais rápido, e Michael Saylor o preferiu em relação a dívidas conversíveis anteriores.
O que está retardando o lançamento no Japão?
Segundo o CEO da empresa, Simon Gerovich, no entanto, as regulamentações japonesas atuais tornaram difícil o lançamento dos produtos. Ele observou que as empresas japonesas pagam um rendimento apenas uma ou duas vezes por ano.
Portanto, suas ações preferenciais pagadoras de dividendos propostas precisarão ser reestruturadas e envolver um engajamento mais amplo.
Além disso, Gerovich disse que os reguladores exigem que empresas que pagam rendimentos tenham fluxos de caixa sustentáveis provenientes das operações subjacentes. Mesmo assim, ele estava otimista quanto à introdução dos produtos no mercado.
Estamos trabalhando em estreita colaboração com nossos parceiros para construir e modernizar essa infraestrutura de forma consistente com as práticas regulatórias e de mercado japonesas. O processo levou mais tempo do que inicialmente previsto, e agradecemos por isso ter criado incerteza.
A Metaplanet conseguirá recuperar o atraso em relação à Strategy?
Para colocar o que está em jogo em perspectiva, imagine o STRC da Strategy. Ele rende juros variáveis de 11,5%. Até agora, mais de US$ 8,5 bilhões em STRC foram emitidos, com a maior parte utilizada para compras de BTC.
A estratégia agora possui mais de 818K BTC, com +146K BTC adquiridos apenas em 2026, principalmente via STRC.
Metaplanet ainda está almejando 100K BTC em 2026. Mas recorreu a compras trimestrais de BTC devido às limitações e incertezas de suas ações preferenciais.
No momento da escrita, detinha 40.117 BTC, mas não estava claro se conseguiria comprar os 60 mil BTC em déficit até dezembro.
Separadamente, a empresa relatou um prejuízo líquido de ¥114,5 bilhões (cerca de US$ 725 milhões) no Q1, em grande parte devido ao valor justo de suas participações em BTC durante a baixa do cripto no início de 2026.
Adicionou apenas 5.075 BTC, equivalentes a US$ 399 milhões, no Q1. Para efeito de comparação, o JPMorgan estima que a Strategy possa comprar BTC no valor de US$ 30 bilhões este ano devido ao STRC.
Resumo Final
- A Metaplanet relatou um prejuízo líquido de US$ 750 milhões no Q1, observando que suas ações preferenciais destinadas à acumulação de BTC foram adiadas devido às regras lentas do Japão.
- O revés pode fazer a empresa ficar para trás da Strategy, que está ativamente aproveitando seu STRC para aumentar a acumulação de BTC